L'unica verità più importante sull'estrazione Bitcoin , sull'energia e sull'ambiente

La settimana scorsa, Greenpeace USA ha proiettato animazioni con gli occhi laser del CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon e del CEO di BlackRock Larry Fink sui grattacieli di Manhattan, insieme a statistiche scioccanti sul consumo di energia e sulle emissioni dell'estrazione Bitcoin .

Bitcoin, secondo il suo roboante testo pubblicitario, utilizza più energia di molti paesi, emette più carbonio di milioni di automobili e il suo inquinamento “DARÀ SOLO PEGGIORE PEGGIORE PEGGIORE!” Quattro PEGGIORI della larghezza dell'edificio erano impilati verticalmente, nel caso in cui T fossi convinto dai primi tre.

Questa storia fa parte della Mining Week 2023 di CoinDesk , Sponsorizzato da Foundry. Troy Cross è professore di filosofia e scienze umane al Reed College, co-fondatore del progetto Nakamoto e membro del Bitcoin Politiche Institute . Puoi Seguici su Twitter all'indirizzo @thetrocro .

Come ambientalista che studia l’impronta energetica dell’estrazione di Bitcoin dal 2011, ho una prospettiva radicalmente divergente. Penso che il Bitcoin sia un’enorme promessa come strumento per decarbonizzare la rete, ripulire il metano di scarto e accelerare l’elettrificazione del riscaldamento. Vedo che le emissioni del mining di Bitcoin non saranno in aumento, ma tenderanno costantemente a diminuire in futuro. E prevedo che in realtà renderà l’energia più economica, non più costosa.

Come abbiamo fatto io e Greenpeace USA ad arrivare a visioni così opposte?

I critici di Bitcoin devono ancora apprezzare il fatto più importante sull'impatto di Bitcoin sui sistemi energetici: la tendenza dell'estrazione Bitcoin verso l'utilizzo solo dell'elettricità più economica al mondo, quando e ovunque ciò sia. Al momento, la maggior parte dei minatori paga già ben al di sotto di 0,08 dollari per kilowattora (kWh) per la propria elettricità, con alcune tariffe che arrivano fino a 0,02 dollari/kWh .

Ma questi numeri continueranno a diminuire nei prossimi mesi e anni, fino a quando sarà redditizio estrarre Bitcoin solo con energia gratuita o quasi gratuita.

Di seguito, prima sosterrò questa affermazione e poi dimostrerò che gli effetti del Bitcoin che acquista energia quasi gratuita sono un netto positivo per i sistemi energetici e l’ambiente.

Ecco alcuni fatti indiscussi ma sottovalutati sul Bitcoin.

In che modo questi fatti dimostrano che l’attività mineraria è destinata a un utilizzo dell’energia quasi gratuito?

Innanzitutto, l’uniformità e la disponibilità dei mezzi di produzione Bitcoin – gli ASIC – e la fungibilità del prodotto significano che esiste una barriera estremamente bassa per entrare in questo mercato. I bitcoin che produci saranno buoni come quelli di chiunque altro e utilizzerai le stesse macchine per produrli. Quindi, se è possibile estrarre ONE Bitcoin per meno di ONE Bitcoin , allora qualcuno, da qualche parte nel mondo, lo farà, perché alla gente piacciono i soldi.

In secondo luogo, una volta che il mercato minerario sarà saturo, i miner con le spese più elevate si troveranno proprio al limite della redditività – appena sufficiente profitto per rendere utile continuare – e ONE altro sarà tentato di entrare nel mercato a meno che non possa migliorare le spese di quel minatore marginale. Se qualche nuovo minatore entra durante la saturazione e risulta redditizio, il minatore esistente con profitti marginali cesserà l’attività.

In terzo luogo, i minatori che hanno accesso a energia più economica godono di un enorme vantaggio. Se l'energia rappresenta il 70% dei tuoi costi e puoi ottenere un risparmio del 50% sull'energia, hai appena tagliato le spese del 35% ottenendo un notevole aumento dei margini. Contano anche altri vantaggi aziendali: firmware, raffreddamento, tasse, personale, accesso al capitale, tempi di attività, ETC. – ma il gorilla da 800 libbre è la tua bolletta elettrica. Se hai uno svantaggio significativo su un costo che rappresenta il 70% delle tue spese, indipendentemente dagli altri vantaggi, la tua attività è sul ceppo; le riserve energetiche più economiche verranno sfruttate da qualche parte nel mondo finché non isserai bandiera bianca e metterai all’asta i tuoi beni.

In quarto luogo, il dimezzamento dell’emissione Bitcoin , che avverrà nell’aprile 2024, scuoterà violentemente ogni quattro anni i minatori meno efficienti. Quando si prevede che la quantità totale di denaro che i minatori Bitcoin spenderanno in tutto il mondo in energia diminuirà di quasi il 50% in nove mesi – cosa che accadrà, in assenza di un raddoppio del prezzo del bitcoin o di un drammatico picco nel mercato delle commissioni – qualsiasi minatore con risorse scarse, o addirittura moderata, i margini saranno costretti a trovare energia più economica o periranno.

