Японія була найбезпечнішим місцем для клієнтів FTX

FTX була величезною гідрою з дочірніми компаніями по всьому світу. На тлі краху FTX і вступу до суду у справах про банкрутство ONE з цих дочірніх компаній, здається, залишилася відносно неушкодженою: FTX Japan. Якщо припустити, що FTX Japan впорається, ось чому інші країни можуть Навчання з досвіду Японії.

JP Koning, оглядач CoinDesk , працював дослідником капіталу в канадській брокерській фірмі та фінансовим автором у великому канадському банку. Він веде популярний блог Moneyness. Ця Погляди є частиною прогнозу CoinDesk Крипто 2023 .

FTX Japan — японська Крипто , раніше відома як Liquid, яку FTX із Багамських островів придбала на початку 2022 року. Хоча клієнти більшості організацій FTX перебувають у підвішеному стані, FTX Japan каже, що близька до повної виплати своїм клієнтам. :

«Ми склали план відновлення послуги виведення коштів, який був наданий новій команді управління FTX Trading і затверджений нею. Розробка цього плану вже почалася, і наші інженерні групи працюють над тим, щоб дозволити користувачам FTX Japan виводити кошти. свої кошти».

Готівка та Крипто японських клієнтів не потраплять у процедуру банкрутства в США, враховуючи, «як утримуються ці активи та майнові інтереси згідно з японським законодавством», заявляє біржа. Тим часом кошти клієнтів головної біржі на Багамах FTX International; Чиказька FTX US; і FTX Australia залишаються у стані банкрутства.

Що такого в Японії може призвести до того, що японські клієнти FTX можуть отримати свої гроші раніше за інших?

Одним словом, ретельне регулювання Крипто .

Підштовхнуте крахом Mt. Gox у 2014 році та зломом Coincheck у 2017 році, обидві токійські біржі, Агентство фінансових послуг Японії (FSA) встановило широкий набір стандартів для Крипто , або те, що воно визначає як постачальників послуг обміну Крипто активами (CAESP). FSA також відповідає за нагляд за секторами банківської справи, цінних паперів і бірж, а також страхування.

Читайте також: JP Koning – Давайте припинимо регулювати Крипто біржі, як Western Union

Ось шість ключових елементів структури FSA для нагляду за Крипто біржами:

1. Японські Крипто повинні відокремлювати фіат клієнта та Крипто від власної Крипто біржі. Тобто вони T можуть вносити власні операційні кошти біржі на той самий рахунок або гаманець, що й кошти їхніх клієнтів.

Розділення коштів зменшує можливості для шахрайства. Наприклад, керівникам FTX на Багамських островах було б простіше здійснити рейд на кошти клієнтів, що зберігаються в їхній японській дочірній компанії, якби ці кошти були змішані з корпоративними грошима FTX.

2. Виходячи за межі сегрегації, японські біржі повинні довіряти баланси фіатних грошей клієнтів сторонній японській установі – трастовій компанії чи банківському трасту – де ними керує довірена особа, а клієнти призначені як бенефіціари.

Вставивши довірену особу третьої сторони між FTX Japan та її клієнтами, регулятори зменшили б повноваження інсайдерів FTX втручатися в готівку японських клієнтів.

Ще одна перевага вимоги довіри полягає в тому, що вона додає рівень захисту у випадку банкрутства. Зберігання коштів клієнтів у сторонньої довіреної особи запобігає їх перенаправленню в загальний банк, де на них можуть претендувати інші конкуруючі кредитори біржі.

Інші країни менш суворі. Візьмемо, наприклад, США. Біржі США, включно з FTX US, працюють відповідно до закону штату про грошові перекази. Хоча деякі штати вимагають від операторів грошових переказів KEEP кошти клієнтів у довірчому фонді, багато з них цього T роблять , зокрема Флорида, Пенсільванія та Джорджія. Відсутність рівня довірчої компанії може бути ONE з причин, чому клієнти FTX US T чули жодної інформації про повернення своїх грошей.

