Quais criptomoedas são mais importantes para o mercado?

Essa questão fica mais difícil de responder a cada dia, à medida que novos ativos digitais se juntam aos milhares já negociados. Aqueles que procuram descobrir quais são os mais importantes costumam usar métricas simples, como capitalização de mercado, para classificar a pilha de moedas e tokens do Lego. Essa filtragem simplista conta apenas parte da história e está repleta de potencial para manipulação. (Leia o artigo recente de Anna Baydakova para obter uma ilustração importante.)

É por isso que a CoinDesk lançou o CoinDesk 20. Este grupo de 20 ativos digitais constitui a maior parte do que as pessoas querem dizer quando dizem “o mercado de criptomoedas”. Mas o volume não é o único critério de inclusão.

Embora essas 20 criptomoedas, tokens e stablecoins juntos valham mais de 90% de todo o mercado criptográfico, a lista não deriva simplesmente de avaliações. Pelo contrário, envolve uma forma mais inteligente de encontrar os ativos mais relevantes para o mercado.

Tudo começa com as trocas. Mas nem todas as exchanges – longe disso.

Na fronteira selvagem do comércio de criptografia, centenas de bolsas surgem o tempo todo. Poucos são confiáveis ​​e confiáveis. Apenas uma pequena parte fez o que pôde para remover a manipulação.

A equipe de pesquisa da CoinDesk analisou vários estudos sobre a veracidade dos volumes de negociação nas bolsas de criptomoedas. A equipe se baseou em relatórios de três empresas diferentes – Bitwise, The Block e Digital Asset Research – como aquelas consideradas com as pesquisas mais sólidas. Das dezenas de locais analisados ​​pelos relatórios, apenas oito bolsas apareceram nos três. Esses oito são Bitfinex, Bitflyer, Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit, Kraken e Poloniex.

Notavelmente ausentes da lista estão Huobi, OKEx e Binance, a última talvez a maior bolsa de criptomoedas do mundo. Isso porque cada um deles está ausente em pelo menos uma das listas acima. Com certeza, cada uma dessas bolsas oferece aos traders a descoberta de preços em alguns mercados importantes. No entanto, em alguns dos relatórios, os investigadores encontraram casos suficientes de volume questionável nessas bolsas para levantar algumas dúvidas sobre a sua fiabilidade. A sua exclusão do CoinDesk 20 pode ser revista no futuro.

Do grupo de oito bolsas, a CoinDesk somou o volume de cada ativo negociado por trimestre, usando dados fornecidos pela Nomics . Qualquer criptomoeda ou ativo digital que T seja negociado em pelo menos duas das oito bolsas T se qualificou para o CoinDesk 20 porque ter uma negociação de ativos em mais de uma bolsa permite oportunidades de arbitragem caso os preços se desviem muito de um local para outro. Isso garante que os dados de preço e volume reflitam o verdadeiro mercado. Em seguida, classificamos as criptomoedas por volume nos últimos dois trimestres consecutivos. A realização da classificação ao longo de dois trimestres filtra qualquer ativo que teria, digamos, um mês ativo, mas que de outra forma não apresenta volume de negociação sustentado. Usando o mesmo modelo, o CoinDesk executará novamente esta análise a cada trimestre e atualizará a lista de acordo.

Deve-se notar que a Bitwise não inclui mais os preços da Bitfinex na forma como calcula os valores de seu índice, uma operação separada de seus cálculos de “volume real”. É este último que importa na metodologia de seleção do CoinDesk 20.

A Bitwise continua a incluir a Bitfinex nas bolsas que contribuem para essa medida de volume, cujos dados continuam a ser atualizados e publicados . A Bitwise removeu a Bitfinex de suas fontes de preços de índices em 2019, depois que o procurador-geral de Nova York entrou com uma ação contra a exchange. Fê-lo devido a preocupações sobre desvios de preços no futuro, caso algo acontecesse no processo legal. No entanto, em um e-mail na quarta-feira, o chefe de pesquisa da Bitwise disse à CoinDesk: “Ainda acreditamos que a Bitfinex tem volume real”.

