Sinais de estresse de liquidez estão surgindo no mercado bancário dos EUA, o que pode não ser um bom presságio para ativos de risco como o Bitcoin (BTC).

Na segunda-feira, a taxa de financiamento overnight garantida (SOFR), que mostra quanto custa para os bancos tomarem emprestado dinheiro garantido por títulos do Tesouro dos EUA durante a noite, subiu para 5,4%, igualando o máximo de seis anos alcançado em 2 de janeiro, de acordo com o Federal Reserve. Banco Central de Nova York.

O aumento é um sinal de maior liquidez e restrições nos empréstimos overnight, uma dinâmica de mercado observada pela última vez em Setembro de 2019, após a qual a Reserva Federal injectou liquidez no mercado repo, onde as instituições contraem empréstimos e emprestam dinheiro por curtos períodos, utilizando títulos do Tesouro como garantia. .

Alguns observadores acreditam que o último aumento no SOFR provavelmente diminuirá nos próximos dias. Por enquanto, porém, isso poderá pesar nos Mercados.

“É algo com que o mercado deve se preocupar no curto prazo”, disse David Brickell, chefe de distribuição internacional da plataforma de Cripto FRNT Financial, com sede em Toronto, à CoinDesk. “Pode haver alguma ressaca de estresse de financiamento após o [segundo] final do trimestre. No entanto, é uma reminiscência da explosão da taxa de financiamento repo que experimentamos em 2019. Estamos começando a ver as tensões da dívida governamental excessiva e da emissão de títulos do Tesouro ."

Brickell acrescentou que, em última análise, a Fed precisaria de pôr fim ao aperto quantitativo , ou à contracção do balanço, e reiniciar as injecções de liquidez semelhantes à flexibilização quantitativa .

"O sistema financeiro T consegue digerir este nível de dívida sem a liquidez do Fed... Em última análise, o Fed voltará em breve ao modo de expansão do balanço como fornecedor de liquidez de último recurso", disse Brickel.

O apoio renovado à liquidez por parte do Fed pode ser um bom presságio para o BTC, como aconteceu após a queda induzida pelo coronavírus em março de 2020.

O Bitcoin caiu 13% nos últimos 30 dias, dissociando-se da Rally contínua da Nasdaq. De acordo com alguns observadores, o Bitcoin também é um indicador de liquidez e suas perdas sugerem tempos difíceis para as ações.