Закон США об административных процедурах существует не просто так. SEC должна Социальные сети этому

С 1946 года, после «Нового курса», федеральные правительственные учреждения были вынуждены соблюдать конституционные гарантии и процедуры, FORTH в Законе об административных процедурах (APA). APA специально разработан для обеспечения участия общественности, прозрачности и подотчетности в процессе нормотворчества агентства и предоставляет общественности право оспорить в суде действия агентства, которые не Социальные сети требованиям APA. Проще говоря, APA гарантирует, что федеральные агентства уведомят и предоставят значимые возможности для участия, чтобы американский народ имел право голоса в разработанных агентством правилах, которые влияют и регулируют многие аспекты нашей жизни и нашей экономики – от маркировки безопасности пищевых продуктов до правил, контролирующих, как мы платим налоги.

В течение последних двух лет Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) работала над доработкой правила, которое расширяет определение «дилера» в соответствии с законодательством США о ценных бумагах. К сожалению, агентство доработало правило, проигнорировав APA, лишив общественность возможности принимать аргументированные решения и четкого объяснения того, как к ней применяется правило. Неудивительно, что уже было подано два иска, в которых оспаривается окончательное принятие правила и просят суд отменить это правило.

На протяжении почти 100 лет участники рынка получали огромную выгоду от четкого понимания того, обязаны ли они по закону регистрироваться в качестве дилера или нет, в зависимости от услуг, предоставляемых дилером своим клиентам. Однако недавно расширенное определение «дилера» SEC теперь включает любое лицо , чья торговая деятельность регулярно обеспечивает ликвидность , даже если у этого лица вообще нет клиентов. Согласно этому новому определению, даже при отсутствии посредников и отношений с клиентами, люди, которые торгуют цифровыми активами на одноранговых торговых платформах и, таким образом, обеспечивают ликвидность, и, возможно, разработчики программного обеспечения таких платформ, должны будут соблюдать регистрацию дилера SEC. требованиям или может столкнуться с серьезными принудительными мерами SEC.

Новый стандарт слишком широк и игнорирует давний юридический прецедент, ориентированный на дилерское обслуживание клиентов , и, несомненно, внесет нестабильность и риск на рынок. Это изменение также явно нарушает APA по нескольким направлениям. Самое вопиющее, даже несмотря на то, что комиссар Хестер Пирс, член Комиссии по ценным бумагам и биржам, известный как наиболее благосклонный к цифровым активам, отметил, что экономический анализ SEC по влиянию правила на участников рынка цифровых активов показал, что последствия правила слишком «трудно предсказать», несмотря на получая десятки серьёзных комментариев, предупреждающих о том, какими будут эти последствия.

Вот почему Ассоциация блокчейнов присоединилась к Альянсу Криптo свободы Техаса и подала ONE из исков против SEC. APA должно что-то означать. Те, кто руководят административными органами нашего федерального правительства, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам, назначаются, а не избираются народом напрямую. Должны быть способы привлечь их к ответственности и гарантировать, что голоса американцев будут учитываться при принятии решений агентством.

Как мы утверждаем в нашем иске , Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), завершая разработку «Правила дилера», нарушила APA, изменив определение таким образом, что это выходит за рамки ее полномочий Конгресса – намного превосходя то, как термин «дилер» интерпретировался на протяжении десятилетий политиками и суды. Федеральные агентства должны юридически объяснить свои действия при отходе от ранее занимаемой позиции.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждает, что , расширяя сферу действия «Правила дилера», она нисколько T изменила своей позиции. Но новая интерпретация дилера SEC, которая LOOKS последствия торговой деятельности постфактум , явно отличается от прежней интерпретации дилера, которая учитывала, предлагал ли человек услуги клиентам. Именно этим руководствовались участники рынка на протяжении большей части прошлого столетия . Утверждать обратное в лучшем случае неискренне и нечестно.

SEC также не ответила на комментарии и не приняла аргументированного решения, как того требует APA. Между предложением изменения этого правила более двух лет назад и его завершением всего несколько месяцев назад у SEC было много возможностей выслушать и взаимодействовать с индустрией цифровых активов, которая представила агентству десятки содержательных и вдумчивых комментариев, в которых подробно описывалась ситуация. влияние правила на экосистему цифровых активов. Например, это правило усилит нестабильность рынка, уменьшит доступ к рынку и подтолкнет предпринимателей, предприятия и рабочие места за рубежом в менее регулируемые – и менее безопасные – юрисдикции.

Тем не менее, SEC едва признала эту обратную связь, как того требует APA, и вместо этого доработала правило без анализа влияния на Рынки цифровых активов, без ясности относительно того, какие участники рынка цифровых активов замешаны, и без объяснений относительно того, как участники могут соблюдать требования. Комиссар Пирс далее подчеркнул отказ SEC рассматривать применение правила дилера к инновациям в области децентрализованного Финансы , несмотря на неоднократные опасения комментаторов и вопросы о новых качественных тестах для определения того, кто будет считаться дилером в соответствии с новым правилом.

В конечном счете, отказ SEC даже просто ответить на комментарии о масштабах и последствиях нового Правила дилера оставил индустрию цифровых активов в неведении и беспокойстве за свое будущее.

Ни один бизнес или отрасль не должны быть вынуждены действовать в постоянном страхе перед предвзятыми догадками и тактикой правоприменения «попался», особенно в случае потенциальных нарушений новых правил, разработанных за пределами закона. На протяжении десятилетий наша страна была мировым лидером в области инноваций, но новое правило дилеров подрывает наши конкурентные преимущества и позиции на мировом рынке, вынуждая разработчиков и предпринимателей уходить за границу. Что может быть более антиамериканским, чем сознательное подавление нашего собственного духа новаторства?

В конце прошлой недели, отменив доктрину Chevron , мы стали свидетелями того, как Верховный суд сделал важный шаг к установлению неограниченных нормативных интерпретаций, которые наносят ущерб как американскому бизнесу, так и потребителям. Мы надеемся, что суды T остановятся на достигнутом и продолжат пресекать злоупотребления со стороны правительства. Учитывая серьезные последствия сохранения «Правила дилера» в силе, когда APA было столь явно нарушено, суды должны вмешаться, чтобы отменить это вредное правило и гарантировать, что оно не вступит в силу.

Примечание. Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.