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Imagine isto: um momento inovador no mundo das criptomoedas, onde os limites entre as Finanças tradicionais e os ativos digitais BLUR. Não é apenas um sonho distante; está acontecendo agora. A recente notícia de que a ARK Invest de Cathie Wood entrou com pedido de primeiro ETF de fundo negociado em bolsa de éter (ETH) nos Estados Unidos marca um ponto de viragem crucial.
Significa não apenas a abertura de portas para investidores institucionais, mas também o início do staking líquido institucional.
Matt Leisinger cofundador e diretor de produtos da Alluvial.
Por que há entusiasmo em relação a um ETF ETH ? A resposta reside na forte procura dos investidores que procuram integrar activos digitais nas suas carteiras. Embora os investidores estejam ávidos por estas oportunidades, as ofertas atuais são insuficientes. Os investidores norte-americanos que buscam um ETF de Bitcoin à vista precisam olhar além das costas americanas.
Por exemplo, o GBTC da Grayscale tem negociado consistentemente com um desconto de 20% em relação ao seu valor patrimonial líquido: quando um investidor compra GBTC, ele não está apenas comprando exposição ao Bitcoin , mas navegando pelas complexidades da liquidez no mercado Cripto – uma tarefa assustadora.
A procura global por um ETF ETH à vista torna-se ainda mais evidente quando se olha para os prósperos Mercados de produtos negociados em bolsa (ETP) no Canadá e na Europa, ostentando um tamanho de mercado combinado próximo dos 33 mil milhões de dólares . Isto não é nada menos que uma mudança sísmica no mundo das Finanças globais.
Diminuindo o zoom, vemos forças macroeconômicas em jogo com gigantes da indústria como a BlackRock adotando a Cripto . Combine isso com a entrada do PayPal na arena das stablecoins, e o resultado é uma pressão inegável sobre o Congresso e órgãos reguladores como a Securities and Exchange Commission (SEC) para criar uma estrutura viável para ativos digitais.
Mas onde o staking líquido se encaixa nesse quadro? Um ETF ETH à vista, se aprovado, poderá induzir a demanda de traders institucionais, que provavelmente lutarão para participar do staking. Simplesmente deter ETH T será suficiente, estas instituições irão migrar para a aposta, procurando dar aos seus investidores um retorno mais elevado sobre as suas participações em ETF (especialmente num activo deflacionário ).
Se a aprovação de um ETF ETH à vista abrir uma comporta de investimento institucional, as instituições estarão ansiosas para participar. Isto se deve principalmente às recentes inovações feitas no staking de Ethereum . Os stakeholders podem reter liquidez mesmo enquanto bloqueiam os seus ativos, utilizando um protocolo de staking líquido que dá aos utilizadores um token negociável, algo que as instituições não conseguem obter quando bloqueiam capital em títulos governamentais, por exemplo.
Normalmente, os gestores de ativos gravitam em torno de períodos de resgate mais curtos, visando uma cadência diária, se possível. O staking líquido permite que as pessoas apostem e obtenham rendimento enquanto retêm a liquidez, muitas vezes sem bloqueio.
Esta preferência por prazos de resgate mais curtos decorre da minimização dos descontos no valor patrimonial líquido, evitando desafios de liquidez e o peso operacional da gestão de staking e desstaking. Dado que o período de retirada do ETH apostado é variável (de cinco a mais de 30 dias), esses gestores precisarão de uma solução que ofereça a capacidade de processar resgates diários, proporcionando aos seus investidores o benefício de retornos mais elevados.
As instituições buscarão uma solução por meio de tokens de staking líquidos compatíveis e focados em segurança que ofereçam liquidez, um conjunto diversificado de operadores de nós e eficiência operacional. A melhor maneira de gerenciar posições ETH apostadas com períodos de resgate mais curtos é por meio de um token de piquetagem líquido compatível.
Aprovar um ETF ETH à vista T é apenas provável; é necessário na marcha da criptografia para a adoção generalizada. Com os fundamentos da demanda institucional começando a tomar forma, é hora de os reguladores dos EUA tomarem conhecimento e aprovarem o ETF ETH à vista da ARK Invest.
