Il caso dei fondi indicizzati in Cripto

Il mercato Cripto è cresciuto notevolmente negli ultimi 15 anni, raggiungendo un picco di valutazione di 3 trilioni di dollari nel 2021, con oltre 26.000 criptovalute quotate. Questa crescita ha attratto investitori al dettaglio e con patrimoni elevati, family office, fondi universitari e persino piani pensionistici.

L’ingresso di rinomate aziende TradFi come Goldman Sachs , Fidelity e Blackrock nello spazio Cripto sottolinea la crescente accettazione istituzionale e maturità delle risorse digitali e ha facilitato una più ampia partecipazione al mercato.

Nonostante la forte domanda di risorse digitali, si discute ancora su come ottenere un’esposizione ottimale e gestire i rischi. Molti investitori detengono criptovalute come Bitcoin o Ether, o hanno investito in ETF spot BTC , ma esiste una terza opzione: i fondi indicizzati Cripto . Questi fondi offrono un’esposizione diversificata agli asset digitali.

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Gli investitori più sofisticati riconoscono la necessità di diversificare i portafogli, anticipando che con il rallentamento degli afflussi negli ETF Bitcoin , diminuirà anche la volatilità, riducendo il potenziale di rendimenti interessanti adeguati al rischio. Gli investitori istituzionali cercano sempre più esposizione a un insieme più ampio di criptovalute che integrano le tradizionali partecipazioni azionarie, ed è qui che entrano in gioco i fondi indicizzati. I fondi indicizzati Cripto sono veicoli di investimento che seguono la performance di un paniere di varie criptovalute, offrendo agli investitori un'esposizione diversificata al mercato digitale. mercato degli asset senza la necessità di acquistare direttamente le singole criptovalute. Attualmente, agli investitori vengono commercializzati oltre una dozzina di fondi indicizzati Cripto , con un patrimonio in gestione che va da 1 milione di dollari a diverse centinaia di milioni di dollari.

Storicamente, le notizie buone o cattive (rischio idiosincratico) su uno specifico asset Cripto tendono ad essere prezzate rapidamente sul mercato. Vale a dire che gli attuali prezzi di mercato riflettono generalmente ciò che è attualmente noto su questi asset, creando un certo grado di efficienza dei prezzi. Idealmente, gli investitori dovrebbero ribilanciare frequentemente i propri portafogli per sfruttare i movimenti del mercato e gestire la volatilità. Tuttavia, la maggior parte dei gestori attivi non offre liquidità sufficiente per questo frequente ribilanciamento, di conseguenza la maggior parte degli investitori mantiene posizioni di dimensioni molto ridotte. Date queste sfide e la fase nascente del mercato, l’adozione di una strategia di indicizzazione diversificata è sensata per coloro che cercano un’ampia esposizione a questo insieme di opportunità.

I fondi indicizzati in Criptovaluta forniscono agli investitori istituzionali un approccio semplificato per ottenere esposizione alle risorse digitali. Sebbene tipicamente distinti dagli investimenti in capitale di rischio, questi fondi indicizzati condividono una strategia simile nella gestione del rischio attraverso la diversificazione. Investendo nei principali asset Cripto per capitalizzazione di mercato, offrono un modo per mitigare alcuni dei rischi infantili associati alle singole criptovalute, proprio come il capitale di rischio distribuisce gli investimenti tra numerose startup per bilanciare l'elevato tasso di fallimento con il potenziale di successi sostanziali.

Una considerazione chiave per i fondi indicizzati è il numero di criptovalute che rappresentano. Sebbene optare per le dieci maggiori criptovalute per capitalizzazione di mercato sia stata la norma, l’espansione dell’indice a 25 rappresenta il 92% della capitalizzazione totale del mercato Cripto . Alcuni potrebbero cercare di diversificare ulteriormente con i primi 50, ma ciò aumenterebbe solo marginalmente la copertura della capitalizzazione di mercato del 3%.

Esistono degli svantaggi nell’estendere l’universo delle criptovalute incluse in un fondo indicizzato. È consigliabile che gli investitori prendano nota se un fondo indicizzato include monete meme, che hanno obiettivi di sviluppo minimi e sono generalmente viste più come espressioni artistiche o commenti culturali. La maggiore volatilità associata alle monete meme le rende inoltre inadatte per un portafoglio istituzionale.

Per gli investitori a lungo termine che possono rinunciare alla liquidità intra-mensile, lo staking degli asset detenuti dall’indice può aiutare a proteggersi dalla diluizione man mano che l’offerta di monete dei protocolli cresce nel tempo. Lo staking degli asset consente agli investitori di partecipare al processo di verifica delle transazioni delle blockchain proof-of-stake, con la possibilità di guadagnare premi, simili ai rendimenti dei dividendi azionari.

Mentre l’adozione istituzionale delle risorse digitali continua, è imperativo per gli investitori valutare il modo migliore per ottenere esposizione allo spazio e lavorare con partner fidati per affrontare le complessità dell’ecosistema Cripto . Sebbene un fondo indicizzato non sia l’unico modo per investire in asset digitali, ci sono forti argomentazioni a favore del fatto che possa essere visto come un elemento fondamentale per un portafoglio istituzionale per ottenere un’esposizione più controllata e diversificata.

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