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Na era dos sistemas monetários em rápida evolução, as moedas digitais dos bancos centrais (CBDCs) emergiram como uma nova fronteira.
Já vivem em várias economias de mercado emergentes e em desenvolvimento - nomeadamente Nigéria (e-Naira), Jamaica (Jam-Dex), Banco Central das Caraíbas Orientais (DCash) e Bahamas (dólar de SAND ) - estas moedas digitais nacionais procuram remodelar a nossa economia interações.
No entanto, as reações a esses sistemas incipientes têm sido confusas. Embora os bancos centrais esperassem uma resposta rápida dos cidadãos, a realidade tem sido uma aceitação mais lenta do que o esperado.
Este ritmo mais lento pode ser visto como decepcionante por alguns, mas é realmente tão desanimador quanto parece? Ou estará, talvez, simplesmente a reflectir outro aspecto de como as tecnologias transformadoras muitas vezes se estabelecem no meio da hesitação e da falta de compreensão? Será que “lento e constante”T é um revés, mas sim uma parte necessária e antecipada do processo de adoção do CBDC?
Abordaremos essas questões neste artigo com lições da história sobre inovação em pagamentos, bem como sobre CBDCs lançados em economias de mercado em desenvolvimento e emergentes.
Ao contrário da rápida adoção viral testemunhada em plataformas de mídia social e inteligência artificial conversacional (IA) como ChatGPT, a aceitação cautelosa e gradual dos CBDCs pode ser vista como a trajetória padrão historicamente observada na introdução de novos instrumentos monetários, refletindo a prudência e meticulosidade validação normalmente exercida no setor financeiro para salvaguardar a estabilidade e a confiança nas inovações monetárias.
Os CBDCs estão percorrendo um caminho caracterizado pela deliberação e pelo crescimento medido, mas consistente. A filosofia de “lento e constante”T é simplesmente uma falta de urgência por parte dos cidadãos em usar CBDCs ou uma falha no arranque de uma corrida. Em vez disso, é também uma abordagem ponderada e ponderada que, embora aparentemente mais lenta, é endossada pelos seus benefícios. Os CBDCs T estão entrando no vazio, mas sim em um cenário de dinheiro digital movimentado e cada vez mais lotado, tornando ainda mais crucial construir uma base estável em meio a esse clamor.
A adoção de CBDCs a um ritmo mais lento contribui para a sustentabilidade, permitindo testes rigorosos e atualizações Tecnologia, promovendo um processo abrangente de criação de Política e incentivando a sensibilização pública gradual.
Através da adoção gradual do CBDC, os bancos centrais garantem que encontrarão o seu “ponto ideal” na arena furiosamente competitiva do dinheiro digital.
Estado atual e a lenta marcha dos CBDCs
A adoção lenta e constante do CBDC pode ser vista em diferentes jurisdições em todo o mundo. Numerosos países, incluindo a Índia e a China, estão a executar programas piloto para avaliar a viabilidade das CBDCs. CBDCs lançados:
- Bahamas: Lançado SAND Dollar em outubro de 2020
- Países do Caribe Oriental: começaram a introduzir o DCash em março de 2021
- Nigéria: lançou o eNaira em 2021
- Jamaica: lançou o JAM-DEX em 2021
Cada um destes quatro países lançou CBDCs com foco na inclusão financeira, mas as taxas de adoção permanecem relativamente baixas. A figura a seguir compara os quatro CBDCs.
- Bahamas: O dólar de SAND teve uma taxa de adoção de 7,9%. A taxa de adoção reflete a proporção de dólares de SAND em circulação em relação ao número total de dólares das Bahamas em circulação no país em 2022. Muitos bahamenses ainda preferem usar cartões de débito e crédito.
- União Monetária do Caribe Oriental: Após a interrupção de duas semanas em 2021, foram levantadas questões sobre a adoção do DCash a longo prazo.
- Nigéria: O Fundo Monetário Internacional mencionou que a adoção do eNaira foi decepcionantemente baixa, com apenas 860.000 downloads de carteiras de varejo em meados de novembro de 2021.
- Jamaica: Em março de 2022, havia 190.000 usuários do JAM-DEX, com baixas taxas de adoção, resultando na implementação de vários incentivos para aumentar o uso.
