Bitcoin e ações sangram enquanto cortes nas taxas da China sinalizam pânico, curva de rendimento do Tesouro se aprofunda

Os ativos de risco caíram na quinta-feira, já que o segundo corte de juros da China em uma semana gerou preocupações de instabilidade na segunda maior economia do mundo.

O Bitcoin (BTC), a Criptomoeda líder em valor de mercado, caiu quase 2% desde a meia-noite UTC, para cerca de US$ 64.000, e o ether (ETH) caiu mais de 5%, arrastando o mercado mais amplo de altcoins para baixo. O Índice CoinDesk 20 ( CD20 ), uma medida do mercado Cripto mais amplo, perdeu 4,6% em 24 horas.

Nos Mercados acionários, o DAX da Alemanha, o CAC da França e o Euro Stoxx 50 da zona do euro caíram mais de 1,5%, e os futuros vinculados ao Nasdaq 100, de alta tecnologia, caíram ligeiramente após a queda de 3% do índice na quarta-feira, de acordo com a fonte de dados Investing.com .

Na quinta-feira de manhã, o Banco Popular da China (PBoC) anunciou um corte surpresa e fora do cronograma em sua taxa de empréstimo de médio prazo de um ano de 2,5% para 2,3%, injetando 200 bilhões de yuans (US$ 27,5 bilhões) de liquidez no mercado. Essa é a maior redução desde 2020.

A medida, juntamente com reduções semelhantes em outras taxas de empréstimo no início desta semana, mostra urgência entre os formuladores de políticas para sustentar o crescimento após seu recente terceiro plenário ter oferecido pouca esperança de um impulso. Dados divulgados no início deste mês mostraram que a economia da China expandiu 4,7% no segundo trimestre em um ritmo anualizado, muito mais fraco do que os 5,1% estimados e mais lento do que os 5,3% do primeiro trimestre.

“Os futuros de ações estão estáveis ​​após a sessão sangrenta de ontem que abalou as opiniões de todas as classes de ativos”, disse Ilan Solot, estrategista global sênior da Marex Solutions, em nota compartilhada com a CoinDesk. “A decisão do PBoC de cortar as taxas num movimento surpresa apenas aumentou a sensação de pânico.” A Marex Solutions, uma divisão da plataforma financeira global Marex, é especializada na criação e distribuição de produtos derivativos customizados e na emissão de produtos estruturados criptografados.

Solot observou a atual "inclinação da curva de rendimentos do Tesouro dos EUA" como uma ameaça aos ativos de risco, incluindo criptomoedas, ecoando os relatórios da CoinDesk do início deste mês.

A curva de rendimento aumenta quando a diferença entre os rendimentos dos BOND de duração mais longa e de duração mais curta aumenta. Este mês, o spread entre os rendimentos do Tesouro a 10 anos e a dois anos aumentou 20 pontos base, para -0,12 pontos base (bps), principalmente devido a rendimentos mais rígidos a 10 anos.

A chamada desinversão ou recrudescimento da inversão (ou spread negativo) historicamente coincidiu com a aversão ao risco .

"Para mim, a maior preocupação é o formato da curva de rendimento dos EUA, que continua se inclinando. A curva de 2 e 10 anos não está apenas -12 bps invertida, em comparação com -50 bps no mês passado. Os movimentos recentes foram liderados pelo aumento dos rendimentos de back-end [10 anos] e pela queda dos de short-end", disse Solot.

Isso é um sinal de que os Mercados esperam que o Fed reduza as taxas, mas veem uma inflação mais rígida e uma Política fiscal expansionista como riscos crescentes, disse Solot.