O caso dos fundos de índice Cripto

O mercado de Cripto cresceu notavelmente nos últimos 15 anos, atingindo um pico de avaliação de US$ 3 trilhões em 2021, com mais de 26.000 criptomoedas listadas. Este crescimento atraiu investidores de retalho e de elevado património, escritórios familiares, doações universitárias e até planos de pensões.

A entrada de empresas TradFi respeitáveis, como Goldman Sachs , Fidelity e Blackrock, no espaço Cripto sublinha a crescente aceitação institucional e maturidade dos ativos digitais e facilitou uma participação mais ampla no mercado.

Apesar da forte procura de activos digitais, ainda há debate sobre a melhor forma de obter uma exposição óptima e gerir os riscos. Muitos investidores possuem criptomoedas como Bitcoin ou Ether, ou investiram em ETFs BTC à vista, mas existe uma terceira opção: fundos de índice Cripto . Esses fundos oferecem exposição diversificada a ativos digitais.

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Os investidores sofisticados reconhecem a necessidade de diversificar as carteiras, prevendo que, à medida que as entradas em ETFs de Bitcoin diminuem, o mesmo acontece com a volatilidade, reduzindo o potencial para retornos atrativos ajustados ao risco. Os investidores institucionais procuram cada vez mais exposição a um conjunto mais amplo de criptomoedas que complementem as participações acionárias tradicionais, que é onde entram os fundos de índice. Os fundos de índice Cripto são veículos de investimento que acompanham o desempenho de uma cesta de várias criptomoedas, oferecendo aos investidores uma exposição diversificada ao digital. mercado de ativos sem a necessidade de comprar criptomoedas individuais diretamente. Atualmente, mais de uma dúzia de fundos de índice Cripto são comercializados para investidores, variando de US$ 1 milhão a várias centenas de milhões de dólares em ativos sob gestão.

Historicamente, boas ou más notícias (risco idiossincrático) sobre um ativo Cripto específico tendem a ser cotadas no mercado rapidamente. Isto quer dizer que os actuais preços de mercado reflectem geralmente o que se sabe actualmente sobre estes activos, criando algum grau de eficiência de preços. Idealmente, os investidores precisam de reequilibrar frequentemente as suas carteiras para capitalizar os movimentos do mercado e gerir a volatilidade. No entanto, a maioria dos gestores ativos não oferece liquidez suficiente para este reequilíbrio frequente, consequentemente, a maioria dos investidores mantém posições muito pequenas. Dados estes desafios e o nascimento do mercado, a adoção de uma estratégia de índices diversificada é sensata para aqueles que procuram uma ampla exposição a este conjunto de oportunidades.

Os fundos de índice de Criptomoeda oferecem aos investidores institucionais uma abordagem simplificada para obter exposição a ativos digitais. Embora sejam tipicamente distintos dos investimentos de capital de risco, estes fundos de índice partilham uma estratégia semelhante na gestão do risco através da diversificação. Ao investir nos principais ativos Cripto por capitalização de mercado, eles oferecem uma maneira de mitigar alguns dos riscos iniciais associados a criptomoedas individuais, da mesma forma que o capital de risco distribui os investimentos por inúmeras startups para equilibrar a alta taxa de fracasso com o potencial para sucessos substanciais.

Uma consideração importante para fundos de índice é o número de criptomoedas que eles representam. Embora a opção pelas dez maiores criptomoedas por capitalização de mercado tenha sido a norma, expandir o índice para 25 representa 92% da capitalização de mercado total das Cripto . Alguns poderão procurar diversificar ainda mais com os 50 maiores, mas isso aumentaria apenas marginalmente a cobertura da capitalização de mercado em 3%.

Existem desvantagens em ampliar o universo de criptomoedas incluídas em um fundo de índice. É aconselhável que os investidores observem se um fundo de índice inclui moedas meme, que têm objetivos mínimos de desenvolvimento e são normalmente vistas mais como expressões artísticas ou comentários culturais. A maior volatilidade associada às moedas meme também as torna inadequadas para um portfólio institucional.

Para investidores de longo prazo que podem renunciar à liquidez intramensal, o staking de ativos detidos pelo índice pode ajudar a proteger contra a diluição à medida que a oferta de moedas dos protocolos cresce ao longo do tempo. O staking de ativos permite que os investidores participem do processo de verificação de transações de blockchains de prova de participação, com a chance de ganhar recompensas, semelhantes aos rendimentos de dividendos de ações.

À medida que a adoção institucional de ativos digitais continua, é imperativo que os investidores avaliem a melhor forma de obter exposição ao espaço e trabalhem com parceiros de confiança para navegar pelas complexidades do ecossistema Cripto . Embora um fundo de índice não seja a única forma de investir em ativos digitais, existem fortes argumentos para que seja visto como um alicerce fundamental para que uma carteira institucional obtenha uma exposição mais controlada e diversificada.

Nota: As opiniões expressas nesta coluna são de responsabilidade do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.