Обіцянки та ризики токенізації приватних активів

Альтернативні активи, такі як природні ресурси, мистецтво та приватний капітал, стали популярними інвестиціями через їхній потенціал вищої прибутковості та меншу волатильність, ніж традиційні активи. Однак переваги альтернативних класів активів, подібних цим, також супроводжуються низкою обмежень, включаючи високі вимоги до мінімальних інвестицій, обмеження ліквідності та відсутність прозорості.

Токенізація, процес перетворення традиційних активів у цифрові токени за допомогою Технології блокчейн, може подолати деякі з цих обмежень, а її успіх може змінити сектор альтернатив.

Кріштіану Вентрічеллі є віце-президентом команди цифрової економіки Moody's Ratings.

Примітка. Думки, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.

Прозора та незмінна книга Blockchain дозволяє власникам токенів отримувати доступ до інформації в реальному часі про свої інвестиції, сприяючи більшій прозорості на традиційно непрозорих Ринки. Така видимість кардинально змінює правила моніторингу грошових потоків і ефективності кредитних портфелів, хоча токенізація не змінює основні характеристики інструментів. Основні ризики активів і важливість належної обачності залишаються незмінними незалежно від того, чи є вони мережевими чи поза мережевими.

ONE із найбільш перспективних аспектів токенізації є її потенціал для розширення доступу до високовартісних альтернативних інвестицій. Розділяючи право власності, токенізація знижує бар’єри для входу, дозволяючи ширшому колу інвесторів брати участь у можливостях, які раніше були обмежені інституційними інвесторами та інвесторами з надвисоким капіталом. Зробивши колись неліквідні активи більш придатними для продажу і, отже, більш ліквідними, токенізація може змінити ринкову динаміку, створивши вторинні Ринки , що працюють на блокчейні.

Ще одна істотна перевага – скорочення витрат. Токенізація може оптимізувати випуск, зменшуючи витрати як для інвесторів, так і для менеджерів активів. Отримана ефективність може призвести до вищих прибутків для інвесторів, оскільки менеджери активів передають частину потенційних заощаджень. Для дистриб’юторів зменшення адміністративного тягаря та накладних витрат дозволить їм зосередитися на поглибленні відносин з клієнтами та інноваційних продуктах. Інтеграція штучного інтелекту у фінансові операції може ще більше посилити ці переваги, підвищивши ефективність і точність.

Прозорість на приватних Ринки можна покращити за допомогою токенізації, але лише до певної міри. Хоча Технології блокчейн покращує видимість, повна прозорість малоймовірна. Оскільки менеджери приватних ринкових активів мають більше інформації про свої інвестиції, ніж є у відкритому доступі, вони можуть використовувати цю асиметрію інформації, щоб скористатися ринковими можливостями та отримати вищі прибутки. Ця невід'ємна характеристика приватних Ринки , ймовірно, збережеться, навіть з прогресом, який принесе токенізація.

Токенізовані альтернативні активи вже активно торгуються. Традиційні фінансові установи почали пропонувати токенізовані версії прямих інвестицій і приватних кредитних інвестицій через додаткові фонди в приватних і публічних блокчейнах. Ці токенізовані фонди мають значно нижчі мінімальні пороги інвестицій, ніж їхні традиційні аналоги, відкриваючи нові шляхи для ширшого кола інвесторів.

Дивіться також: Чому токенізація активів неминуча | Погляди

У децентралізованому Фінанси (DeFi) платформи використовують смарт-контракти для полегшення приватних кредитних транзакцій, підкреслюючи зростаючий взаємозв’язок між Технології блокчейн і альтернативними інвестиціями.

Однак інвестування в токенізовані приватні активи створює нові ризики. Регуляторна та правова невизначеність залишаються значними перешкодами, оскільки багато аспектів токенізації все ще перебувають у юридичній сірій зоні. Інвестори повинні орієнтуватися в цій невизначеності, і дохідність токенізованих транзакцій, ймовірно, буде вищою, ніж на традиційних Ринки , щоб компенсувати додаткові ризики. Технічні проблеми також залишаються, зокрема потреба в бездоганній інтеграції між мережевими та поза мережевими операціями. Відсутність надійної цифрової готівки та проблеми взаємодії між різними блокчейн-платформами ще більше перешкоджають розвитку міцного вторинного ринку.

Чіткість регулювання, технологічний прогрес і галузева співпраця є ключовими для подолання цих перешкод. Якщо ці проблеми вирішено, токенізація має потенціал для забезпечення доступності, прозорості та ефективності на альтернативних Ринки активів, відкриваючи цінність для ширшого кола інвесторів.