Що таке галас навколо Bitcoin ETF?

Будь-хто може торгувати Bitcoin (BTC) : це суть відкритого протоколу, такого як Bitcoin. Чому так багато часу та енергії витрачається на пошук альтернативних способів доступу до біткойнів? Зокрема, чому так багато ажіотажу навколо Bitcoin ETF на спотовому ринку або біржових фондів, особливо коли подібні продукти (як-от «ф’ючерсні» ETF і біржові продукти, або ETP ) уже існують?

Це уривок з інформаційного бюлетеня The Node, щоденного огляду найважливіших новин про Крипто на CoinDesk і за його межами. Ви можете підписатися на повну розсилку тут .

І все ж сьогодні, лише після чуток про те, що Bitcoin ETF керуючого активами BlackRock було нарешті схвалено (це T було), Ринки підскочили на 2000 доларів (а потім упали). Очевидно, що існує щось на зразок відкладеного попиту на ці традиційні фінансові інструменти або, принаймні, гроші на узбіччі , які чекають, щоб торгувати новинами навколо ETF.

Дивіться також: Справжні причини важливості рішення щодо Bitcoin -ETF у Grayscale | Погляди

Cointelegraph, який оприлюднив цю історію в Twitter, а потім підхопив облікові записи агрегаторів новин, які ретельно стежать, помилився. Додаток BlackRock iShares все ще перебуває на розгляді Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), уточнили в компанії. Спостерігачі за ринком уже були налаштовані шукати історії, пов’язані з ETF, враховуючи підтверджену новину про те, що конкурентна програма ETF від Grayscale знову задіяна після того, як SEC втратив свій шанс відповісти на апеляційний суд.

У випадку із заявкою на ETF від BlackRock велика частина ажіотажу пов’язана з тим фактом, що це найбільший менеджер активів у світі, який подав заявку та зацікавлений у просуванні глибше на Крипто . Одна лише заявка BlackRock була валідацією для всієї Крипто , а коментарі, зроблені пізніше генеральним директором BlackRock Ларрі Фінком, який стверджував, що грошовий актив, не прив’язаний до будь-якого національного уряду, ставатиме все більш привабливим, було цукром на вершині.

Бажання створити Bitcoin ETF на спотовому ринку випливає з ідеї, що багато людей, фірм і фондів, які зацікавлені в відкритті Bitcoin, ще не можуть цього зробити. Таким чином, традиційна фінансова оболонка для нового класу Bitcoin -активів діятиме як міст до цього відстороненого капіталу. За деякими оцінками, мільярди доларів можуть Flow в Bitcoin -ETF на спотовому ринку. Це принаймні теорія.

Хоча, ймовірно, інтенсивний інтерес, який виник навколо Bitcoin ETF, може мати не менше спільного з тим фактом, що інвесторам поки що було відмовлено. Комісія з цінних паперів і цінних паперів (SEC) відхиляла кожну спотову заявку на BTC ETF, яку вона бачила, починаючи з невдалої заявки близнюків Вінклвоссів у 2013 році. Аргумент SEC зазвичай зосереджувався навколо ідеї маніпулювання ринком, частково через відносну неліквідність біткойна (ліквідність розділена на над багатьма біржами, які перераховують BTC) і відсутністю задовільних систем «спостереження» за ринком.

Принаймні так було до опівночі минулої суботи, коли Комісія з цінних паперів та цінних паперів (SEC) не відреагувала на судовий наказ, щоб підтвердити відхилення заявки Grayscale на Bitcoin ETF. Grayscale, дочірня компанія CoinDesk , керує ONE із перших і все ще найбільших закритих Bitcoin трастів, але хоче перетворити його на відкритий ETF (головна відмінність полягає в тому, що людям легше торгувати акціями будь-якого Bitcoin інвесту автомобіль, а також легше викупити свої активи).

