Аргументы в пользу Криптo фондов

Рынок Криптo значительно вырос за последние 15 лет, достигнув максимальной оценки в 3 триллиона долларов в 2021 году, при этом на бирже зарегистрировано более 26 000 криптовалют. Этот рост привлек розничных и состоятельных инвесторов, семейные офисы, университетские пожертвования и даже пенсионные планы.

Выход авторитетных фирм TradFi, таких как Goldman Sachs , Fidelity и Blackrock, в Криптo подчеркивает растущее институциональное признание и зрелость цифровых активов и способствует более широкому участию на рынке.

Несмотря на высокий спрос на цифровые активы, до сих пор ведутся споры о том, как лучше всего получить оптимальную доступность и управлять рисками. Многие инвесторы владеют криптовалютами, такими как Bitcoin или Эфир, или инвестировали в спотовые ETF BTC , но существует третий вариант: Криптo фонды. Эти фонды предлагают диверсифицированное воздействие на цифровые активы.

Вы читаете Криптo Long & Short , наш еженедельный информационный бюллетень, в котором представлены идеи, новости и анализ для профессионального инвестора. Зарегистрируйтесь здесь , чтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Искушенные инвесторы осознают необходимость диверсификации портфелей, ожидая, что по мере замедления притока в Bitcoin ETF будет снижаться и волатильность, что снижает потенциал привлекательной доходности с поправкой на риск. Институциональные инвесторы все чаще ищут доступ к более широкому набору криптовалют, которые дополняют традиционные пакеты акций, и именно здесь на помощь приходят Криптo фонды. рынок активов без необходимости покупать отдельные криптовалюты напрямую. В настоящее время инвесторам предлагается более дюжины Криптo фондов с активами под управлением от 1 до нескольких сотен миллионов долларов.

Исторически сложилось так, что хорошие или плохие новости (индивидуальный риск) о конкретном Криптo имеют тенденцию быстро учитываться на рынке. То есть текущие рыночные цены обычно отражают то, что в настоящее время известно об этих активах, создавая некоторую степень ценовой эффективности. В идеале инвесторам необходимо часто перебалансировать свои портфели, чтобы извлечь выгоду из движений рынка и управлять волатильностью. Однако большинство активных управляющих не предлагают достаточной ликвидности для такой частой ребалансировки, следовательно, большинство инвесторов поддерживают очень небольшие размеры позиций. Учитывая эти проблемы и зарождение рынка, принятие диверсифицированной индексной стратегии является разумным для тех, кто ищет широкий доступ к этому набору возможностей.

Индексные фонды Криптовалюта предоставляют институциональным инвесторам упрощенный подход к получению доступа к цифровым активам. Хотя эти индексные фонды обычно отличаются от венчурных инвестиций, они имеют схожую стратегию управления рисками посредством диверсификации. Инвестируя в лучшие по рыночной капитализации Криптo , они предлагают способ смягчить некоторые начальные риски, связанные с отдельными криптовалютами, во многом аналогично тому, как венчурный капитал распределяет инвестиции между многочисленными стартапами, чтобы сбалансировать высокий уровень неудач с потенциалом существенного успеха.

Ключевым моментом для индексных фондов является количество криптовалют, которые они представляют. Хотя выбор десяти крупнейших криптовалют по рыночной капитализации был нормой, расширение индекса до 25 составляет 92% от общей капитализации рынка Криптo . Некоторые могут попытаться еще больше диверсифицироваться за счет 50 крупнейших компаний, но это лишь незначительно увеличит охват рыночной капитализации на 3%.

У расширения спектра криптовалют, включенных в индексный фонд, есть свои недостатки. Инвесторам желательно обратить внимание, включает ли индексный фонд монеты-мемы, которые имеют минимальные цели развития и обычно рассматриваются скорее как художественное выражение или культурный комментарий. Более высокая волатильность, связанная с монетами-мемами, также делает их непригодными для институционального портфеля.

Для долгосрочных инвесторов, которые могут отказаться от внутримесячной ликвидности, размещение активов, принадлежащих индексу, может помочь защититься от размывания, поскольку количество монет в протоколах со временем растет. Стейкинг активов позволяет инвесторам участвовать в процессе проверки транзакций блокчейнов с доказательством доли, с возможностью получать вознаграждения, аналогичные доходности по дивидендам по акциям.

Поскольку институциональное внедрение цифровых активов продолжается, инвесторам крайне важно оценить, как лучше всего получить доступ к этому пространству и работать с доверенными партнерами, чтобы ориентироваться в сложностях Криптo . Хотя индексный фонд — не единственный способ инвестировать в цифровые активы, существуют веские аргументы в пользу того, что его следует рассматривать как фундаментальный строительный блок институционального портфеля, позволяющий получить более контролируемый и диверсифицированный риск.

Примечание. Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.