Bitcoin è un chiaro vincitore della crisi bancaria statunitense

La Silicon Valley Bank (SVB) è fallita il 10 marzo e da allora il prezzo del Bitcoin ( BTC ) è in forte calo.

Nelle prime ore del 10 marzo, il Bitcoin veniva scambiato intorno ai 19.600 dollari. Ha oscillato appena sopra e sotto i $ 20.000 fino a circa 12:00 ET, quando è stato annunciato che SVB sarebbe stata sottoposta all'amministrazione controllata della FDIC . A quel punto, il Bitcoin ha perso $ 200 per scendere sotto i $ 20.000, ha fatto un BIT balzo e ha trascorso la maggior parte del fine settimana a scambiare sopra i $ 20.000.

Lunedì 13 marzo alle 9:30 ET veniva scambiato a $ 22.386. E poi è iniziato il divertimento. Solo 24 ore dopo, il Bitcoin veniva scambiato a 26.175 dollari, toccando ad ONE punto addirittura i 26.500 dollari. Al momento della pubblicazione, è attualmente pari a circa $ 26.700.

Ho sostenuto ( qui e qui e probabilmente altrove) che la narrativa conta molto quando si tratta del prezzo degli asset. Se T mi credete, potreste chiedere al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, il quale ha affermato che “le aspettative di inflazione delle persone hanno un effetto reale sull’inflazione”.

Quindi cosa è successo alla narrazione per portare a questo tipo di cambiamento aggressivo del 35% dal minimo al picco? È semplice, davvero: sono successe molte cose.

Considerata la storia di Bitcoin, la vicinanza al fallimento bancario è evidente: almeno tre banche hanno fallito, altre – sia americane che non americane – stanno fallendo. Poiché non è a causa di Bitcoin, questo è positivo per il prezzo del bitcoin.

In realtà T è chiaro chi sia la colpa dei tre fallimenti bancari, perché chi sa se queste banche stanno fallendo a causa dell'insolvenza ?

Certo, SVB è fallita a causa di una corsa agli sportelli vecchio stile , innescata da evidenti debolezze nel suo bilancio a causa della scarsa gestione del rischio di durata. E, sì, Silvergate stava riscontrando alcuni problemi e ha dovuto prendere un prestito FHLB , ma la sua eventuale liquidazione sarebbe stata volontaria. E poi abbiamo Signature Bank, dove nemmeno i regolatori T a capire se la banca è stata chiusa a causa delle Cripto o a causa di una “crisi di fiducia” nella leadership .

Aggiungiamo il fatto che esistono rischi più ampi per il sistema bancario nel suo complesso. Credit Suisse (CS) ha appena ricevuto un prestito di 50 miliardi di franchi svizzeri dalla banca centrale svizzera, e 11 banche hanno appena iniettato 30 miliardi di dollari nella banca regionale californiana First Republic Bank (FRC) per salvarla.

Nel primo caso è significativo che la banca centrale voglia salvare il Credit Suisse. In quest’ultimo caso, è ancora più significativo che le banche vogliano salvare un concorrente per paura del contagio. (Altrimenti, perché T lascerebbero semplicemente fallire un concorrente?)

Detto questo, sappiamo ONE cosa che T sta causando il fallimento di queste banche. Queste banche T sono nei guai a causa delle scommesse su Bitcoin, Cripto o aziende di questi settori. Ciò che sembra accadere è che il sistema bancario a riserva frazionaria è sotto stress a causa dell’aumento dei tassi di interesse e sta mostrando delle crepe.

E così va la narrazione: quando le banche falliscono, rinunciate e acquistate Bitcoin. Quella narrazione è abbastanza forte da spingere il prezzo.

Con il fallimento di Signature Bank, lo scorso fine settimana abbiamo visto la stablecoin del dollaro statunitense USD Coin (USDC) perdere il suo ancoraggio al dollaro. USDC ha riguadagnato il suo ancoraggio durante la settimana , ma la perdita dell'ancoraggio ha giustamente spaventato molte persone. A merito dell'USDC, vale la pena considerare quanto sia stata rapida la sua ripresa fino a $ 1. Detto questo, il suo depeg ha evidenziato che USDC non è immune dal rischio di controparte , come alcuni potrebbero aver erroneamente pensato.

Quindi, se stabiliamo che sia USDC che i dollari in un conto bancario presentano un rischio di controparte, potresti chiederti: “Esiste qualcosa senza rischio di controparte?”

Ebbene sì, c'è con Bitcoin.

Anche una storia correlata alle stablecoin è entrata in gioco con Binance, il più grande exchange Cripto al mondo per volume di scambi, che ha convertito 1 miliardo di dollari della stablecoin in dollari USA Binance USD (BUSD) in Bitcoin, ether e altre criptovalute nelle prime ore del 13 marzo. La conversione è avvenuta a seguito dell'exchange Cripto rivale di Binance, Coinbase, che ha ufficialmente chiuso il trading BUSD sulla sua piattaforma a causa di " problemi di liquidità ".

La vendita di Binance non solo ha aumentato la pressione all'acquisto, ma avrebbe anche potuto potenzialmente portare a un effetto "Seguici il leader" in cui le persone scambiavano anche i loro BUSD con Bitcoin.

LOOKS che potremmo avere una sospensione degli aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana, il che darebbe all’intero mercato un attimo di respiro, soprattutto perché alcuni ( me compreso ) vedono il fallimento di queste banche come strettamente legato alla crescita dei tassi per un multiplo di quasi 20 nell’ultimo anno.

Da Jocelyn Yang di CoinDesk :

Naturalmente, questo è solo il mercato che si basa sulla narrativa secondo cui l'aumento dei tassi potrebbe non essere così elevato come previsto in precedenza. Non c’è stata alcuna indicazione da parte della Fed che ciò avverrà. Ecco di nuovo quella "narrativa e aspettativa".

No, T intendo Cripto. Intendo Bitcoin.

In mezzo a tutte le turbolenze del mercato, il prezzo del bitcoin sta salendo più velocemente anche degli altcoin, molto più piccoli e spesso più volatili. Lo vediamo con la dominanza Bitcoin , una misura che LOOKS la capitalizzazione di mercato del bitcoin rispetto al resto del mercato Criptovaluta , che mercoledì ha raggiunto il massimo di nove mesi al 45,5%.

Quindi, in tutto: esiste un rischio bancario sistemico globale, le stablecoin nel Cripto hanno dimostrato di aver bisogno che quelle banche siano stabili e, in mezzo a tutta l’angoscia generale, la Federal Reserve potrebbe ritirare gli aumenti dei tassi. Tutto ciò ha contribuito al massiccio rialzo Bitcoin nell’ultima settimana.

Che continui, nessuno lo sa. A dire il vero, l’incertezza non è mai motivo di celebrazione a causa delle sue potenziali conseguenze negative sulla vita delle persone. Ma per il momento, Bitcoin, con la sua emissione fissa in un momento di espansione monetaria, LOOKS un modo per uscire da questa crisi più recente.

Forse lo è.