Обґрунтування Крипто фондів

Ринок Крипто значно виріс за останні 15 років, досягнувши піку оцінки в 3 трильйони доларів у 2021 році, з більш ніж 26 000 зареєстрованих криптовалют. Це зростання привернуло роздрібних і інвесторів із високим капіталом, сімейні офіси, університетські фонди та навіть пенсійні плани.

Вихід авторитетних фірм TradFi, таких як Goldman Sachs , Fidelity та Blackrock, у Крипто підкреслює зростаюче інституційне прийняття та зрілість цифрових активів і сприяв ширшій участі на ринку.

Незважаючи на високий попит на цифрові активи, досі тривають дебати щодо того, як найкраще отримати оптимальну експозицію та керувати ризиками. Багато інвесторів тримають такі криптовалюти, як Bitcoin або ефір, або інвестували в спотові BTC ETF, але існує третій варіант: Крипто фонди. Ці фонди пропонують диверсифікований доступ до цифрових активів.

Ви читаєте Крипто Long & Short , наш щотижневий інформаційний бюлетень, який містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут, щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Досвідчені інвестори усвідомлюють необхідність диверсифікації портфелів, передбачаючи, що в міру сповільнення надходжень у Bitcoin ETF сповільниться і волатильність, що зменшить потенціал привабливої ​​прибутковості з поправкою на ризик. Інституційні інвестори все частіше шукають доступ до ширшого набору криптовалют, які доповнюють традиційні пакети акцій, і саме тут на допомогу приходять індексні фонди. Крипто фонди — це інструменти інвестування, які відстежують ефективність кошика різних криптовалют, пропонуючи інвесторам диверсифікований доступ до цифрових інструментів. ринок активів без необхідності безпосередньо купувати окремі криптовалюти. Наразі інвесторам продається більше десятка Крипто фондів вартістю від 1 мільйона доларів США до кількох сотень мільйонів доларів в активах під управлінням.

Історично склалося так, що хороші чи погані новини (ідіосинкратичний ризик) про певний Крипто мають тенденцію швидко оцінюватися на ринку. Тобто поточні ринкові ціни, як правило, відображають те, що зараз відомо про ці активи, створюючи певний ступінь цінової ефективності. В ідеалі інвесторам потрібно часто балансувати свої портфелі, щоб отримати вигоду від ринкових змін і керувати волатильністю. Однак більшість активних менеджерів не пропонують достатньої ліквідності для такого частого відновлення балансу, отже, більшість інвесторів підтримують дуже малі розміри позицій. Враховуючи ці виклики та зародження ринку, прийняття стратегії диверсифікованого індексу є доцільним для тих, хто прагне широкого доступу до цього набору можливостей.

Індексні фонди Криптовалюта надають інституційним інвесторам спрощений підхід до отримання доступу до цифрових активів. Незважаючи на те, що ці індексні фонди зазвичай відрізняються від інвестицій венчурного капіталу, вони мають схожу стратегію управління ризиками шляхом диверсифікації. Інвестуючи в найкращі Крипто за ринковою капіталізацією, вони пропонують спосіб пом’якшити деякі початкові ризики, пов’язані з окремими криптовалютами, подібно до того, як венчурний капітал розподіляє інвестиції між численними стартапами, щоб збалансувати високий рівень невдач із потенціалом значного успіху.

Ключовим моментом для індексних фондів є кількість криптовалют, які вони представляють. Хоча вибір десяти найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією був нормою, розширення індексу до 25 становить 92% загальної капіталізації Крипто ринку. Дехто може прагнути ще більше диверсифікуватися за допомогою топ-50, але це лише незначно збільшить охоплення ринкової капіталізації на 3%.

Розширення всесвіту криптовалют, включених до індексного фонду, має недоліки. Інвесторам бажано звернути увагу на те, чи включає індексний фонд монети-меми, які мають мінімальні цілі розвитку та зазвичай сприймаються більше як мистецьке вираження чи культурний коментар. Вища волатильність, пов’язана з мемами, також робить їх непридатними для інституційного портфеля.

Довгостроковим інвесторам, які можуть відмовитися від внутрішньомісячної ліквідності, стейкінгові активи, що зберігаються індексом, можуть допомогти захистити від розмивання, оскільки кількість монет протоколів зростає з часом. Ставки активів дозволяють інвесторам брати участь у процесі перевірки транзакцій блокчейнів із підтвердженням частки, маючи шанс отримати винагороду, подібну до дивідендної прибутковості акцій.

Оскільки інституційне впровадження цифрових активів триває, для інвесторів вкрай важливо оцінити, як найкраще отримати доступ до простору, і працювати з надійними партнерами, щоб орієнтуватися в складнощах Крипто екосистеми. Хоча індексний фонд — не єдиний спосіб інвестувати в цифрові активи, є вагомі аргументи на користь того, щоб розглядати його як фундаментальний будівельний блок для інституційного портфеля для отримання більш контрольованого та диверсифікованого впливу.

Примітка. Думки, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.