A Cripto sobreviveria a uma repressão da SEC ao piqueteamento

Na quarta-feira, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, veio a público com “rumores” sobre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) trabalhando para “se livrar” das ofertas de Cripto com foco no varejo. Se for preocupante, o boato T é novo: o presidente da SEC, Gary Gensler, aproveitou o momento da histórica “Merge” da Ethereum para um sistema de prova de aposta para questionar a prática de geração de rendimento, da mesma forma que ele traçou uma linha ao redor de todo o economia simbólica . Além disso, em agosto, surgiram notícias de que o regulador de valores mobiliários estava investigando a Coinbase especificamente sobre seus serviços de staking .

O staking, o processo de bloqueio de tokens blockchain nativos para proteger a rede e receber recompensas, tornou-se uma importante linha de negócios para bolsas centralizadas que buscam diversificar seus fluxos de receita longe das taxas de transação. A Coinbase é o segundo maior staker do Ethereum, mesmo com concorrentes como Kraken e Binance entrando no negócio. De muitas maneiras, se a SEC tiver sucesso em proibir programas de staking, alternativas descentralizadas como Lido e RocketPool, as maiores e terceiras maiores plataformas baseadas em Ethereum em valor, serão beneficiadas.

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A SEC não pode impedir que os usuários postem 32 ether (ETH) para se tornarem validadores do Ethereum , ou de doarem moedas a outros hosts, mesmo que o regulador possa impor restrições sérias à atividade de rampas de acesso da Cripto como a Coinbase. Essa mensagem parece ter movido o mercado : o token de governança do Lido aumentou após tweets de Armstong e da própria Coinbase . Como disse meu colega Sam Reynolds: “Como um protocolo descentralizado, é improvável que [Lido] tenha a mesma conformidade com as regras de valores mobiliários que uma entidade centralizada domiciliada nos EUA como a Coinbase”.

Se a SEC agir no sentido de restringir o staking, espero que a indústria Cripto apresente um grande desafio jurídico – muito semelhante à forma como diversos participantes colaboraram para evitar a proibição de última hora do governo do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre “carteiras não hospedadas”. Em apenas alguns anos, o staking passou de um mecanismo de segurança teórico para a espinha dorsal de muitas blockchains de alto valor – compreendendo cerca de um quarto do valor de mercado da indústria Cripto . E embora Armstrong possa ser um BIT ousado ao chamar a aposta de um interesse de “segurança nacional”, trata-se de uma actividade económica crescente regularmente monitorizada por empresas como a JPMorgan .

Pelo que sei, a SEC pode estar certa ao dizer que o staking – que incentiva as pessoas a proteger uma rede Cripto através de pagamentos – satisfaz o “ Teste Howey ” para determinar se um ativo é um título. Mas isso T deveria caber à SEC decidir sozinha. Também é importante notar que o staking não é realmente como “empréstimo Cripto ”, que exige que as bolsas busquem rendimento para pagar aos depositantes, como a plataforma fechada Gemini “Earn” ou o DOA da Coinbase que oferece o fechamento da SEC . O staking tem os seus riscos – os protocolos podem ser comprometidos, as empresas podem trapacear – mas faz parte de um processo de código aberto integrado na segurança de uma blockchain, tornando-o muito menos arriscado do que os programas de rendimento orientados pela rehipoteca.

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Dito isto, os recentes rumores de apostas parecem fazer parte de uma repressão generalizada contra a indústria Cripto . Como escreveu o capitalista de risco Nic Carter, quase todos os vigilantes financeiros parecem estar a trabalhar no sentido de separar a Cripto da economia real – em particular, usando o sector bancário privado como um porrete. Se esta especulação for verdadeira, o que Carter chamou de “Operação Choke Point 2.0” após a campanha da era Obama para desbancarizar empresas legais, mas moralmente duvidosas, a Cripto tem problemas maiores em mãos. O staking deve permanecer aberto, mesmo que a Coinbase caia.