Злиття Ethereum нарешті відбулося: ну і що?

Ethereum готувався до «злиття», створюючи тимчасові збої в деяких Крипто операціях і потенційно нові можливості для інвесторів.

Тепер Об’єднання нарешті відбулося.

Але що це насправді означає?

Говорячи простими, але, можливо, погано зрозумілими термінами, Ethereum пройшов шлях від токена Криптовалюта , що підтримується блокчейном з підтвердженням роботи, до ONE, що підтримується блокчейном з підтвердженням частки .

Цей процес потребував допомоги ланцюга підтвердження частки під назвою Beacon, який розвивався паралельно з блокчейном Ethereum з 2020 року. Хоча раніше Beacon не обробляв транзакції, він діяв як тестовий полігон , який дозволяв плавний перехід. до оновлення PoS.

Повний перехід на PoS вимагав, щоб основна мережа PoW Ethereum або рівень виконання об’єдналася з Beacon Chain Ethereum або рівнем консенсусу .

«Найкраща діаграма, яку я бачив, LOOKS приблизно так, як ви бачите на станціях метро», — сказав Річард Сміт, генеральний директор інструменту фінансового інвестування RiskSmith і фахівець з ринкових ризиків і невизначеності. «У вас є карти ліній метро, ​​і іноді дві лінії йдуть паралельно, а ONE закінчується на загальній станції, і кожен, хто був на цій лінії, повинен перейти на лінію, яка продовжується, якщо хоче йти далі. Тобто, у двох словах, що відбувається з Ethereum , коли відбувається злиття».

Ви читаєте Крипто for Advisors , щотижневий огляд цифрових активів і майбутнього Фінанси для фінансових консультантів. Підпишіться тут , щоб отримувати розсилку щочетверга.

Як і Bitcoin раніше, Ethereum був побудований на блокчейні з підтвердженням роботи, у якому транзакції перевіряються мережею комп’ютерів, які працюють над вирішенням криптографічних проблем.

Хоча блокчейн із підтвердженням роботи може створити захищену, дуже розпорошену мережу майнерів, які отримують компенсацію за роботу своїх комп’ютерів за допомогою токенів, він також вимагає дуже високих витрат енергії.

У той же час, за словами Оміда Малекана, професора Колумбійської бізнес-школи, Крипто та автора книги «Re-Architecting Trust: The Curse of History», велика витрата енергії блокчейнів із підтвердженням роботи була їхньою особливістю, а не помилкою. і Крипто Cure для грошей, Ринки і платформ».

«Мета полягала в тому, щоб мати можливість контролювати, хто оновлює та курує цифрову книгу, залишаючись децентралізованою», — сказав Малекан. «Тож видобуток був геніальним і складним рішенням із залученням волонтерів, які довели свої чесні наміри, витрачаючи гроші на споживання енергії. Енергія не має нічого спільного з роботою блокчейну, це спосіб використання фінансового стимулу для отримання чесного результату, який може призвести до безпечної системи. І це спрацювало».

Дивіться: Злиття Ethereum : п’ять речей, які потрібно знати

У блокчейні proof-of-stake учасники можуть позичати свої токени в мережу та отримувати дохід від своїх грошей. У випадку з Ethereum, після злиття будь-хто, хто має принаймні 32 токени ether (ETH), може стати валідатором у мережі токена та отримати прибуток 5%-10%.

Замість того, щоб змушувати людей спалювати незліченну кількість електроенергії, proof-of-stake змушує учасників мережі вкладати частину своїх грошей у те, що по суті є умовним депонуванням, щоб довести свої чесні наміри.

Перехід значною мірою впливає на характеристики ризику та винагороди Ethereum. За словами Сміта, можливість генерувати гарантований дохід від Ethereum усуває частину ринкового ризику інвестицій.

У той же час капітал все ще знаходиться під загрозою. «Ви T можете думати про це як про компакт-диск, де принаймні ви знаєте, що отримаєте свою суму назад», — сказав Сміт. «Ви повинні запитати, чи варто зараз робити ставку на ціну Ethereum на 4%-5%».

Читайте також: пояснення злиття Ethereum : що інвестори повинні знати про перехід на Proof-of-Stake

Незважаючи на потенційні переваги proof-of-stake, особливо зменшення споживання енергії, є принаймні кілька застережень.

По-перше, досі точаться дебати щодо наслідків нових витрат енергії. За словами Малекана, зі злиттям вплив Ethereum на навколишнє середовище може бути або не бути меншим, і не зовсім зрозуміло, чи станеться це насправді.

Крім того, часта критика блокчейнів із підтвердженням частки полягає в тому, що їх надто легко загнати в кут. Якщо великий інвестор робить ставку на велику кількість транзакцій на початку існування блокчейну, він може домінувати над функціями ставки та верифікації в мережі, що теоретично може створити вразливі місця для використання зловмисниками.

Подібним чином блокчейни з підтвердженням частки також можуть бути централізованими. Великі інвестори можуть увійти в мережу на ранній стадії, поставити найбільші суми валюти і потім отримати більше доходу, ніж будь-хто інший.

Тим не менш, у випадку Ethereum, починаючи з протоколу proof-of-work, мережа дозволила рости та розширюватися до такого рівня, коли в ній нелегко домінувати будь- ONE особа чи група гравців.

Читайте також: Відповіді на найпопулярніші запитання щодо Proof-of-Stake і Staking

Сміт вважає, що існують інші рішення для підвищення ефективності енергоємних блокчейнів із підтвердженням роботи.

ONE із прикладів є Bitcoin Satoshi Vision або BSV. BSV є нащадком блокчейну Bitcoin . Розгалуження Bitcoin створило Bitcoin Cash або BCH. Пізніше BCH знову роздвоївся, створивши BSV. BSV зменшує витрати на енергію, збільшуючи розміри блоків, через які працюють майнери. Компроміс полягає в тому, що учасники мережі BSV повинні робити набагато більші інвестиції, щоб стати майнерами.

Кілька аспектів переходу на proof-of-stake можуть збільшити цінність мережі Ethereum та її токена в довгостроковій перспективі та залучити інвестиції .

По-перше, незважаючи на будь-які дискусії про вплив на навколишнє середовище, перехід може мати явний грошовий вплив.

«Що станеться, так це значне зниження інфляції Ethereum частково через те, що люди більше не витрачатимуть мільярди своїх доларів на електроенергію», — сказав Малекан. «Таким чином, вам T потрібно карбувати стільки монет, щоб винагороджувати їх за роботу. І це робить Ethereum більш привабливим для багатьох інституційних інвесторів, оскільки стейкинг може зробити кожен».

За словами Малекана, перехід до proof-of-stake також може спростити створення продуктів рівня 2 або супутніх блокчейнів на блокчейні Ethereum , що в довгостроковій перспективі може збільшити цінність мережі та її токена.

Але, подобається це чи ні, злиття відбулося. І лише час покаже, якими будуть безпосередні та віддалені наслідки.

«Ethereum використовує інший підхід, і це, безперечно, експеримент, який варто провести», — сказав Сміт.