MicroStrategy negocia com prêmio injustificável em relação ao Bitcoin: Kerrisdale Capital
O preço do Bitcoin implícito no preço das ações da MicroStrategy é de US$ 177 mil, duas vezes e meia o preço à vista da Criptomoeda, disse o relatório.
![Michael Saylor, executive chairman of MicroStrategy (Michael.com)](https://www.coindesk.com/resizer/hBLG5GXPUhjLBpuA5x7-hBdUZtg=/567x319/filters:quality(80):format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HDV7UAKZERENHDR6CIB5CA6JRI.jpg)
- Kerrisdale Capital é uma ação vendida da MicroStrategy e comprada de Bitcoin.
- A relativa atratividade das ações T justifica pagar mais que o dobro pela mesma moeda, disse Kerrisdale.
- A MicroStrategy não é mais uma forma única de obter acesso ao Bitcoin, afirmou.
“As ações da MicroStrategy dispararam em meio ao recente aumento no preço do Bitcoin, mas como costuma acontecer com a Cripto, as coisas se empolgaram”, escreveu o vendedor a descoberto.
Nenhuma das razões citadas para a relativa atratividade das ações “justifica pagar bem mais do dobro pela mesma moeda”, afirmou o relatório.
O modelo de negócios da desenvolvedora de software MicroStrategy é baseado na aquisição e manutenção de Bitcoin, e seu estoque de Cripto representa a maior parte da avaliação da empresa. A empresa detém agora cerca de 214.246 bitcoins, o que representa mais de 1% de todos os 21 milhões de tokens que existirão.
O valor de mercado da MicroStrategy é de cerca de US$ 32 bilhões. Suas participações em Bitcoin valem cerca de US$ 15,2 bilhões.
O relatório observa que o preço do Bitcoin atualmente implícito no preço das ações da MicroStrategy é de US$ 177.000, o que é duas vezes e meia o preço à vista da Criptomoeda.
“Os dias em que as ações da MicroStrategy representavam uma forma RARE e única de obter acesso ao Bitcoin já acabaram”, dizia a nota, acrescentando que “o Bitcoin agora é facilmente obtido por meio de corretoras, bolsas de Cripto e, mais recentemente, produtos negociados em bolsa de taxas baixas (ETPs). ) e fundos negociados em bolsa (ETFs).
A MicroStrategy T respondeu a um Request de comentário antes da publicação. As ações caíram cerca de 3%.
Kerrisdale T é o único investidor que vende ações da MicroStrategy a descoberto. O interesse total a descoberto em ações Cripto é de US$ 10,7 bilhões, com MicroStrategy e Coinbase (COIN) representando 84% das apostas pessimistas, de acordo com um relatório da S3 Partners.