MicroStrategy potrebbe meritare l'inclusione nell'S&P 500 se adottasse nuove regole contabili: benchmark
L’adozione anticipata di nuovi standard contabili significa che la società potrebbe registrare un guadagno di oltre 300 dollari per azione per il primo trimestre e soddisfare i restanti requisiti per l’inclusione nell’indice, afferma il rapporto.
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- MicroStrategy potrebbe aumentare gli utili di oltre 3 miliardi di dollari se scegliesse di adottare nuovi standard, afferma il rapporto.
- Il benchmark afferma che se la società riporta utili positivi soddisfa la condizione finale per l’inclusione nell’S&P 500.
- Ciò aumenterebbe la valutazione di MicroStrategy poiché i fondi indicizzati sarebbero costretti ad acquistare le azioni, ha affermato il broker.
MicroStrategy (MSTR) potrebbe sorprendere gli analisti di Wall Street e riportare utili migliori del previsto se la società di software scegliesse di adottare nuovi standard contabili, una mossa che significa che potrebbe qualificarsi per l'inclusione nell'indice azionario più importante americano, l'S&P 500, broker Benchmark ha detto in un rapporto di ricerca giovedì.
La società riporterà i risultati per il primo trimestre 2024 dopo la chiusura dei Mercati il 29 aprile.
La strategia aziendale di MicroStrategy si basa in parte sull'acquisizione e sul possesso di Bitcoin. Al 19 marzo deteneva 214.246 Bitcoin per un valore di 13,9 miliardi di dollari ai prezzi correnti. Benchmark rileva che da quando la società di software ha iniziato a detenere Bitcoin nel suo bilancio, ha registrato 2,27 miliardi di dollari di perdite di valore cumulative a causa di una regola del Financial Accounting Standards Board (FASB) chiamata ASC 350.
La FASB ha pubblicato nuove linee guida nel dicembre dello scorso anno che consentono alle aziende che detengono risorse digitali nel proprio bilancio di misurarle al valore equo e di registrare le variazioni del valore equo nell’utile netto in ciascun periodo di riferimento. Le nuove regole entreranno in vigore dal 1° gennaio 2025, ma è consentita l’adozione anticipata dello standard.
“L’impatto di ciò sugli utili per azione dichiarati di MSTR sarebbe enorme: la società nel suo rapporto 10-K del 2023 ha stimato che l’adozione anticipata aumenterebbe il saldo degli utili non distribuiti a partire dal 2024 di circa 3,1 miliardi di dollari”, ha scritto l’analista Mark Palmer.
Il consenso degli analisti è che MicroStrategy riporti una perdita per azione nel primo trimestre 2024 di 0,55 dollari. Benchmark stima che se la società decidesse di optare per l'adozione anticipata del nuovo standard, potrebbe registrare un guadagno di oltre 300 dollari per azione nel trimestre.
MicroStrategy attualmente soddisfa quasi tutti i criteri per l’inclusione nell’S&P 500, afferma il rapporto. La società ha sede negli Stati Uniti, le sue azioni sono altamente liquide, il 50% delle sue azioni in circolazione sono disponibili per la negoziazione e la sua capitalizzazione di mercato è superiore a 18 miliardi di dollari.
Affinché il comitato dell’indice possa prendere in considerazione un titolo da includere nell’S&P 500, è necessario che riporti anche utili positivi nel trimestre più recente. Il benchmark rileva che MicroStrategy ha riportato perdite in 10 degli ultimi 14 trimestri. L'adozione anticipata dei nuovi standard significa che la società di software potrebbe soddisfare questo criterio finale.
"L'inclusione nell'S&P 500 posizionerebbe la valutazione delle azioni di MSTR per ricevere una spinta continua dagli acquisti indipendenti dal prezzo delle sue azioni derivanti da enormi afflussi passivi", ha scritto Palmer.
Tuttavia, l’incertezza sull’impatto fiscale derivante dall’adozione della guida aggiornata della FASB potrebbe far sì che MicroStrategy ritardi l’adozione anticipata, aggiunge il rapporto.
