:format(webp)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/LGZIWFMKBRCGTELEHYCDFBWJAI.jpg)
Після краху кількох Крипто у 2022 році фаланга адміністративних відомств обрушилася на галузь, оголосивши, що вона «насичена шахрайством, шахрайством, банкрутством і відмиванням грошей». Намагаючись усунути ці передбачувані недоліки, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) протягом 2023 року спільно порушили понад 200 примусових заходів проти учасників Крипто .
Подібно до аутоімунної реакції, яка не здатна відрізнити хороше від поганого, агентства подали позови як проти тих, хто обходив закон, так і проти тих, хто намагався його дотримуватися. Серед тих, хто потрапив у пастку правоохоронної мережі агентства, були розповсюджувач унікально створених анімованих котів у форматі JPEG , децентралізована автономна організація та численні «впливові» знаменитості, зокрема Кім Кардашьян , Пол Пірс і Ліндсі Лохан .
Ця публікація є частиною пакету прогнозів CoinDesk «Крипто 2024» .
Регулятори вважали, що, здавалося б, усі учасники галузі порушують закони епохи Великої депресії з сумнівною застосовністю до Крипто , і відхилили петиції щодо більш ефективної нормотворчості. Але наприкінці року Комісія з цінних паперів та цінних паперів (SEC) турбується про збитки протиRipple і Grayscale у федеральному суді, а CFTC зараз, схоже, більше зацікавлений у врегулюванні позовів із Крипто біржами, ніж у тривалих судових процесах із ними.
Якщо 2023 рік був роком регулювання проти децентралізації (як я передбачав у грудні минулого року), то наступний рік цілком може стати ONE регуляторних компромісів. Малоймовірно, що Конгрес прийме всеосяжне законодавство про Крипто протягом року виборів, але регулятори можуть вирішити зменшити невдалу стратегію регулювання шляхом примусового виконання та натомість співпрацювати з галуззю для розробки тимчасової нормативної бази за допомогою поєднання нормотворення сповіщень і коментарів. і бездіяльність.
Учасники Крипто та регулятори мають спільний інтерес. Наприкінці минулого року (після аварії FTX) обидва були спіймані в одній і тій самій аварії, і їм слід запобігти тому, щоб погані актори знову руйнували хороших, незважаючи на те, що негайне законодавче рішення малоймовірно.
Хоча малоймовірно, що голова SEC Гарі Генслер припинить свій хрестовий похід проти передбачуваної «широкомасштабної невідповідності» в галузі, SEC та іншим Крипто доведеться піти на компроміс наступного року. Судова оскарження Grayscale щодо відхилення SEC її заявки на спотовий біржовий фонд Bitcoin (ETF) призвело до того, що колегія апеляційного суду у складі трьох суддів одноголосно визнала дії SEC «довільними та примхливими». Апеляційний суд третього округу США також вимагав від SEC відповісти на петицію щодо нормотворення щодо цінних паперів Крипто активів.
Це повстання проти адміністративних надмірностей виходить далеко за межі Крипто . У позові, поданому Торговою палатою проти SEC, п’ятий окружний апеляційний суд постановив минулого місяця, що SEC діяв свавільно та примхливо, не врахувавши коментарі галузі та не провівши належного аналізу витрат і вигод щодо нормотворення, пов’язаного з розкриття інформації про викуп акцій.
Крім того, SEC має захищатися від позову , поданого шістьма галузевими групами, які стверджують, що агентство перевищило свої законні повноваження, ухваливши нові правила консультування приватних фондів. Крім того, апеляційний суд п’ятого округу нещодавно повідомив CFTC, що агентство зловжило своїм розсудом, відкликавши лист про відмову від дій, не надавши жодних підтверджуючих аргументів, а біржа, зареєстрована CFTC, подає до суду на агентство за свавільне та примхливе відхилення його заявки на розміщення нових контракти на подію на своїй платформі.
Читайте також: Марк Хохштайн – які Ринки прогнозують Крипто в 2024 році
Після того, як Апеляційний суд третього округу США зобов’язав SEC відповісти на галузеву петицію щодо нормотворчості, SEC вирішила відхилити цю петицію. Але супровідні публічні зауваження голови Генслера були далекими від його попередньої заяви про те, що «ймовірно, лише деякі» Крипто «не можуть бути» цінними паперами. "Звичайно, . . . не кожен Крипто обов'язково пропонується та продається як цінний папір. . . [і] я з нетерпінням чекаю співпраці з Крипто та посередниками, які бажають дотримуватися закону», — каже він.
Незважаючи на те, що SEC не має наміру пропонувати комплексну нормативно-правову базу для Крипто, агентство запропонувало декілька нових нормативних актів, які мають бути завершені наступного року, і вони вплинуть на учасників Крипто . Пропозиції SEC щодо перевизначення визначення «обміну», щоб включити «системи протоколів зв’язку», і вимагати від інвестиційних консультантів зберігати Крипто у кваліфікованого зберігача, якщо вони будуть прийняті в поточній формі, ймовірно, призведуть до подібних проблем з адміністративним законодавством. Численні галузеві групи та Крипто стверджують , що SEC порушила так звану «доктрину основних питань», запропонувавши ці правила без чіткого дозволу Конгресу на це, серед інших скарг. Реальність того, що ці правила можуть бути затримані через судові баталії, а потім скасовані у разі зміни адміністрації, може спонукати SEC піти на значні поступки.
Наступного року учасники Крипто також матимуть підстави розширити взаємодію з персоналом агентства за межі тих, яких змушують повістки в суд. Оскільки інституційний попит на Крипто продовжує зростати, учасники галузі прагнуть запропонувати широкий спектр продуктів, які потребуватимуть співпраці з регуляторами.
Наприклад, багато типів токенізованих реальних активів (RWA) дуже чітко входять до сфери юрисдикції SEC і вимагатимуть участі персоналу SEC. Біржі, які сподіваються запропонувати Крипто торгівлю та безстрокові ф’ючерси в США, потребуватимуть схвалення CFTC. Фінансові установи з пруденційним регулюванням, які прагнуть пропонувати стейблкойни та інші Крипто , не зможуть робити це без дозволу наглядових регуляторів.
Після довгого року судових баталій, у новому році ми можемо очікувати, що Крипто та регулятори потеплішать ONE з одним (якщо навіть трохи), і це буде позитивним для всіх.
