Coinbase perde a maior parte do pedido para rejeitar o processo da SEC

Um juiz federal decidiu que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA abriu um caso suficiente argumentando que a Coinbase está operando como uma corretora, bolsa e câmara de compensação não registrada para que seu processo contra a empresa de Criptomoeda deveria avançar.

A juíza Katherine Polk Failla, do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York, decidiu na quarta-feira contra a maior parte da moção da Coinbase para rejeitar o processo da SEC, concluindo que a agência reguladora tinha um caso “plausível” contra a exchange. Ela estabeleceu o prazo de 19 de abril para as partes chegarem a um acordo sobre um plano de agendamento de casos.

A SEC processou a Coinbase no ano passado, na mesma semana em que processou a bolsa Binance, alegando que estava violando as leis federais de valores mobiliários ao disponibilizar serviços de negociação e staking ao público em geral. Também argumentou que a Coinbase Wallet agia como uma corretora não registrada.

“Estamos satisfeitos que outro tribunal tenha confirmado que, embora o termo ‘Cripto’ possa ser relativamente novo, a estrutura que os tribunais usaram para identificar títulos por quase 80 anos ainda se aplica”, disse um porta-voz da SEC por e-mail. “São as realidades económicas de uma transação, e não os rótulos, que determinam se uma determinada oferta constitui um título.”

Embora o juiz tenha dito que a SEC parecia ter um argumento de que alguns dos tokens listados na Wallet poderiam atender aos padrões para “contratos de investimento”, a Coinbase T parecia estar agindo como uma corretora, rejeitando essa parte do processo.

Os outros aspectos do processo podem prosseguir, decidiu ela, rejeitando as alegações de que a SEC está a violar a Doutrina das Questões Principais (uma decisão do Supremo Tribunal dos EUA que proíbe as agências federais de excederem os seus mandatos do Congresso) ou a Lei de Procedimentos Administrativos. Na verdade, a Coinbase foi amplamente informada de que a SEC estava pressionando processos contra empresas de Cripto , decidiu o juiz, apontando para o Relatório DAO e casos anteriores.

“Quando um cliente compra um token na plataforma da Coinbase, ele não está apenas comprando um token, que por si só não tem valor; em vez disso, ele está comprando o ecossistema digital do token, cujo crescimento está necessariamente vinculado ao valor do token ," ela disse. “Isso é evidenciado, entre outros, pelos fatos de que (i) as ofertas iniciais de moedas são projetadas para ter valor de revenda nos Mercados secundários e (ii) os emissores de criptoativos continuam a divulgar seus planos para expandir e apoiar o blockchain do token muito depois sua oferta inicial."

Da mesma forma, os desenvolvedores de tokens “anunciam o fato de que o capital levantado através das vendas de tokens no varejo continuará a ser reinvestido”, observou ela.

Esses casos muitas vezes sobrevivem a moções anteriores de rejeição, como o caso da SEC contra Ripple. Os juízes são obrigados a considerar as alegações como factos, mas as partes substantivas do caso serão discutidas mais tarde.

O caso é um dos muitos que podem definir como a indústria de Cripto pode operar nos EUA. Se um juiz decidir que as bolsas devem ser tratadas de forma semelhante às bolsas de valores nacionais, como a SEC parece querer, isso imporia novas restrições e regulamentos de Aviso Importante sobre estes plataformas de negociação, bem como potencialmente limitar o número de tokens disponíveis para investidores de varejo.

ATUALIZAÇÃO (27 de março de 2024, 14h21 UTC): Atualizações com mais informações nos dois parágrafos finais.

ATUALIZAÇÃO (27 de março, 17h10 UTC): Adiciona comentário do porta-voz da SEC no quarto parágrafo.