A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA divulgou na quinta-feira um documento de 55 páginas detalhando várias acusações de fraude contra Do Kwon e Terraform Labs, a chamada “empresa” que Kwon fundou para desenvolver o blockchain Terra . Em termos gerais, a SEC alega que Kwon e outros “se envolveram num esquema para enganar e enganar investidores… nos EUA e no estrangeiro”.

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Os documentos também contêm uma série de revelações importantes – alegações que anteriormente eram meramente suspeitas ou totalmente desconhecidas, mas que a SEC parece ter confirmado na sua investigação. As conclusões da SEC pintam um quadro muito mais claro de todo o sistema Terra como uma fraude, ONE elaborada e calculada como a FTX de Sam Bankman-Fried. Apontam também para uma variedade de contrapartes não identificadas que poderiam eventualmente ser visadas como colaboradoras na fraude.

Aqui estão quatro das descobertas mais importantes.

A nova informação mais importante apresentada pela SEC é que em maio de 2021, quando experimentou uma pequena desvalorização de seu preço-alvo de US$ 1, Terraform e Kwon “discutiram secretamente com um terceiro que o terceiro compraria grandes quantidades de UST para restaurar a fixação de US$ 1,00.” Isso funcionou e o TerraUSD retornou para US$ 1.

Mas este resgate não foi discutido publicamente. Em vez disso, Kwon e outros citaram a restauração da paridade em maio de 2021 como prova de que o TerraUSD estava “autocurando-se automaticamente”. Esta narrativa, que a SEC chama de uma invenção completa, foi fundamental para atrair investidores subsequentes para o esquema.

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Este é um análogo preciso dos falsos testes de laboratório que renderam à fundadora da Theranos, Elizabeth Holmes, uma sentença de prisão de mais de uma década.

Houve uma variedade de tentativas de rastrear fundos, especialmente Bitcoin, fluindo do Terraform Labs e de entidades afiliadas após o colapso do sistema Terra . Mais recentemente, um site de notícias sul-coreano afirmou ter visto Do Kwon sacando cerca de US$ 100.000 em BTC na Sérvia .

Mas as alegações da SEC incluem afirmações muito mais concretas e abrangentes. Eles afirmam que Kwon e seus cúmplices “transferiram mais de 10.000 Bitcoin das contas Terraform e LUNA Foundation Guard … para uma carteira não hospedada”.

Eles, afirma a SEC, converteram mais de US$ 100 milhões desse Bitcoin em saques fiduciários por meio de um banco suíço desde junho de 2022. Portanto, Do Kwon ainda pode estar vivendo muito bem em seu buraco de aranha na Sérvia .

Há muito que se sabe que Do Kwon exagerou na extensão e duração da relação entre a Terra e a plataforma de pagamentos Chai, um sistema de comércio eletrónico na Coreia do Sul. Especificamente, sabia-se que Kwon alegou que Chai estava usando o Terra para processamento de pagamentos muito depois do término de tal parceria.

Mas a SEC detalha esforços muito mais proativos, em alguns casos incrivelmente elaborados, para deturpar a relação Chai-Terra. Acima de tudo, descreve o uso de um servidor, conhecido internamente na Terraform como “LP Server”, que “replicava as transações reais que Chai estava processando em won coreanos”. Na realidade, de acordo com as acusações, “nenhuma transação Chai ocorreu na blockchain”.

Por outras palavras, Do Kwon não só exagerou a relação Chai-Terra nas suas próprias declarações, como também criou todo um servidor falso para movimentar dinheiro falso e simular transacções falsas, com o objectivo claro de enganar os investidores.

Finalmente, uma para diversão: em uma entrevista infame de 2021 na CoinDesk TV , a âncora Christine Lee desafiou Do Kwon sobre seu aparente desrespeito pelos reguladores e autoridades dos EUA. Ele disse que os regulamentos dos EUA “não eram tão interessantes”.

Bem, mesmo que Do Kwon T estivesse interessado na lei dos EUA, a lei dos EUA está muito interessada em Do Kwon. Conforme detalhado nos novos documentos de acusação, Kwon e a sua equipa “envolveram-se em condutas dentro dos Estados Unidos que constituíram passos significativos na promoção” dos seus alegados crimes. Os documentos detalham um número saudável de vítimas norte-americanas e argumentam que a conduta descrita “teve um efeito substancial previsível nos Estados Unidos”, dando ampla legitimidade legal às acusações da SEC.

Um detalhe final pode ser o mais gratificante (e mais engraçado) de todos para aqueles que aguardam ansiosamente o acerto de contas pelo coquetel único de idiotice, duplicidade e arrogância de Do Kwon. Entre as atividades citadas como proporcionando legitimidade para um processo contra Kwon nos EUA está o uso de sua infame e intimidadora conta no Twitter para promover o TerraUSD para os americanos. Ele também usou o Twitter notoriamente para menosprezar e rejeitar os críticos que alertaram exatamente sobre as falhas que levaram à implosão do terraUSD em maio passado.

Esta riqueza de novas informações é, francamente, um BIT incomum neste tipo de documento de cobrança, especialmente em casos de fraude criptográfica. A SEC parece ter realmente feito o seu trabalho de casa aqui, aproveitando o seu poder de punição para obrigar provas e testemunhos dos cooperadores.

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Quem eram esses cooperadores será relevante para algumas grandes questões não respondidas nas acusações. A SEC cita várias entidades não identificadas que (conscientemente ou não) participaram em vários aspectos da fraude, incluindo um “terceiro” que participou no resgate de maio de 2021, e uma ou mais empresas comerciais sediadas nos EUA que forneceram serviços de criação de mercado a sustentar continuamente TerraUSD.

Estas entidades podem ter cooperado com os investigadores em troca de algum tipo de acordo de imunidade... ou podemos ver mais processos judiciais contra os parceiros de Do Kwon no crime.