Как плохая налоговая Политика вытесняет ДАО из США

Прошло больше года с тех пор, как Вайоминг принял первый закон США, признающий децентрализованные автономные организации (ДАО) в качестве юридических партнерств. Но спрос на эту регистрацию остается приглушенным.

Реальность такова, что большинство ДАО, скорее всего, продолжат регистрироваться за рубежом (если они вообще регистрируются). Это происходит не из-за регулирования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), а из-за тех же налоговых соображений, с которыми менеджеры венчурного капитала и хедж-фондов боролись на протяжении десятилетий.

Марк Лурье — генеральный директор Shipyard Software Inc , децентрализованной биржи розничных Криптo . Эта статья является частью налоговой недели CoinDesk .

Во всем мире ДАО все чаще регистрируются как законные предприятия, чтобы защитить своих членов от ответственности. В первом в своем роде иске, поданном ранее в этом году, группа истцов обвинила членов bZx DAO в халатности в защите средств, хранящихся в их протоколе, что привело к взлому, который стоил пользователям 55 миллионов долларов.

Несколько месяцев спустя Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала в суд на членов Ooki DAO за предложение финансовых продуктов с маржинальной торговлей без регистрации в качестве официального продавца. Подобные Мероприятия , несомненно, побуждают все больше DAO рассматривать возможность регистрации или создания какого-либо другого типа юридических лиц в попытке ограничить личную ответственность участников.

Эти запутанные судебные разбирательства подпитывают преобладающее понимание того, что ДАО предпочитают регистрироваться за рубежом, чтобы избежать проблем с регулированием в США. Это отчасти фактор. Однако, в конечном итоге, главный сдерживающий фактор для регистрации DAO в США на самом деле сводится к тому, как Служба внутренних доходов (IRS) классифицирует и облагает налогом коммерческие предприятия.

В США наиболее распространенными типами коммерческих предприятий являются ООО и корпорации, или, точнее, C-корпорации. Корпорации C юридически отличны от своих владельцев и несут ответственность за уплату собственных налогов, за исключением случаев, когда они выплачивают дивиденды, что часто приводит к возникновению налоговых обязательств перед акционерами.

Напротив, ООО считаются «сквозными организациями», что означает, что доход проходит через бизнес к владельцам, которые затем указывают его в своих личных налоговых декларациях как индивидуальный доход. Многие предприниматели предпочитают создавать ООО, поскольку доход облагается налогом только один раз на индивидуальном уровне, а не «двойным налогом» на уровне компании и дивидендов.

Тем не менее, у выбора ООО есть ONE серьезный недостаток: в отличие от корпораций, все владельцы ООО должны платить налоги со своей доли дохода ООО. Даже если ООО не распределяет прибыль, распределение подоходного налога происходит автоматически.

Читать дальше: Что случилось с Делавэром? Как родной штат JOE Байдена стал глобальным центром уклонения от налогов / Мнение

Например, если LLC DAO с пятью владельцами, владеющими равными долями, заработает 40 миллионов долларов в 2022 году, все пять владельцев будут нести индивидуальную ответственность за уплату налогов с дохода в размере 8 миллионов долларов, независимо от полученной прибыли.

Граждане США должны платить эти налоги, даже если они живут за пределами страны, поскольку они должны платить налоги на доходы независимо от того, где они живут – Политика, уникальная для США. Между тем, граждане, не являющиеся гражданами США, возможно, смогут избежать уплаты налогов на этот доход, но, скорее всего, им все равно придется подавать налоговую декларацию IRS, чтобы сообщить об этом.

Даже без выделения средств боль и расходы на подачу налоговой декларации в США, вероятно, станут препятствием для многих неграждан США, особенно для тех, у кого сложные финансовые активы и потоки доходов. И DAO, как и Криптo в целом, представляют собой глобальное явление, в котором Авторы со всего мира.

