Domenica la Banca dei regolamenti internazionali (BRI) ha avvertito le nazioni fortemente indebitate di un'improvvisa perdita di fiducia del mercato, confermando la preoccupazione di lunga data nel mercato Cripto .

"Sebbene i prezzi del mercato finanziario indichino solo una piccola probabilità di stress Finanza pubbliche al momento, la fiducia potrebbe rapidamente crollare se lo slancio economico si indebolisce e si presenta un urgente bisogno di spesa pubblica sia sul fronte strutturale che su quello ciclico", ha affermato la BRI in un rapporto annuale pubblicato Domenica. “ I Mercati BOND di Stato verrebbero colpiti per primi, ma le tensioni potrebbero diffondersi in modo più ampio, come è avvenuto in passato”.

La BRI non ha individuato alcuna nazione in particolare, ma ha messo in guardia le economie avanzate dal registrare deficit fiscali superiori all’1% del prodotto interno lordo (PIL) quest’anno, in calo rispetto all’1,6% nel 2023. L’avvertimento non avrebbe potuto essere più tempestivo in quanto diversi Le nazioni, compresi gli Stati Uniti, quest’anno si recano alle urne, dove i governi in genere aumentano la spesa per ottenere il sostegno degli elettori.

Secondo alcuni esperti Cripto , sia il Bitcoin che l’oro hanno prezzato una crisi fiscale negli Stati Uniti e in altre nazioni avanzate. Quest’anno, i cosiddetti asset a rendimento zero hanno registrato un rally rispettivamente del 48% e del 13%, presumibilmente in risposta alla domanda di beni rifugio. Sebbene i sostenitori Cripto considerino BTC un'antitesi al malessere fiat, la Criptovaluta tende a scendere in linea con altri asset a rischio durante i periodi di stress.

Il debito pubblico in rapporto al PIL è aumentato vertiginosamente in tutto il mondo a partire dal 2020, una conseguenza diretta della pandemia di coronavirus che ha costretto i governi ad aumentare significativamente la spesa a fronte di una diminuzione delle entrate. I rapidi rialzi dei tassi da parte delle banche centrali si sono aggiunti al peso fiscale. Alla fine del 2023, il rapporto debito/PIL degli Stati Uniti era pari al 123% , indicando un debito totale maggiore rispetto alla produzione economica del paese.

Il consenso nel mercato Cripto è che le crescenti preoccupazioni sul debito costringeranno la Fed e le altre banche centrali a tagliare i tassi, stimolando maggiori afflussi di investitori in asset alternativi come Bitcoin. Lo strumento FedWatch del CME mostra che i trader si aspettano che la Fed tagli i tassi due volte quest’anno, di 25 punti base ogni volta.

La BRI, tuttavia, ha esortato le banche centrali a fissare “un livello elevato per l’allentamento Politiche ”.

“Un allentamento prematuro potrebbe riaccendere le pressioni inflazionistiche e forzare una costosa inversione Politiche – tanto più costosa perché la credibilità sarebbe minata. In effetti, i rischi di aspettative di inflazione disancorate non sono scomparsi, poiché permangono punti di pressione”, ha affermato la BRI.

La BRI ha aggiunto che il consolidamento fiscale alla fine ridurrà la necessità di KEEP elevati i tassi di interesse.

"Per la Politiche fiscale, il consolidamento è una priorità assoluta. Nel NEAR termine, ciò contribuirebbe ad alleviare la pressione sull'inflazione e a ridurre la necessità di KEEP alti i tassi di interesse, contribuendo a sua volta a preservare la stabilità finanziaria", ha osservato la BRI.