Bitcoin и акции истекают, поскольку снижение ставок в Китае сигнализирует о панике, а кривая доходности казначейских облигаций становится все более крутой

Рисковые активы снизились в четверг после того, как второе снижение процентной ставки в Китае за неделю вызвало опасения по поводу нестабильности во второй по величине экономике мира.

Bitcoin (BTC), ведущая Криптовалюта по рыночной стоимости, упал почти на 2% с полуночи UTC до примерно 64 000 долларов США, а эфир (ETH) упал более чем на 5%, потянув вниз более широкий рынок альткойнов. Индекс CoinDesk 20 ( CD20 ), показатель более широкого рынка Криптo , потерял 4,6% за 24 часа.

По данным источника Investing.com, на фондовых Рынки немецкий DAX, французский CAC и евроStoxx 50 еврозоны упали более чем на 1,5%, а фьючерсы на высокотехнологичный Nasdaq 100 немного снизились после падения индекса на 3% в среду .

Утром в четверг Народный банк Китая (НБК) объявил о неожиданном внеплановом снижении ставки по среднесрочному кредитованию сроком на один год с 2,5% до 2,3%, что влило на рынок 200 млрд юаней (27,5 млрд долларов США) ликвидности. Это самое большое снижение с 2020 года.

Этот шаг, наряду с аналогичными снижениями других ставок по займам в начале этой недели, показывает срочность среди политиков в поддержании роста после того, как его недавний третий пленум не дал большой надежды на стимул. Данные, опубликованные в начале этого месяца, показали, что экономика Китая выросла на 4,7% во втором квартале в годовом исчислении, что намного слабее предполагаемых 5,1% и медленнее, чем 5,3% в первом квартале.

«Фьючерсы на акции стабильны после вчерашней кровавой сессии, которая потрясла взгляды на все классы активов», — заявил Илан Солот, старший глобальный стратег Marex Solutions, в заметке, предоставленной CoinDesk. «Решение НБК о неожиданном снижении ставок только усилило чувство паники». Marex Solutions, подразделение глобальной финансовой платформы Marex, специализируется на создании и распространении индивидуальных производных продуктов, а также на выпуске структурированных продуктов, связанных с криптовалютой.

Солот отметил продолжающееся «увеличение кривой доходности казначейских облигаций США» как угрозу рискованным активам, включая криптовалюты, что перекликается с отчетом CoinDesk от начала этого месяца.

Кривая доходности становится круче, когда увеличивается разница между доходностью BOND с более длинным и более коротким сроком обращения. В этом месяце спред между доходностью 10-летних и двухлетних казначейских облигаций увеличился на 20 базисных пунктов до -0,12 базисных пунктов (б.п.), в основном из-за более жесткой доходности 10-летних облигаций.

Так называемая деинверсия или повторное усиление инверсии (или отрицательного спреда) исторически совпадало с неприятием риска .

«Для меня наибольшую обеспокоенность вызывает форма кривой доходности США, которая продолжает становиться круче. 2- и 10-летняя кривая не только инвертирована на -12 базисных пунктов по сравнению с -50 базисными пунктами всего лишь в прошлом месяце. Недавние изменения были обусловлены ростом доходности по 10-летним облигациям и падением доходности по краткосрочным облигациям», - сказал Солот.

Это признак того, что Рынки ожидают, что ФРС снизит ставки, но видят в более жесткой инфляции и экспансионистской фискальной Политика растущие риски, сказал Солот.