Чи справді SEC поганий хлопець?

Кажуть, що в Крипто час тече швидше, і я не впевнений, що хтось відчуває це більше, ніж ми, журналісти. Нам доручено відстежувати більш-менш усе, що відбувається, і відключення навіть на кілька днів може залишити у вас відчуття, що позаду немає надії наздогнати.

Я жив у цій безжальній реальності протягом кількох місяців, між розв’язуванням падіння FTX і запуском нового подкасту CoinDesk «Крипто Crooks» . У моїх канікулах було T “свята”. Тож я був неймовірно вдячний, що нарешті взяв кілька вихідних минулого тижня, щоб провести з родиною та відпочити.

Виявляється, як каже стара приказка, я вибрав не той тиждень, щоб перестати нюхати клей .

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися на повну розсилку тут .

Поки я віддихався, відбулися виняткові навіть у Крипто плані Заходи . Триваюче зростання порядкових написів на Bitcoin має захоплюючі та потенційно серйозні наслідки, і в інший момент це стане найважливішою історією.

Натомість Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) зайняла центральне місце з серйозними примусовими діями, які багато хто інтерпретує як частину грубих зусиль з маргіналізації всієї Крипто . У середу вранці він продовжився новинами про запропоновані нові правила, які не дозволятимуть зареєстрованим інвестиційним консультантам (RIA) працювати з багатьма існуючими службами зберігання Крипто .

Після року, протягом якого шахраї та шарлатани вкрали або знищили десятки мільярдів доларів коштів інвесторів, SEC зосередила більшу частину своїх репресій на організаціях, яких багато ветеранів Крипто вважали б «хорошими хлопцями», а також на сервісах, які є набагато менш очевидними. небезпечніше, ніж ті, що почалися в 2021 і 2022 роках. Ця реальність містить багато важких уроків щодо ширшої моделі Крипто та фінансового регулювання США.

Особливо це стосується дій проти американської біржі Kraken, яка заплатила 30 мільйонів доларів США за врегулювання SEC і погодилася закрити свої послуги стекінгу в США . Багатьом ця дія здається надзвичайно недоречною: Кракен був опорою Крипто екосистеми протягом десяти років і завжди був чесним гравцем.

Конкретний інструмент, про який йде мова , міг бути структурований не ідеально – здається, він був більш вразливим до атак як «безпека», оскільки це T був прямий платний перехід для стейкерів. Але CORE сервіс, який надавався, був принципово дійсним і корисним для екосистеми та повністю відрізнявся від «платформ кредитування», таких як Celsius Network і Voyager Digital, які вибухнули минулого року.

Паралельні дії проти стейблкойну BUSD здаються лише трохи меншими. Повідомляється, що SEC планує подати до суду на Paxos, емітента стейблкойна під брендом Binance, який регулятор вважає незареєстрованим цінним папером . Paxos каже, що припинить випуск токенів . Binance, найбільша офшорна Крипто , T має такого родоводу, як Kraken, особливо тому, що це слабо регульована організація. Але Binance був загалом хорошим актором протягом півдесятка років.

Більш того, BUSD може стати жертвою деякої нечіткості навколо концепції «стейблкойна». Як регулятори, так і Крипто , ймовірно, все ще травмовані неймовірно жорстоким крахом минулої весни TerraUSD, «стейблкойну», побудованого на хибних ідеях щодо алгоритмічної стабілізації ціни . Але BUSD є забезпеченим стейблкойном, долари в банку гарантують викуп.

Очевидним є те, що тут є певна політична доцільність. Ці дії відбуваються після року, протягом якого SEC не вдалося помітити чи запобігти масовим шахрайствам – року, коли, насправді, голова SEC Гарі Генслер був сприйнятий дехто як надзвичайно дружній з ONE із найбільших шахраїв . Розправу з Kraken і Paxos важко не розглядати як певну міру показове примусове виконання зручних цілей. Комісар Комісії з цінних паперів і цінних паперів Гестер Пірс, який не погоджується, є серед тих, хто поділяє цю загальну точку зору .

Але немає сенсу скиглити про постфактум SEC-сигналізацію доброчесності – агентство має владу, і, схоже, навряд чи змінить свої смуги найближчим часом. У взаємодії з realpolitik її оперативної логіки є більше альфи, ніж у бурчанні про те, наскільки це несправедливо. Це особливо вірно, тому що, ну, минулого року справді було багато незручних і шкідливих Крипто . Як зазначає Метт Лівайн з Bloomberg, навіть найрозумніші контрапункти недоречного регулювання не будуть почуті , коли люди втратять достатньо грошей .

Важко заперечувати, що бульбашка 2021 року спонукала інвесторів, будівельників і ЗМІ підживлювати ажіотаж у роздрібній торгівлі та ставитися до серії шахраїв-героїв. Подих грошей, як це завжди здається, притупив критичні здібності та закачав гопій у вентиляційні отвори.

Отже, хоча репресії SEC, ймовірно, покладуть багато недоречних тягарів на суб’єкти, які, по суті, бездоганні, Крипто в цілому все одно потрібно зазирнути всередину та порахувати свою власну відповідальність – і запитати, як краще маргіналізувати шахрайство на фронті. наступного разу, коли масова криптоманія повернеться. Зрозуміло, що ми T можемо покладатися на регулятори, щоб зробити це правильно для нас.