Слияние Ethereum наконец произошло: и что?

Ethereum готовится к «слиянию», создавая временные сбои в торговле Криптo и потенциально новые возможности для инвесторов.

Теперь слияние наконец произошло.

Но что это значит на самом деле?

Говоря простыми, но, возможно, плохо понятными словами, Ethereum прошел путь от токена Криптовалюта , поддерживаемого блокчейном с доказательством работы , до ONE, поддерживаемого блокчейном с доказательством доли .

Этот процесс потребовал помощи цепочки доказательства доли под названием Beacon, которая развивалась параллельно с блокчейном Ethereum с 2020 года. Хотя Beacon раньше не обрабатывал транзакции, он выступал в качестве испытательной площадки , позволявшей плавно осуществить переход. к обновлению PoS.

Полный переход на PoS потребовал, чтобы основная сеть PoW Ethereum, или уровень выполнения , объединилась с Beacon Chain или уровнем консенсуса Ethereum.

«Лучшая диаграмма, которую я видел, LOOKS на то, что вы видите на станциях метро», — сказал Ричард Смит, генеральный директор финтех-инвестиционного инструмента RiskSmith и специалист по рыночным рискам и неопределенности. «У вас есть карты линий метро, ​​и иногда две линии идут параллельно, а ONE заканчивается на общей станции, и всем, кто был на этой линии, приходится перейти на продолжающуюся линию, если они хотят идти дальше. То есть, в двух словах, что происходит с Ethereum , когда происходит слияние».

Вы читаете Криптo for Advisors , еженедельный обзор цифровых активов и будущего Финансы для финансовых консультантов. Подпишитесь здесь , чтобы получать рассылку каждый четверг.

Как и Bitcoin до него, Ethereum был построен на блокчейне с доказательством работы, в котором транзакции проверяются сетью компьютеров, работающих над решением криптографических проблем.

Хотя блокчейн с доказательством работы может создать безопасную, высокорассредоточенную сеть майнеров, которые компенсируются за работу своих компьютеров токенами, он также требует очень высокого уровня затрат энергии.

В то же время, по мнению Омида Малекана, профессора Колумбийской школы бизнеса, эксперта по Криптo и автора книги «Re-Architecting Trust: The Curse of History», сильная утечка энергии в блокчейнах с доказательством работы была особенностью, а не ошибкой. и Криптo лекарство для денег, Рынки и платформ».

«Цель заключалась в том, чтобы иметь возможность контролировать, кто обновляет и курирует цифровой реестр, сохраняя при этом децентрализованность», — сказал Малекан. «Таким образом, майнинг был гениальным и сложным решением с участием добровольцев, которые доказали свои честные намерения, тратя деньги на потребление энергии. Энергия не имеет ничего общего с управлением блокчейном, это способ использования финансового стимула для получения честного результата, который может привести к созданию безопасной системы. И это сработало».

Смотреть: Слияние Ethereum : пять вещей, которые нужно знать

В блокчейне с доказательством доли участники могут одалживать свои токены сети и получать доход от своих денег. В случае с Ethereum, после слияния любой, у кого есть как минимум 32 токена эфира (ETH), может стать валидатором в сети токена и получать доход в размере 5–10%.

Вместо того, чтобы заставлять людей сжигать неисчислимое количество электроэнергии, доказательство доли заставляет участников сети помещать часть своих денег на условное депонирование, чтобы доказать свои честные намерения.

Переход сильно повлияет на характеристики риска и вознаграждения Ethereum. По словам Смита, возможность генерировать гарантированный доход от Ethereum устраняет часть рыночного риска инвестиций.

В то же время капитал по-прежнему находится под угрозой. «Вы T можете думать об этом как о компакт-диске, на котором вы, по крайней мере, знаете, что получите обратно свою основную сумму», — сказал Смит. «Вы должны спросить, стоит ли сейчас делать ставку на цену Ethereum в размере 4–5%».

Читать дальше: Объяснение слияния Ethereum : что инвесторам следует знать о переходе на доказательство доли

Несмотря на потенциальные преимущества доказательства доли, особенно снижение энергопотребления, есть как минимум пара предостережений.

Во-первых, до сих пор ведутся споры о последствиях новых затрат энергии. По словам Малекана, благодаря слиянию Ethereum может снизить воздействие на окружающую среду, а может и не быть, и не совсем ясно, произойдет ли это на самом деле.

Кроме того, блокчейны с доказательством доли часто критикуются за то, что их слишком легко загнать в угол. Если крупный инвестор делает ставку на большое количество транзакций на ранних этапах существования блокчейна, он может доминировать над функциями ставок и проверки в сети, что теоретически может создать уязвимости, которыми могут воспользоваться злоумышленники.

Аналогичным образом, блокчейны с доказательством доли также могут быть централизованными по своей сути. Крупные инвесторы могут рано войти в сети, поставить на кон самые большие суммы валюты и затем получить больший доход, чем кто-либо другой.

Тем не менее, в случае с Эфириумом, начало работы с протоколом доказательства работы позволило его сети расти и расширяться до такой степени, что над ней уже не может легко доминировать какой-либо ONE человек или группа участников.

Читать дальше: Ответы на основные вопросы о Proof-of-Stake и стейкинге

Смит считает, что есть и другие решения, позволяющие сделать энергоемкие блокчейны с доказательством работы более эффективными.

ONE из примеров является Bitcoin Satoshi Vision или BSV. BSV является потомком блокчейна Bitcoin . Bitcoin разветвился и создал Bitcoin Cash, или BCH. Позже BCH снова разделился, создав BSV. BSV снижает затраты на электроэнергию за счет увеличения размеров блоков, которые обрабатывают майнеры. Компромисс заключается в том, что участники сети BSV должны сделать гораздо большие инвестиции, чтобы стать майнерами.

Несколько аспектов перехода на доказательство доли могут повысить ценность сети Ethereum и ее токена в долгосрочной перспективе и привлечь инвестиции .

Во-первых, несмотря на любые дебаты о воздействии на окружающую среду, переходный период может иметь явные финансовые последствия.

«Произойдет значительное снижение инфляции Ethereum , отчасти потому, что люди больше не будут тратить миллиарды своих долларов на электричество», — сказал Малекан. «Таким образом, вам T нужно чеканить столько монет, чтобы вознаградить их за труд. И это делает Ethereum более привлекательным для многих институциональных инвесторов, поскольку делать ставки может каждый».

По словам Малекана, переход на доказательство доли может также облегчить создание продуктов уровня 2 или сопутствующего блокчейна на блокчейне Ethereum , что в долгосрочной перспективе может повысить ценность сети и ее токена.

Но, нравится вам это или нет, Слияние произошло. И только время покажет, каковы будут непосредственные и долгосрочные последствия этого.

«Ethereum использует другой подход, и этот эксперимент определенно стоит провести», — сказал Смит.