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Os EUA estão um passo mais perto de ter um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin no mercado à vista, o Santo Graal dos produtos financeiros criptográficos de luva branca. Na terça-feira, um painel de três juízes do Tribunal de Apelações dos EUA apresentou uma interpretação esmagadora da lógica da Comissão de Valores Mobiliários para negar um ETF, concluindo que a agência agiu “caprichosamente” e “arbitrariamente”.
Isso é o que o pessoal da criptografia vem dizendo há anos!
Este é um trecho do boletim informativo The Node, um resumo diário das notícias criptográficas mais importantes no CoinDesk e além. Você pode se inscrever para receber o boletim informativo completo aqui .
Em particular, o Tribunal de Apelações do Distrito de Columbia apoiou a Grayscale Investments (divulgação: empresa irmã da CoinDesk) em sua busca pela transição do enorme Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) para um ETF. Mais precisamente: os juízes concederam a petição de revisão da Grayscale, o que significa que a SEC terá que revisar o pedido de ETF anteriormente rejeitado da Grayscale e talvez encontrar melhores razões para negá-lo novamente.
A Crypto está salivando não apenas com a decisão pró-ETF do tribunal, mas também com os comentários anti-SEC. O principal regulador de valores mobiliários dos EUA ficou “aquém do padrão”, fez apelos “inexplicáveis” e “não conseguiu explicar adequadamente” o seu argumento. Em particular, a SEC T apresentou argumentos suficientemente bons para aprovar alguns produtos negociados em bolsa relacionados com bitcoin (nomeadamente produtos baseados em futuros), e não outros.
Além disso, a SEC parecia não estar disposta a ouvir os fatos, como o fato de que os mercados à vista e de futuros de Bitcoin estão 99% correlacionados e, portanto, as preocupações que levantou para rejeitar 100% dos registros de ETF do mercado à vista T fazem sentido. Não se sabe o que isso significa para a rodada existente de pedidos de ETF, que em sua maioria foi apresentada às pressas depois que a BlackRock inesperadamente jogou seu chapéu no ringue.
Para muitos, a ideia de que as políticas criptográficas da SEC estão divorciadas da realidade será óbvia. A agência há anos não está disposta a considerar os méritos do blockchain tal como existe e o que a descentralização significa para as leis vigentes nos EUA. (Não que o ceticismo sobre as alegações de descentralização da criptografia T seja justificado neste momento.) Mas aqui está uma decisão clara como o dia que mostra preconceito.
E então o que aconteceu hoje é importante por dois grandes motivos. Em primeiro lugar, os ETFs são importantes porque aumentam o número de pessoas que podem investir em criptomoedas, proporcionando um caminho mais tradicional e regulamentado. Há potencialmente bilhões de dólares de capital à margem que negociariam Bitcoin se pudesse ser negociado através de bolsas de valores familiares.
E em segundo lugar, como a decisão da Ripple em julho , o Tribunal de Apelações dos EUA mostrou que a SEC não é o árbitro final da criptografia. A agência não dá necessariamente ou automaticamente a palavra final; o sistema judicial dos EUA e, melhor ainda, o Congresso também podem oferecer interpretações jurídicas. Isso é significativo por causa do boom e da arrogância que surgiram do presidente da SEC, Gary Gensler, desde que ele assumiu o cargo, e sua disposição de dizer que toda a criptografia – exceto o Bitcoin – está sob a alçada da agência.
Na realidade, existem grandes questões pendentes sobre se a SEC tem jurisdição adequada sobre os ativos digitais. Este é um dos principais pontos de discórdia discutidos no muito assistido projeto de lei Lummis-Gillibrand de “Inovação Financeira Responsável” em tramitação no Congresso, que enfatiza os atributos “semelhantes a commodities” da criptografia e, assim, levantaria a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC). ) como regulador.
A editora da Bloomberg, Tracy Alloway, certa vez chamou o Bitcoin de ativo “pós-moderno” ideal, o que significa que o que ele é depende do seu ponto de vista. A criptografia permite que as pessoas mapeiem seus desejos nos ativos. E assim a criptografia é semelhante a dinheiro, dinheiro-mercadoria que se assemelha ao patrimônio corporativo; é um meme e um movimento e também uma ferramenta; é a interface para a próxima geração da Internet e a espinha dorsal da arquitetura financeira ultramoderna; é para libertários, progressistas e apolíticos – a criptografia é um feixe de contradições.
Em nenhum lugar isso é mais claro do que com os ETFs, que transformaram um activo destinado a fomentar uma revolução no mais recente fascínio de Wall Street. E então, por que você iria querer deixar a criptografia inteiramente para uma SEC tendenciosa?