FTX Japan стверджує, що тримає 6,03 мільярда ієн у довірчій власності клієнтів, або 44 мільйони доларів США.

3. Більш чіткий захист від банкрутства передбачає, що клієнти японських бірж мають право отримати виплату першочергово перед загальними кредиторами у випадку банкрутства.

Клієнти є кредиторами біржі. Вони володіють IOU, виданим обміном. Але Крипто може мати інших кредиторів, включаючи власників BOND , банківських кредиторів, постачальників або інших дочірніх компаній, які мають міжкомпанійні борги. Коли обмін провалюється, усі ці власники IOU відчайдушно прагнуть отримати трохи крихт, що залишилися. Поставлення клієнтів на перше місце серед кредиторів – це спосіб їх захистити.

Порівняйте розкіш бути японським клієнтом FTX із важким становищем австралійських клієнтів FTX. На свій жах, нещодавно вони конкурували з материнською компанією FTX Trading за частину австралійської маси банкрутства.

4. FSA вимагає від японських бірж KEEP принаймні 95% Крипто клієнтів у холодних гаманцях. Оскільки холодні гаманці не підключені до Інтернету, вони більш захищені від злому та внутрішніх шахраїв.

FTX Japan стверджує, що наразі вона зберігає 3194 Bitcoin (BTC) у холодних гаманцях, а також 16 418 біткойнів (ETH), 64,1 мільйона XRP та кілька інших активів.

Багато бірж у нерегульованих юрисдикціях вже використовують холодні гаманці (хоча, ймовірно, не для 95% коштів своїх клієнтів). Однак менші біржі можуть використовувати інші біржі, такі як FTX, для зберігання коштів клієнтів, а не власні холодні гаманці.

Австралійська біржа Digital Surge, яка має близько 30 000 клієнтів, нещодавно вступила в режим добровільного адміністрування, оскільки зберігала значну суму грошей на FTX. Huobi втратив кошти клієнтів на суму 13,2 мільйона доларів , які він зберігав на FTX, тоді як Крипто.com отримав 10 мільйонів доларів.

Японське правило 95% холодного гаманця допомагає захиститися від таких втрат, як і наступне правило 5%:

5. Для тих 5% Крипто клієнта, які можуть зберігатися в менш захищеному HOT гаманці [з підключенням до Інтернету], японські біржі повинні «забезпечити» кожну одиницю Крипто з гарячим гаманцем Крипто , що належить біржі, що зберігається в окремому холодному гаманці. Так, наприклад, якщо біржа зберігає 5 BTC коштів клієнтів у HOT гаманці, вона повинна тримати ще 5 BTC своїх власних особистих монет у резерві, загалом 10 BTC.

FSA називає ці резерви активами біржі, що гарантують виконання. У разі будь-яких невідповідних витоків із HOT гаманців необхідно використати резерв біржі, щоб оздоровити клієнтів.

6. І нарешті, всі ці жорсткі вимоги повинні бути перевірені зовнішнім наглядовим органом.

Кожна японська біржа повинна щорічно проходити «аудит окремого управління», під час якого публічний бухгалтер перевіряє, чи дотримується кожна з наведених вище вимог щодо утримання активів. Тобто аудитор перевіряє, чи всі фіатні гроші клієнтів зберігаються в довірчій власності, що кошти клієнтів відокремлені від фондів біржі, що принаймні 95% усієї Крипто зберігається в холодному гаманці та що біржа зберігає відповідну кількість активи гарантії виконання.

Клієнти FTX Japan ще T отримали свої кошти. Тому ми T знаємо напевно, чи будуть вони готові. Але перші ознаки свідчать, що вони будуть. Якщо так, то заслуга шести попередніх засобів захисту, наданих клієнтам японських бірж.

У відповідь на провал FTX багато юрисдикцій уже намагаються створити власні правила для Крипто бірж. Вони повинні уважно стежити за Японією.