CME, onde as instituições negociam futuros de Bitcoin , Flipped Binance. Isso é tão otimista quanto parece?

Este post faz parte da Trading Week da Consensus Magazine , Patrocinado pela CME.

Aparentemente, o CME Group é agora o local para negociar futuros de Bitcoin . Pela primeira vez em meses, senão em anos, a CME está vendo agora mais negociações de futuros de BTC do que na maior bolsa de Criptomoeda do mundo, a Binance. Essa reviravolta, que já aconteceu antes, mas T acontece com frequência, é frequentemente vista como um sinal de aumento do interesse institucional na Cripto.

CME, que aliás (por favor, acredite em mim) de forma não relacionada é o patrocinador desta semana do boletim informativo The Node, é frequentemente visto como The Exchange for Grownups. Considerando que, com Binance e companhia, acho que muito poucas pessoas estão estabelecendo vínculos para trabalhar e negociar criminosos de Bitcoin em uma bolsa de Cripto nativa.

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T acredite apenas na minha palavra, o guru de Mercados da CoinDesk, Omkar Godbole, disse que o CME é “considerado um proxy para atividade institucional” em Cripto, no “First Mover” da CoinDesk TV. “O que estamos vendo agora é uma boa e velha bomba de contratos em aberto nos futuros da CME”, disse ele. Os juros em aberto referem-se ao valor em dólares dos contratos futuros existentes.

Talvez esse interesse esteja sendo impulsionado pelo preço do bitcoin, que subiu mais de 100% no acumulado do ano, e as instituições querem um BIT de ação. Ou é porque eles estão apostando que as narrativas em torno de um potencial fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista sendo listado até o final do ano ou a redução do Bitcoin pela metade no próximo ano estimularão ainda mais compras.

Os futuros são um tipo de contrato de derivativos que exige que os compradores comprem Bitcoin a um preço predeterminado em uma data posterior. Eles são essencialmente uma proteção contra um movimento futuro de preços e são comumente usados ​​para apostar que você pode comprar um ativo hoje por menos do que compraria posteriormente.

E muitas pessoas parecem pensar que o Bitcoin ainda tem pernas para correr. O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse essencialmente que todo o hype do ETF Bitcoin ainda não está totalmente “precificado” . Com certeza, o diretor de investimentos de uma empresa de investimentos em Cripto tem muitos incentivos para acreditar em algo assim e angariar apoio para essa tese.

Também é difícil questionar se o preço do halving do Bitcoin está previsto, especialmente neste momento, quando ainda faltam seis meses. Há certamente algo de razoável na ideia de que menos bitcoins novos lançados em circulação (como parte do “subsídio à mineração, que é reduzido pela metade programaticamente a cada quatro anos – daí a “redução pela metade”) será bom para o preço do bitcoin. É a mesma teoria de oferta e procura por trás da ideia de que os bitcoins, limitados a 21 milhões de moedas, são escassos e, portanto, valiosos.

Mas, se você acredita em Mercados eficientes, então você teria que pensar em um evento pré-agendado que 99,9% de todos os detentores de Bitcoin conhecem e aguardam ansiosamente, teria que ser “precificado”. Por outro lado, é difícil dizer que os Mercados Cripto são eficientes. E os mesmos caras que criaram a teoria dos Mercados Eficientes também disseram que é impossível encontrar uma nota de US$ 10 na rua, porque, se ela estivesse lá, já teria sido embolsada por alguém. No entanto, encontro (e perco) dinheiro o tempo todo, e os comerciantes de Cripto às vezes ganham dinheiro com as ineficiências do mercado.

De qualquer forma, para complicar ainda mais as coisas, Godbole disse que normalmente quando o interesse em aberto em futuros de Bitcoin está crescendo na CME, é um indicador de que o preço do bitcoin está prestes a cair . Esta T é uma regra rígida, mas tem sido uma tendência observável após as poucas vezes em que a CME inverteu a Binance. “Em ambas as vezes, a mudança da CME para o primeiro lugar marcou o preço máximo”, disse ele.

Além do mais, embora os contratos em aberto da CME tenham aumentado, a reviravolta desta vez pode ter vários fatores. Em primeiro lugar, a quota de mercado da Binance em contratos futuros em comparação com a CME tem estado em declínio a longo prazo, talvez devido aos problemas legais da bolsa nos EUA e na UE.

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E por último, também há uma diferença entre os tipos de derivativos negociados na CME, onde alguns traders fizeram apostas otimistas, e na Binance, que na verdade tinha uma grande quantidade de shorts abertos (apostas baixistas no preço do BTC) que foram liquidados durante o recente Rally de preços, disse Godbole.

“Portanto, embora estejamos vendo um aumento nos contratos da CME, isso T significa necessariamente que o mercado futuro esteja explodindo repentinamente”, disse ele.

O que tudo isso significa para o Bitcoin? As instituições estão aqui? O preço continuará subindo? Caro leitor, se eu soubesse que T estaria escrevendo sobre isso, estaria apostando.

Este artigo foi extraído do boletim informativo The Node, inscreva-se aqui .

CORREÇÃO (10 DE NOVEMBRO DE 2023 – 22:40 UTC): Os contratos em aberto, e não os volumes, dos futuros de Bitcoin da CME ultrapassaram a Binance. Corrige no título e por toda parte. Também reexplica que os contratos futuros.