O relatório de volume real da Bitwise de março de 2019 também observa que a Bitfinex usou ferramentas de vigilância de mercado para “ajudar a detectar manipulações de mercado, como falsificação e lavagem de negociações por meio da análise histórica e em tempo real de negociações, livros de pedidos e outras informações de mercado”. Isso a diferencia de algumas outras bolsas pesquisadas pela Bitwise, incluindo a Binance, assim como o fato de a Bitfinex ter se registrado como uma empresa de serviços monetários na Rede de Execução de Crimes Financeiros (FinCEN) do Departamento do Tesouro dos EUA.

Acontece que os 20 ativos que compõem a primeira construção trimestral desta lista filtrada representam 99% de todo o volume negociado nas oito bolsas. Além do mais, em 17 de junho, o atual CoinDesk 20 representava US$ 239,38 bilhões em valor de mercado, de acordo com dados compilados pela Messari. As 5.145 criptomoedas restantes valiam US$ 25,85 bilhões. Isso torna o CoinDesk 20 representativo de 90,3% de todo o valor de mercado da criptosfera.

Confira: Índice de preços do Bitcoin (BTC) no CoinDesk 20

Da mesma forma, o CoinDesk 20 não é uma classificação do valor relativo ou importância de cada projeto criptográfico ou blockchain. Não se trata de um julgamento sobre a qualidade da tecnologia ou o calibre da equipe que a desenvolve. Sem dúvida, alguns leitores terão opiniões fortes sobre por que este ou aquele ativo deveria estar no CoinDesk 20 e por que outros T deveriam estar. Não há dúvida de que, com o tempo, alguns recém-chegados irão juntar-se a esta lista e os activos existentes irão abandoná-la. Por enquanto, porém, estes são os resultados de uma abordagem clara e objetiva, utilizando dados confiáveis.

Da mesma forma, compilar os melhores dados em criptografia geralmente exige compensações. Esse é o caso ao visualizar o Tether (USDT) na página de ativos do CoinDesk 20. À medida que entramos no ar, o valor de mercado mostrado para a stablecoin é de aproximadamente US$ 6 bilhões. No entanto, este é apenas o valor do token encontrado na blockchain Ethereum . Na verdade, o Tether também opera nas redes Omni, TRON, EOS, Liquid, Algorand e SLP . Eles são avaliados em US$ 4,9 bilhões adicionais, e a CoinDesk está trabalhando em uma maneira de incorporar números precisos e oportunos para esses outros blockchains no número total.

No entanto, o CoinDesk está fazendo mais do que apenas fazer uma lista de ativos. Além disso, investidores, traders e pesquisadores recebem um mergulho profundo nos dados de que precisam para tomar decisões informadas sobre esses 20 ativos digitais.

Cada página de ativo individual contém informações sobre o tipo de moeda, seus retornos, volume, volatilidade, transações, taxas, proposta de valor e mecanismo de consenso, para citar apenas alguns dos pontos de dados. Isto dará a qualquer pessoa que pesquise o ativo uma noção mais clara de como ele se relaciona com outros e com outras classes de ativos.

O CoinDesk 20 é uma nova ferramenta para analisar um novo espaço. Esperamos desenvolvê-lo – cuidadosa e gradualmente – à medida que o campo dos ativos digitais avança. Certamente ajustaremos os dados que ingerimos e alteraremos a forma como os apresentamos em nossas páginas de ativos. Podemos até revisitar a metodologia com base em novas perspectivas e feedback dos leitores. Convidamos você a compartilhar o seu. Se você tiver alguma opinião sobre o CoinDesk 20, compartilhe-a em research@ CoinDesk.com .

Em uma classe de ativos muitas vezes repleta de incertezas, o CoinDesk 20 pretende servir como uma ferramenta indispensável para o investidor em criptografia. É uma lista simples de 20 ativos, mas por trás dessa lista há uma lente sofisticada, que revela os verdadeiros centros de gravidade no mercado de criptomoedas.