Embora bancos e instituições financeiras em todo o mundo experimentem CBDCs e lancem programas piloto, é claro que a adoção permanece constante, embora lenta. Uma conclusão importante, no entanto, é que existe um interesse consistente e crescente no CBDC a nível mundial, mesmo que as autoridades procedam com cautela.
Pouco a pouco se torna muito: navegando no cenário de adoção lenta
Ao avaliar a taxa de adoção de CBDCs, é útil comparar as suas trajetórias com outras tecnologias transformadoras ou serviços financeiros que, ao longo do tempo, se tornaram parte integrante das nossas vidas. Inovações disruptivas, como cartões de crédito, serviços bancários online e carteiras digitais e sistemas de pagamento móvel como o Google Pay ou o Apple Pay, exibiram um alargamento gradual da sua base de utilizadores.
Uma comparação pode ser feita com a introdução de outras tecnologias importantes.
- Cartões de crédito modernos: Inventados na década de 1950, os cartões de crédito T foram amplamente adotados décadas depois, à medida que a infraestrutura, as regulamentações e a confiança nessas ferramentas financeiras amadureceram ao longo do tempo. Por exemplo, T depois da Lei de Relatórios de Crédito Justos, em 1970, e da Lei de Oportunidades Iguais de Crédito, em 1974, é que foram estabelecidas regras claras para empréstimos justos, eliminando a discriminação desenfreada. Apesar do cepticismo e dos elevados níveis de incumprimento, a confiança a longo prazo dos consumidores nos cartões de crédito foi gradualmente construída através de uma supervisão regulamentar consistente e de serviços de valor acrescentado, abrindo efectivamente o caminho para a sua utilização generalizada hoje em dia.
- Serviços bancários online: Os serviços bancários pela Internet foram introduzidos no final da década de 1980, mas tiveram uma adoção lenta e constante à medida que as preocupações relacionadas com a segurança online, a literacia informática e o acesso à Internet eram abordadas. A jornada começou com o United American Bank oferecendo o primeiro serviço de home banking em 1980. Pouco depois, em 1981, a cidade de Nova York tornou-se um campo de testes para serviços remotos, com quatro grandes bancos fornecendo acesso a home banking. O Reino Unido seguiu o exemplo em 1983, com o Banco da Escócia lançando o serviço Homelink. A Stanford Federal Credit Union revolucionou o cenário em 1994, oferecendo serviços bancários pela Internet a todos os seus clientes. Em 2006, aproximadamente 80% de todos os bancos dos EUA prestavam serviços bancários pela Internet. Em 2009, o mundo assistiu à criação do seu primeiro banco totalmente digital, o Ally Bank. Em 2022, 80% dos clientes bancários em todo o mundo utilizavam regularmente a Tecnologia bancária móvel, o que significa a evolução constante da banca online.
- Carteiras eletrônicas: As carteiras digitais e os sistemas de pagamento móvel, como o Apple Pay, passaram por uma jornada semelhante, avançando gradativamente no mercado à medida que as pessoas se conscientizaram de sua conveniência, versatilidade e segurança. As taxas de adoção dispararam à medida que mais comerciantes começaram a aceitar pagamentos móveis e as carteiras eletrônicas se tornaram mais fáceis de usar.
Razões para adoção e implementação lentas
- Comportamento do consumidor: A adoção de novas Tecnologia leva tempo, pois as pessoas precisam de se familiarizar e confiar na Tecnologia, especialmente quando se trata de questões Finanças .
- Desenvolvimento de infraestruturas: Para que os CBDCs ou outros desenvolvimentos tenham sucesso, deve existir uma infraestrutura robusta e escalável para os apoiar. Construir essa infraestrutura é um processo incremental.
- Política e regulamentação: À medida que surgem novas tecnologias, os governos e as autoridades reguladoras precisam de tempo para formular políticas relevantes, garantindo a protecção dos utilizadores e mantendo a estabilidade do mercado. O estabelecimento de tais quadros pode levar tempo e exigir revisão constante à medida que a Tecnologia, a utilização e as interações com numerosos componentes do ecossistema monetário amadurecem.
- Concorrência: As inovações disruptivas entram frequentemente em Mercados com soluções já estabelecidas (por exemplo, dinheiro, sistemas de pagamento digital existentes). Leva tempo para convencer os usuários de que vale a pena mudar seus hábitos pelos novos produtos ou serviços.