Quindi, possiamo concludere che il Bitcoin tenderà verso l’energia più economica al mondo. Cosa ne consegue? ONE immediata è che il Bitcoin non aumenterà i tassi di utilità per nessuno per molto tempo. Semplicemente T può. Se l'ingresso dei minatori Bitcoin nel mercato dell'elettricità aumentasse significativamente i prezzi della maggior parte degli utenti, tali prezzi diventerebbero più alti rispetto ad altre regioni del mondo e sarebbe più redditizio estrarre da qualche altra parte. I minatori della regione con energia elettrica recentemente costosa saranno quindi sul ceppo.

Inoltre, i minatori, poiché sono interrompibili, non utilizzeranno mai l’energia nei momenti in cui l’energia è più costosa – quando costa più di un Bitcoin solo per l’elettricità necessaria per estrarre un Bitcoin – quindi non contribuiranno mai ai picchi di domanda all’interno di una rete. Questi picchi di domanda portano gran parte della responsabilità per le esigenze infrastrutturali e gli elevati costi energetici. Mentre i minatori possono aumentare i prezzi minimi, non in modo troppo significativo o verranno sconfitti nella concorrenza! – sicuramente non aumenteranno i massimali dei prezzi.

Un'altra conclusione sul fronte ambientale è ben più drammatica: l'energia più economica del mondo è l'energia che ONE, al momento, vuole. Ciò significa energia bloccata nello spazio o prodotta nel momento sbagliato. Tale elettricità in eccesso, quasi gratuita, è per lo più il risultato di una produzione che non può adattarsi facilmente ai cambiamenti di carico (nucleare, idroelettrico, eolico o solare).

Per un impianto a GAS , se la domanda diminuisce, ONE limita semplicemente a ridurre il GAS. Ma quando la domanda diminuisce durante alcune ore della giornata, o quando l’industria pesante lascia una regione, anche queste fonti di energia non fossili non possono ridurre la loro produzione e, di conseguenza, i prezzi scendono. Con piani ambiziosi per l’implementazione della generazione rinnovabile, tali sacche sovrabbondanti di energia elettrica non potranno che espandersi nei prossimi decenni.

Vedi anche: L'estrazione mineraria Bitcoin è positiva per l'ambiente e migliore per la rete energetica | Opinioni

Bitcoin acquistando energia indesiderata prodotta da fonti rinnovabili intermittenti nel momento sbagliato, o da impianti nucleari o idroelettrici nei Mercati energetici locali con domanda insufficiente, migliora l’economia di quelle forme di generazione di elettricità.

Un’analogia può aiutare qui. Supponiamo che un cliente di una panetteria abbia concordato in anticipo di acquistare una certa quantità di pasticcini ogni giorno, a meno che non fosse una giornata impegnativa, nel qual caso annullerebbe il suo ordine giornaliero. Supponiamo che il cliente accetti anche di riacquistare i pasticcini invenduti alla fine di ogni giornata. Questa è l'estrazione Bitcoin .

Proprio come il cliente ideale del panificio sarebbe abituale, ma anche deferente verso gli altri acquirenti, i minatori accettano di acquistare una certa quantità di energia in anticipo, in modo prevedibile, a un prezzo basso, ma spengono le loro macchine per far posto ad altre acquirenti con offerte più alte durante i picchi di domanda. E proprio come l'acquirente del panificio resta in agguato per i prodotti da forno sprecati alla fine della giornata, così anche i minatori Bitcoin con macchine più vecchie e meno efficienti aspettano l'unica energia su cui traggono profitto: il materiale gratuito.

In entrambi i casi, il venditore – di pasticceria o di energia – è in grado di soddisfare le richieste dei propri clienti, ma può anche contare su ricavi costanti grazie a questo acquirente molto speciale e flessibile.

Un'altra conseguenza dello shopping avaro di energia del bitcoin è che è adatto a ripulire l'energia che è anche spreco. Il metano bruciato non genera alcun guadagno, ma può essere utilizzato per generare elettricità ed estrarre Bitcoin. Ne consegue che i minatori Bitcoin cercheranno il GAS bruciato, sia nelle discariche , negli impianti di trattamento delle acque reflue, nelle fattorie o nei giacimenti petroliferi , e ne trarranno vantaggio, mitigando quella che le Nazioni Unite chiamano “la leva più forte che abbiamo per rallentare il cambiamento climatico nei prossimi 25 anni”. .”

Infine, tutta l'energia che entra in un ASIC sotto forma di elettricità esce sotto forma di calore. I minatori che trovano un modo per vendere questo calore avranno un vantaggio competitivo rispetto a quelli che non lo fanno. Ciò sta già accadendo in una varietà di contesti – centri termali , distillerie , teleriscaldamento – dove ha senso. E possiamo dedurre che continuerà se sarà redditizio.

