Em defesa da análise fundamental em meio à mania do Memecoin

Memecoins incorporam a imagem do “Velho Oeste” do DeFi. Graças ao sucesso estratosférico de tokens como Dogecoin (DOGE) e Shiba Inu (SHIB), o mercado de memecoins possui coletivamente uma capitalização de mercado de US$ 54,4 bilhões – um número que teria parecido ultrajante quando esses ativos surgiram pela primeira vez. E ainda assim aqui estamos.

Recentemente, em março, os volumes de comércio de memecoin atingiram níveis vistos pela última vez pouco antes da implosão da última bolha Cripto em 2022. Este ressurgimento destaca uma tendência familiar: os comerciantes são facilmente arrebatados pelo hype e pelo FOMO, na medida em que tomam decisões de investimento impulsivas com base em em puro instinto e ganância. No Digital Asset Valuation Framework , a equipe da HashKey Capital e eu defendemos a aplicação de estruturas de avaliação fundamentais e análises técnicas de alto nível para navegar pela volatilidade inerente do mercado e evitar as armadilhas da mania memecoin.

Sem ser muito preciso, agora, mais do que nunca, temos de implementar quadros robustos e exercer um julgamento frio para discernir o valor genuíno neste mais turbulento dos Mercados. Isto é duplamente verdadeiro para os investidores institucionais que procuram obter uma vantagem sustentável e agregação de valor a longo prazo em ativos digitais.

Em qualquer mercado financeiro, há momentos em que o hype especulativo pode ofuscar a estratégia racional de investimento. Veja a bolha das pontocom, o colapso das hipotecas subprime e inúmeros outros exemplos.

Na Cripto, o hype especulativo gira em torno de esteróides, impulsionado por conversas intermináveis ​​​​nas redes sociais e pela sensação de que o próximo token lunar está bem debaixo do seu nariz. O correspondente do Financial Times, Joshua Oliver, escreveu um novo livro sobre esse fenômeno ( “Hype Machine” ), focado principalmente em Sam Bankman-Fried e na história preventiva da FTX.

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A análise fundamental fornece a base necessária para compreender o valor intrínseco de um ativo digital, para além da cortina de fumo da publicidade e propaganda disseminada por profissionais de marketing inteligentes, fundadores de projetos arrogantes, agricultores auto-motivados de lançamento aéreo e o resto.

Os fatores críticos a serem considerados ao avaliar os méritos de um investimento na Web3 incluem o histórico da equipe do projeto, a Tecnologia subjacente usada, os casos de uso prático do que está sendo construído e evidências tangíveis de adoção no mundo real.

Este tipo de análise tradicional e rigorosa permite aos investidores olhar para além dos breves surtos de excitação do mercado e avaliar a viabilidade a longo prazo de um projecto. É uma abordagem baseada menos em ganhos comerciais de curto prazo e mais na criação de valor sustentável. Dito isto, muitos projetos com viabilidade zero a longo prazo ainda podem enriquecer alguns investidores.

O fascínio das memecoins é compreensível, mesmo deixando de lado o incessante burburinho da mídia e o marketing viral. Embora muitas vezes ridicularizados por sua falta de valor substantivo, os memecoins surpreenderam o mundo com seu desempenho. Um impressionante aumento de 12.000% no valor do DOGE nos primeiros cinco meses de 2021 é apenas um exemplo disso (embora o preço tenha caído 80% em meados de dezembro). Mais recentemente, Dogwifhat e PEPE produziram resultados semelhantes – o primeiro ajudou o fundo líquido Stratos a registar um retorno de 137% no primeiro trimestre.

Embora as memecoins normalmente careçam de valor e utilidade fundamentais, a sua sorte diminui de acordo com a convicção dos comerciantes que participam na especulação. Isso T significa que ONE possa simplesmente valorizar um memecoin. Envolver-se nos Mercados de memecoins sem uma análise minuciosa e uma compreensão clara dos riscos envolvidos é efetivamente um jogo, e não um investimento.

A importância da análise fundamental – especialmente nestes Mercados voláteis – não pode ser exagerada. Essas ferramentas capacitam os investidores a tomar decisões com base em pesquisas meticulosas e evidências sólidas, em vez de um impulso imprudente de perseguir o próximo lançamento lunar improvável.

Estruturas de avaliação significativas – incluindo aquelas que também podem ser usadas para avaliar memecoins – podem ajudar a fornecer uma compreensão mais fundamentada da dinâmica do mercado em tempos de volatilidade. Ao utilizar estas técnicas, todos podemos ver o entusiasmo pelo que é – “pó de fada”, para citar o personagem conectado de McConaughey em “O Lobo de Wall Street”, que pode ser mágico para alguns sortudos, mas ineficaz para quase todos os outros.

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