AUSTIN, TX – Goldman Sachs, o banco de investimento de 150 anos, está se aprofundando na Cripto, de acordo com o chefe global de ativos digitais da empresa, Mathew McDermott. O executivo, um veterano de 19 anos no banco, ajudou a fundar sua mesa de ativos digitais em 2021 e desde então liderou esforços para introduzir um conjunto de produtos e serviços, incluindo liquidez em derivativos liquidados em dinheiro, opções e negociação de futuros de Cripto .

McDermott, que faz parte dos conselhos da Coin Metrics e HQLAx e assessora empresas como ONE River Digital e Elwood Technologies, discutiu uma série de tópicos no Consensus 2024 , incluindo a viabilidade de outros fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em criptografia após o ether { {ETH}}, onde permanecem as maiores oportunidades para empresas como Goldman e a crescente popularidade da tokenização.

“O ETF Bitcoin obviamente tem sido um sucesso surpreendente”, disse McDermott no palco da cúpula Money Reimagined. Isso não apenas recatalisou amplamente o interesse do comércio de varejo em Cripto , mas também começou a trazer novos tipos de instituições que fazem novos tipos de jogadas. Foi uma “grande virada psicológica” para a indústria.

Isso se traduzirá na aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA de uma gama mais ampla de produtos baseados em criptografia? O órgão de fiscalização de valores mobiliários aprovou recentemente pedidos de bolsas como Cboe, NYSE Arca e Nasdaq que desejam listar ETFs ETH , mas pode levar meses para aprovar os registros S-1 de aspirantes a emissores como Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity e Grayscale, entre outros .

“Esta é uma progressão natural de que a ETH será aprovada para ser um ETF totalmente negociável”, disse McDermott. Se isso "abre a porta para todos os outros", como Solana (SOL). Talvez, mas talvez não – devido ao domínio estabelecido das duas grandes criptomoedas.

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“Do meu ponto de vista, nossos clientes normalmente se concentram apenas em Bitcoin e Ethereum – eles são os dois produtos que têm futuros negociáveis ​​na CME. É por isso que você pode ver uma leitura positiva [nos ETFs de ETH ]. Acho que poderíamos ser positivos, mas acho que é muito cedo para dizer."

Goldman foi, sem dúvida, precoce na tendência de tokenização, embora ainda não tenha adotado totalmente o uso de blockchains abertos. McDermott disse que a decisão da empresa de usar redes privadas e autorizadas a partir de 2021 teve mais a ver com o ambiente jurídico incerto do que com qualquer tipo de “forte posição ideológica”.

"Para nós, ver o que nossos clientes querem fazer passa a ser 'como você pode atender nossos clientes'. Tem sido importante ter nossa própria plataforma para avançar de uma forma um pouco mais ágil", disse ele. Como as necessidades de clientes como gestores de patrimônio e investidores institucionais podem mudar, a empresa tem “opções” sobre onde, em última análise, “se estabelecerá”.

Em última análise, diz McDermott, ele vê a tokenização como uma tendência crescente devido aos enormes benefícios de “digitalizar o ciclo de vida” da emissão de ativos, o que não só melhora a eficiência operacional das empresas, mas também a liquidez, ao atrair potencialmente um grupo mais amplo de investidores.

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“Se você realmente conseguir criar um produto que possa fracionar e oferecer a um universo muito mais amplo de investidores, que não apenas amplie o canal de distribuição, mas também concentre mais liquidez secundária – isso é muito poderoso”, disse ele.

Embora McDermott tenha dito que o Goldman já está no caminho certo para provar a “viabilidade comercial” dos bancos que usam blockchains, muitos dos produtos hoje são relativamente “baunilha”. No entanto, se a tokenização de classes de activos sóbrios, como os fundos do mercado monetário, continuar, isso significa um adicional de 4,7 biliões de dólares em garantias que podem ser utilizadas para criar derivados e acordos de recompra. “Isso é extremamente poderoso”, disse ele.

“À medida que você obtém clareza sobre as regulamentações, mais pessoas entram no lado da venda e começam a mostrar a viabilidade do mercado na rede”, disse ele. “Você pode então começar a desenvolver e explorar essas outras classes de ativos onde a proposta de valor provavelmente é excelente”, como imóveis e emissão de dívida verde.

A Cripto poderá algum dia substituir os bancos?

“Instituições como a nossa realmente veem o potencial de como podem transformar áreas do sistema financeiro que podem operar de uma forma muito mais eficiente.”