As participações em aberto de futuros de Bitcoin (BTC) no principal mercado dos EUA atingiram um recorde na terça-feira, à medida que os participantes institucionais KEEP acumulando ativos em antecipação à aprovação de um ETF de Bitcoin à vista, mas a tendência pode terminar em breve, já que o sinal verde da SEC desencadeará pressão de venda, K33 Research disse em nota.

Os contratos em aberto (OI) – posições de negociação ativas – para contratos futuros de BTC na Chicago Mercantile Exchange (CME), a maior plataforma de negociação de futuros de BTC e preferida por participantes sofisticados do mercado, aumentaram para US$ 6,2 bilhões ou 132.900 em termos de BTC durante o dia. ambos os máximos recentes, mostram os dados da CoinGlass .

A quebra de recorde aconteceu quando o Bitcoin OI da CME quase dobrou de 72.000 BTC em meados de outubro, com os participantes do mercado apostando cada vez mais em reguladores permitindo os primeiros ETFs de Bitcoin à vista que podem deter Bitcoin diretamente. Entradas constantes em ETFs de Bitcoin baseados em futuros, como o BITO da ProShares, que mantém futuros de BTC negociados na CME, também contribuíram para o aumento.

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Como sinal de sentimento de alta, os contratos futuros do primeiro mês da CME foram negociados com um forte prêmio de 18,7% anualizado em relação ao preço à vista, de acordo com dados do TradingView.

No entanto, a K33 Research previu em um relatório de mercado de terça-feira que este regime T durará, e tanto os juros em aberto quanto o prêmio cairão se um ETF de Bitcoin baseado à vista for aprovado nos EUA.

O relatório apontou que cerca de 43% dos contratos futuros de Bitcoin da CME pertenciam a ETFs baseados em futuros. Como os investidores provavelmente irão rodar os fundos para ETFs à vista mais baratos, os fundos de futuros terão de fechar as suas posições, empurrando para baixo os contratos em aberto e o prémio.

Os outros 57% dos contratos são detidos por participantes ativos do mercado, segue o relatório, cuja exposição aumentou 128% – de 33.000 para cerca de 75.000 BTC – nos últimos três meses. Manter essas posições abertas é muito caro com o prêmio atual, observou K33, prevendo que alguns investidores buscarão obter lucros após a aprovação do ETF Bitcoin .

“Se todo o resto for igual, esta rotação estrutural levará a uma pressão de venda”, escreveram os analistas da K33, Anders Helseth e Vetle Lunde. “O regime histórico da CME pode rapidamente chegar ao fim.”