A paciência é amarga, mas seu fruto é doce: benefícios da adoção gradual
Há benefícios substanciais na adoção constante da Tecnologia. A paciência dá frutos, especialmente quando se trata de algo tão potencialmente perturbador como os CBDCs. Vamos explorar alguns benefícios junto com exemplos relevantes:
- Aceitação e aprendizado gradual do usuário: A adoção lenta permite que as pessoas se sintam confortáveis em seu próprio ritmo. Eles podem Aprenda sobre a Tecnologia, compreender suas implicações e adaptar seu comportamento para utilizá-la de forma eficaz. Esta abordagem gradual promove a confiança e a aceitação, fundamentais para as tecnologias financeiras. Por exemplo, considere como os pagamentos sem contato inicialmente tiveram dificuldades com a confiança do usuário; com o tempo, à medida que as pessoas se familiarizaram com a Tecnologia, esta tornou-se um método comum de transação em muitos países.
- Tempo adequado para testes e melhorias: A adoção mais lenta proporciona aos desenvolvedores tempo suficiente para testar sua Tecnologia rigorosamente, identificar falhas e fazer as melhorias necessárias. Construir Tecnologia confiável e segura é um processo de refinamento contínuo. A abordagem de atualização iterativa da Microsoft com o Windows é um PRIME exemplo: cada versão é baseada em extensos testes e comentários dos usuários, permitindo maior segurança e funcionalidade.
- Regulamentação e elaboração de Política criteriosas: A Tecnologia avança muitas vezes muito mais rapidamente do que os quadros jurídicos conseguem adaptar-se. Reservar algum tempo para uma regulamentação criteriosa ajuda a garantir que os CBDCs operem num ambiente jurídico que antecipa potenciais problemas, mitigando os danos aos utilizadores e, ao mesmo tempo, facilitando a inovação. A criação cuidadosa de regulamentação também oferece a proteção de que os indivíduos necessitam num mundo digital em rápida evolução, no sentido de promover a confiança em novos meios monetários.
- Introdução economicamente estável: A rápida adoção de uma Tecnologia financeiramente fundamental como as CBDCs poderia, no caso mais extremo, levar à instabilidade económica. Ao permitir que a introdução ocorra lentamente, as economias podem adaptar-se suavemente, evitando choques. A implementação gradual da Segurança Social nos EUA durante a década de 1930 fornece um exemplo de como os principais programas financeiros podem ser introduzidos cuidadosamente para evitar a turbulência económica. É também por isso que os limites (temporários) às participações em CBDC são uma forma promissora de permitir uma transição suave para um mundo com CBDC.
Devagar e sempre vence a corrida: o caminho para a adoção generalizada do CBDC
Embora fosse conveniente ter um prazo preciso para a adoção do CBDC, é fundamental compreender que a adoção T é um processo único, devido aos diferentes contextos económicos e infraestruturas tecnológicas entre os países. Em vez disso, vamos confiar nos indicadores dos benefícios discutidos acima.
Se considerarmos o cronograma de adoção de tecnologias semelhantes ao CBDC, como serviços bancários on-line ou carteiras móveis, podemos estimar um cronograma de 10 a 20 anos para que os CBDCs atinjam a maturidade desde o início, assim como fizeram esses serviços. No entanto, o cenário é hoje diferente: as taxas de adoção de Tecnologia aceleraram devido ao aumento da conectividade global e às populações com conhecimentos tecnológicos. Portanto, num cenário optimista, poderemos ver uma adopção generalizada em países com infra-estruturas digitais robustas nos próximos 5 a 10 anos.
É fundamental lembrar, porém, que este prazo não deve ser um prazo apressado, mas sim percebido como um ato de equilíbrio entre aceitação gradual do público, prontidão regulatória e robustez tecnológica. Escalar CBDCs é menos uma corrida e mais uma jornada paciente para garantir moedas digitais estáveis, seguras e eficientes para todos.
Prudência acima do ritmo: como a 'pressa gera desperdício' no domínio da adoção do CBDC
Vamos parar um momento para refletir sobre o outro lado da moeda. Embora a secção anterior tenha destacado os numerosos benefícios de uma abordagem ponderada para a adoção de CBDCs, é igualmente crucial considerar o que pode correr mal com uma abordagem que dá prioridade à velocidade em detrimento do planeamento meticuloso e da previsão estratégica.