Спочатку SEC відхилила заявку Grayscale через ті ж занепокоєння щодо стеження та маніпулювання ринком, які вона мала для всіх спотових заявок на BTC ETF. Однак, коли Grayscale оскаржив це рішення у вищій судовій інстанції, колегія суддів визнала міркування SEC «довільними» та «примхливими» — SEC не змогла показати, чому спотові BTC ETF є більш небезпечними, ніж ф’ючерсні ETF, якими торгують сьогодні. в США без проблем.

Усе це означає, що заявка Grayscale знову в роботі, і SEC насправді T має підстав відхиляти її знову. ура! Рано вранці в понеділок Bitcoin зріс на 4,5%, що https://www. CoinDesk Ринки/2023/10/16/grayscale-gbtc-discount-narrows-to-near-2-year-low-as-sec-misses-etf-appeal-window/ ile знижка на Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) знизився до найнижчого рівня з грудня 2021 року. Аналітики Bloomberg заявили, що є 90% шансів, що Bitcoin ETF дебютує до 10 січня.

Питання в тому, чи буде Grayscale першим через двері ETF . Як уже згадувалося, низка традиційних Фінанси компаній увійшли до цієї території, зокрема BlackRock, Fidelity та VanEck. Враховуючи вороже ставлення SEC до Крипто , цілком можливо, що ONE з цих пропозицій буде першою в списку — деякі навіть підозрюють, що голова SEC Гері Генслер таємно закликав BlackRock подати заявку, враховуючи численні інструменти спостереження за ринком, які вона застосовуватиме.

Хоча в іншому сенсі T дуже важливо, хто першим вийде на ринок, а лише те, чи теза про те, що спотові Bitcoin ETF призведе до каскаду інституційного інтересу та інвестицій у BTC. У минулому біткойнери були вкрай недоречними, коли «не давали фінансових порад», зокрема щодо тверджень, що BTC є засобом захисту від інфляції, якому судилося досягти 100 000 доларів США або буде широко прийнято як глобальна резервна валюта.

Попит на новини ETF досить очевидний — як повідомляє Blockworks, ринок Binance BTC/ USDT , на який припадає 8% щоденного обсягу торгів Bitcoin , підвищився на 7% приблизно через 30 хвилин після публікації непідтвердженого твіту про схвалення BlackRock. . Майте на увазі, що це в галузі, яка вже була збентежена фейковими новинами про те, що у 2022 році WalMart збирався прийняти Litecoin (LTC), проект, який T був актуальним з року його створення.

Дивіться також: Підйом цін на Litecoin через фейковий прес-реліз Walmart

Крипто потребують свіжого капіталу (особливо після того , як опціони на понад 100 мільйонів доларів були ліквідовані під час фальсифікації BlackRock), і багато хто досі не вірить у те, що масове впровадження все ще може відбутися. Ідея про те, що ETF сприятиме інституційному запровадженню, правдоподібна, але, ймовірно, надмірно розкручена — як і про будь-яку іншу велику Крипто подію, відому заздалегідь, починаючи від розведення Bitcoin навпіл кожні чотири роки до «злиття» Ethereum, люди торгували цією новиною, хоча на ефективному ринку ці події були б бути «врахованим».

Я думаю, що значною мірою інтерес до Bitcoin ETF пов’язаний із цією нескінченною потребою знайти щось, на що можна сподіватися. Крім того, той факт, що Ринки були позбавлені ETF, лише робить їх ще більш спокусливими — подібно до закликів галузі до «регуляторної чіткості», яка одночасно стримуватиме певну діяльність і нібито створює основу для майбутнього впровадження, якщо будь-які регуляторні досягнення будуть задовільними. все.

Це може звучати як фрейдистська психосексуальна інтерпретація поведінкової економіки, але економіка складається з людей, і люди мають потяги та бажання, включно з бажанням того, чого ви ще T маєте. Крипто торгують Крипто, вони ненажерливі для покарання — які ще докази вам потрібні?