Если члены DAO решат не подчиняться, США вскоре могут применить к ним санкции в соответствии с правилами по борьбе с коррупцией и мониторингу мошенничества, лишив их возможности использовать какие-либо банки или финансовые учреждения, связанные с США. Этот шаг обычно предназначен для преступной деятельности, но его можно использовать в ответ на несоблюдение налоговых требований, особенно если DAO имеет значительные доходы.

Хедж-фонды решали этот вопрос на протяжении десятилетий, часто полагаясь на так называемый основной фонд. Те, кто должен подавать налоговые декларации США, несмотря ни на что, размещают свои инвестиции во внутреннем фонде, в то время как те, кто освобожден от налогов в США, вкладывают свои деньги в иностранный фонд, возможно, на Каймановых или Британских Виргинских островах.

Эти фидерные фонды затем вносят капитал инвесторов на офшорный основной счет хедж-фонда, который затем осуществляет инвестиции. Доходы позже будут распределяться между американскими инвесторами через внутренний фидерный фонд и среди неамериканских инвесторов через иностранный фидерный фонд, таким образом обходя налоги США.

Учитывая эти препятствия, вы можете начать понимать, как DAO, решившая стать американской LLC, создаст кафкианский лабиринт налоговых проблем и потенциальных финансовых обязательств для своих участников. И эта византийская структура будет еще более сложной, если DAO выпустит токен управления, вызывающий обязательства по налоговой отчетности для сотен, даже тысяч держателей токенов.

Читать дальше: Используйте свои потери Криптo , чтобы повернуть ситуацию против IRS

В результате большинство DAO, которые серьезно рассматривают возможность создания коммерческих предприятий в США, либо не знают о своих надвигающихся налоговых обязательствах, либо на 100% уверены, что у них никогда не будет члена-негражданина США. Первые скоро пробудятся от своей задумчивости; у последних всегда будет ограниченный кадровый резерв.

Это, вероятно, объясняет, почему лишь немногие ДАО создали юридические лица в Вайоминге за год, прошедший после принятия закона, в то время как в иностранных юрисдикциях с аналогичными законами, дружественными к ДАО, таких как Маршалловы Острова, ДАО появлялись в массовом порядке.

Вот почему юридические рекомендации о том, как зарегистрировать DAO в качестве LLC в США, по большей части упускают из виду суть. Андриссен Горовиц, например, недавно опубликовал блок-схему бизнес-организации DAO, помогая заинтересованным членам в процессе принятия решений, чтобы в конечном итоге создать компанию с ограниченной ответственностью (ООО), иностранный фонд, кооперативную ассоциацию с ограниченной ответственностью (LCA) или остаться без юридического лица.

Но до тех пор, пока налоговое законодательство США делает невозможным или слишком дорогим для DAO реализацию этого на практике, любой подход, основанный на американском подходе, скорее всего, не сможет получить поддержку.

В отличие от регулирования ценных бумаг и финансового регулирования, налоговая Политика США в отношении Криптo в основном черно-белая. Применить существующие законы к этой новой форме валюты относительно просто, поскольку речь идет больше о людях, активах и доходах, чем об инновационных финансовых инструментах и ​​сложных технологиях.

Более того, ни для кого не Secret , что у IRS, пожалуй, самая проницательная и опытная команда Криптo среди всех правительственных учреждений.

Число членов DAO, которые все еще верят, что децентрализация обеспечивает полную практическую защиту от регулирования и юридической ответственности, быстро сокращается. В частности, сообщество DeFi все больше осознает, что чем дольше они работают без регистрации своего DAO в качестве юридического лица, тем больше они рискуют нести юридическую и финансовую ответственность за любые потенциальные ошибки.

Но налоги являются основным практическим препятствием для регистрации DAO в США, и этот вопрос должен быть решен, чтобы члены DAO были более восприимчивы к политике, подобной ONE была принята в Вайоминге. При нынешнем налоговом режиме было бы глупо ожидать, что Сан-Франциско, Бостон или Майами станут Силиконовой долиной ДАО. То есть, если только США не пересмотрят свой существующий налоговый кодекс, чтобы сделать его более снисходительным по отношению к членам DAO (чего T произойдет).