Bitcoin, акції падають, оскільки зниження ставки в Китаї сигналізує про паніку, крива прибутковості казначейських облігацій стає різкішою

Ризикові активи впали в четвер, оскільки друге за тиждень зниження процентної ставки в Китаї викликало занепокоєння щодо нестабільності у другій за величиною економіці світу.

Bitcoin (BTC), провідна Криптовалюта за ринковою вартістю, впав майже на 2% з опівночі за UTC до приблизно 64 000 доларів США, а ефір (ETH) впав більш ніж на 5%, потягнувши за собою ширший ринок альткойнів. Індекс CoinDesk 20 ( CD20 ), показник ширшого ринку Крипто , втратив 4,6% за 24 години.

На фондових Ринки німецький DAX, французький CAC і єврозони Euro Stoxx 50 впали більш ніж на 1,5%, а ф’ючерси, прив’язані до технологічного індексу Nasdaq 100, дещо знизилися після падіння індексу на 3% у середу, згідно з джерелом даних Investing.com .

Рано в четвер Народний банк Китаю (PBoC) оголосив про несподіване позапланове зниження середньострокової кредитної ставки на один рік до 2,3% з 2,5%, вливши на ринок 200 мільярдів юанів (27,5 мільярдів доларів) ліквідності. . Це найбільше скорочення з 2020 року.

Цей крок разом із подібним зниженням інших ставок за запозиченнями на початку цього тижня свідчить про нагальність серед політиків підтримати зростання після того, як останній третій пленум не дав надії на поштовх. Дані, опубліковані на початку цього місяця, показали, що економіка Китаю зросла на 4,7% у другому кварталі в річному обчисленні, що набагато менше, ніж прогнозовані 5,1%, і повільніше, ніж у першому кварталі (5,3%).

«Ф’ючерси на акції стабільні після вчорашньої кривавої сесії, яка похитнула погляди на всі класи активів», — сказав Ілан Солот, старший глобальний стратег Marex Solutions, у примітці, наданій CoinDesk. «Рішення НБК несподівано знизити ставки лише посилило відчуття паніки». Marex Solutions, підрозділ глобальної фінансової платформи Marex, спеціалізується на створенні та розповсюдженні індивідуальних деривативів і випуску структурованих продуктів, пов’язаних із криптовалютою.

Солот зазначив, що триваюче «посилення кривої прибутковості казначейства США» є загрозою для ризикових активів, включаючи криптовалюти, повторюючи звіти CoinDesk на початку цього місяця.

Крива дохідності стає крутішою, коли різниця між дохідністю довгострокових і короткострокових BOND збільшується. Цього місяця спред між прибутковістю 10-річних і дворічних казначейських облігацій зріс на 20 базисних пунктів до -0,12 базисних пунктів (б.п.), в основному через стабільну прибутковість 10-річних.

Так звана деінверсія або повторне посилення від інверсії (або від'ємного спреду) історично збігалося з уникненням ризику .

«Для мене найбільше занепокоєння викликає форма кривої прибутковості в США, яка продовжує зростати. 2- та 10-річна крива не тільки інвертована на -12 базисних пунктів, порівняно з -50 базисних пунктів лише минулого місяця. Останні зміни були зумовлені зростаюча бек-енд [10-річна] прибутковість і падіння коротких», - сказав Солот.

Це ознака того, що Ринки очікують, що ФРС знизить ставки, але сприймають жорстку інфляцію та експансіоністську фіскальну Політика як зростаючі ризики, сказав Солот.