Estagnação da adoção
A estagnação da adoção refere-se a um cenário em que a aceitação dos CBDCs estagna, não conseguindo ganhar a tração pretendida entre os usuários. Isto pode resultar de vários factores, tais como barreiras tecnológicas, falta de sensibilização do público ou cepticismo relativamente à utilidade e segurança da utilização de CBDCs.
A estagnação na adoção não só prejudica os benefícios potenciais que as CBDCs podem trazer ao ecossistema financeiro, tais como maior eficiência de pagamento e inclusão financeira, mas também pode dissuadir novos investimentos e inovações no espaço da moeda digital.
É imperativo que os bancos centrais e os decisores políticos se envolvam activamente na criação de um ambiente que promova a confiança, a educação e a facilidade de utilização para evitar a estagnação e garantir o crescimento gradual da adopção.
Perda de relevância (aumento de alternativas):
A perda de relevância no contexto dos CBDCs diz respeito à ofuscação destas moedas digitais por ativos digitais alternativos, como criptomoedas e outras moedas digitais privadas. À medida que o panorama dos ativos digitais continua a evoluir, está a surgir uma infinidade de alternativas com características potencialmente mais atrativas, tais como plataformas Finanças descentralizadas (DeFi) e depósitos tokenizados.
Estas alternativas podem oferecer maior Política de Privacidade, oportunidades de investimento ou alcance global, o que poderia desviar a atenção e a utilização dos CBDCs. Os bancos centrais, portanto, enfrentam o desafio de garantir que os CBDCs permaneçam relevantes, inovadores e competitivos para além da aceitação inicial, oferecendo vantagens distintas, segurança robusta e integração de funcionalidades que se alinham com as necessidades dos utilizadores e as tendências globais, ao mesmo tempo que a adoção cresce de forma constante.
Obstáculo ao objetivo Política
O obstáculo aos objectivos Política refere-se aos potenciais impedimentos na consecução dos objectivos económicos e financeiros desejados definidos pelos decisores políticos e pelos bancos centrais devido à concepção e implementação ineficazes do CBDC. Os CBDCs procuram promover a inclusão financeira e aumentar a resiliência do sistema de pagamentos, entre outros. No entanto, se as CBDCs não funcionarem como pretendido, devido ao foco na adoção rápida, poderão inadvertidamente obstruir a consecução destes objetivos Política .
Constantemente: Facilitando o crescimento constante dos CBDCs
Vamos nos concentrar em alguns fatores-chave que podem orientar essa transição gradual. Embora existam inúmeros fatores que contribuem para a adoção bem-sucedida de CBDCs, nesta seção abordaremos aspectos essenciais selecionados, proporcionando um vislumbre do mundo multifacetado da implementação da moeda digital e das considerações estratégicas que podem orientar uma economia estável e bem-sucedida. lançamento recebido.
Juntos, estes elementos formam uma base sólida sobre a qual o crescimento gradual e estável dos CBDCs pode ser facilitado e sustentado.
Esforços contínuos em educação e conscientização
Dado que a introdução e adopção de CBDCs exigem tempo e esforço substanciais, a promoção da educação e da sensibilização deve ser fundamental. Os esforços educacionais centrar-se-iam em diferentes aspectos dos CBDCs, incluindo os seus benefícios, riscos potenciais e usabilidade. Ao destacar os benefícios potenciais que poderiam ser alcançados com um design promissor de CBDC, como pagamentos offline, digitais, privados e ampla aceitabilidade, as partes interessadas podem incentivar a adoção.
Entretanto, proporcionar transparência sobre potenciais desvantagens ou vulnerabilidades também poderia ajudar a preparar os utilizadores finais e limitar choques e surpresas.
Manter o foco nos avanços tecnológicos e na segurança
Para garantir o crescimento constante dos CBDCs, é crucial focar nos avanços tecnológicos e na segurança. O constante desenvolvimento e melhoria da infraestrutura tecnológica pode acomodar volumes crescentes de transações e uso global. Proteger as transações com práticas de segurança robustas é fundamental para proteger contra ameaças potenciais e para inspirar confiança entre os usuários.