Insomma, quello del mining Bitcoin è un mercato quasi perfetto, con margini tendenti allo zero, il cui input più significativo è l’energia. Dato che l’estrazione mineraria è indipendente dalla posizione, scalabile e flessibile, avverrà inevitabilmente dove e quando l’energia sarà più economica. Ciò significa un consumo non rivale di energia sprecata, che nel nostro attuale panorama energetico è l’inevitabile sottoprodotto della generazione non dispacciabile.

Il consumo di quella che altrimenti sarebbe energia sprecata promette di essere positivo, non negativo, per l’economia energetica e per le emissioni dei nostri sistemi energetici nel loro complesso, dato che migliora l’economia della produzione di energia non dispacciabile, incentiva la pulizia di rifiuti di metano e incentiva l’elettrificazione del riscaldamento.

Le inferenze che ho tratto sopra hanno tutte avvertenze ed eccezioni. Il debito può consentire ai minatori di operare in perdita, quindi potrebbe darsi che nel breve termine prosperino i minatori che hanno accesso al capitale piuttosto che all’energia a basso costo. Il rischio giurisdizionale può superare il vantaggio del prezzo dell’elettricità: chi vuole un’operazione mineraria che possa essere sequestrata in qualsiasi momento da un governo corrotto?

Nelle fasi rialziste, gli ASIC o altre infrastrutture energetiche possono scarseggiare, così che i margini di mining rimangono consistenti, consentendo ai minatori il lusso di consumare energia costosa finché la disponibilità degli ASIC e di altre infrastrutture non raggiunge il livello.

Inoltre, l’evento di dimezzamento può innescare una corsa al rialzo di entità sufficiente a non riuscire a scuotere i giocatori inefficienti. Nuovi progetti di generazione elettrica sono difficili da Finanza a fronte delle promesse di mining Bitcoin , perché la volatilità del Bitcoin rende incerti i finanziatori. Inoltre, l’elettricità a basso costo proveniente da fonti rinnovabili intermittenti comporta tempi di inattività significativi, mentre gli ASIC si svalutano a un ritmo costante, ponendo una sfida per l’estrazione esclusivamente sull’eccesso di fonti rinnovabili.

Infine, gli stati sovvenzionano l’energia e regolano i Mercati energetici in modi che fanno fallire la mia analisi Econ 101 a livello locale – ad esempio, quando le centrali elettriche a carbone vengono sovvenzionate, diventano improvvisamente modi economici per estrarre Bitcoin. Qualsiasi mercato elettrico può essere truccato in modo tale che i minatori Bitcoin bloccano prezzi bassi mentre altri acquirenti sono costretti a pagare di più a causa dell’aumento della domanda.

Tutte queste precisazioni sono vere e spiegano in parte gli Eventi che hanno innescato una raffica di stampa negativa sul mining Bitcoin negli ultimi due anni. Quando la Cina vietò l’estrazione Bitcoin durante una storica corsa al rialzo dei prezzi, le tariffe elettriche contarono poco e il denaro facile inondò l’industria mineraria Bitcoin , portando a una folle corsa per l’elettricità a qualsiasi prezzo, mettendo a dura prova alcune reti locali e mantenendo aperti alcuni impianti di combustibili fossili che era prevista la chiusura.

Ma le qualificazioni di cui sopra sono eccezioni che confermano la regola. Ciascuno di essi rappresenta una sorta di aberrazione temporanea o di fallimento dei Mercati che, a lungo termine, devono lasciare il posto all’incessante marcia verso l’energia quasi gratuita. Niente può KEEP a lungo al consumatore di energia più portatile, scalabile, flessibile e sensibile al prezzo della storia di allontanarsi da energia abbondante, quasi gratuita e indesiderata. È destino.

Vedi anche: Il dimezzamento Bitcoin è alle porte e solo i miner più efficienti sopravvivranno

Naturalmente, Greenpeace continuerà a sostenere che il Bitcoin è la fine del mondo, chiedendo allo stesso tempo modifiche al suo codice. Hanno dimostrato, in una campagna decennale contro l’energia nucleare, la volontà di attaccare una Tecnologie salva-clima, ma nuova e spaventosa, sulla base delle prove più scarse.

Ma le conversazioni serie tra Politiche e leader del settore sugli impatti del mining di Bitcoin sui sistemi energetici e sull’ambiente devono fare di meglio. Devono indagare su questa nuova Tecnologie da zero, divergendo in disaccordo su come avviene l’estrazione Bitcoin nel disordinato mondo reale solo dopo aver raggiunto un punto di convergenza sulla sua natura essenziale.

Quel punto di convergenza, il fondamento del discorso razionale, è la spinta incessante del mining di Bitcoin verso un’energia più economica.

L'autore desidera ringraziare Andrew Bailey e Colin Brown per il feedback su una bozza precedente.