Priorizar as precauções de segurança e as atualizações contínuas será fundamental para manter a confiança e atender às necessidades crescentes dos usuários. A trajetória da adoção do CBDC, como outras inovações digitais, deverá estar intrinsecamente ligada à evolução e ao avanço da Tecnologia como um facilitador e catalisador chave para a adoção generalizada.
Incentivo ao desenvolvimento regulatório que apoie o crescimento do CBDC
O apoio regulatório é outro fator importante para facilitar o crescimento dos CBDCs. É necessário estabelecer regulamentos claros e harmonizados para proporcionar um ambiente estável e consistente para o crescimento. Os bancos centrais e os reguladores financeiros devem envolver-se em esforços de elaboração de políticas que protejam adequadamente os indivíduos e as entidades contra os riscos financeiros, defendendo a transparência e promovendo simultaneamente a inovação e o avanço neste domínio.
Colaboração
Na intrincada rede de adoção do CBDC, a colaboração surge como uma pedra angular, preenchendo a lacuna entre a conceituação e a implementação prática. Envolver comerciantes, bancos comerciais, prestadores de serviços de pagamento (PSP) e outros intermediários nos processos de desenvolvimento e adoção do CBDC não é apenas uma estratégia, mas uma necessidade, garantindo que a moeda digital se integre perfeitamente no panorama financeiro e comercial existente.
- Comerciantes: O seu papel é fundamental para garantir que os CBDCs sejam amplamente aceites em vários setores e indústrias, facilitando as transações diárias dos consumidores. O envolvimento com os comerciantes ajuda a compreender as suas necessidades, desafios e expectativas em relação a uma moeda digital, garantindo que a estrutura do CBDC seja concebida para abordar estes aspectos.
- Bancos comerciais: Estas entidades desempenham um papel crucial na distribuição e gestão de CBDCs, atuando como interface entre o banco central e o público. O seu envolvimento garante que os CBDCs não sejam apenas divulgados, mas também geridos de forma eficaz, aderindo às políticas monetárias e aos quadros regulamentares.
- Provedores de serviços de pagamento: facilitam transações tranquilas, seguras e eficientes envolvendo CBDCs. A colaboração com prestadores de serviços de pagamento garante que as transações CBDC sejam integradas às redes de pagamento existentes, proporcionando aos usuários uma experiência de transação familiar e eficiente.
Através de uma relação simbiótica entre estas entidades, os CBDCs podem ser perfeitamente entrelaçados na rede financeira da sociedade, garantindo que a transição não seja apenas tecnologicamente sólida, mas também comercialmente viável e fácil de utilizar.
Devagar e sempre vence a corrida
O processo de adoção do CBDC não pode e não deve ser apressado. Como diz o ditado, “devagar e sempre vence a corrida”.
Uma abordagem gradual permite que os cidadãos, reguladores e entidades financeiras compreendam, adaptem e incorporem efetivamente os CBDCs na arquitetura monetária existente. Ao manter um ritmo consistente e controlável, podem ser implementadas medidas de segurança, as curvas de aprendizagem podem ser achatadas e os potenciais choques económicos podem ser mitigados.
Além disso, encorajar a aceitação e o apoio a um ritmo de expansão constante da utilização de CBDC pode ajudar a combater a resistência que pode resultar da falta de compreensão ou do medo do desconhecido. Uma comunidade que aceite e compreenda o CBDC estaria mais bem equipada para integrá-lo na sua vida quotidiana, tornando as moedas digitais uma realidade bem-vinda, em vez de um conceito intangível.
À medida que a economia global evolui para a inovação digital, reconhecer a importância de uma abordagem “lenta e constante” será crucial para garantir a integração bem sucedida das CBDC nos nossos sistemas financeiros.
Embora argumentemos que “devagar e de forma constante” é uma abordagem sólida para uma implementação bem-sucedida do CBDC, gostaríamos também de enfatizar a necessidade de propostas de valor robustas. Os CBDCs devem oferecer características únicas que superem as capacidades dos sistemas monetários existentes.
Uma CBDC que apenas reproduza o dinheiro digital actual, diferindo apenas no seu apoio do banco central (em grande parte imperceptível para os cidadãos), T atrairá a utilização generalizada dos cidadãos. Embora apoiemos uma implementação gradual e metódica, afirmamos que sem vantagens/incentivos distintos, é pouco provável que esta abordagem ganhe força.
Lembre-se de que os cidadãos são os principais usuários dos CBDCs.
