JPMorgan déclare que la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai vise à augmenter le jalonnement vers la moyenne de la blockchain de preuve de participation

La mise à niveau d'Ethereum à Shanghai , prévue pour la mi-mars, augmentera le taux de mise de la blockchain à moyen terme, a déclaré JPMorgan (JPM) dans un rapport de recherche mercredi.

Il y a encore beaucoup de marge pour que le ratio de 14 % augmente, a déclaré la banque, étant donné que la moyenne des autres réseaux de preuve de participation (PoS) est environ quatre fois plus élevée. Le ratio mesure la quantité d’éther mis en jeu par rapport à l’offre en circulation.

"En supposant que le ratio de mise converge au fil du temps vers la moyenne de 60 % des autres grands réseaux PoS, le nombre de validateurs pourrait passer de 0,5 million à 2,2 millions et le rendement passerait de 7,4 % actuellement à environ 5 %", estiment les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou. a écrit. Dans un système de preuve de participation, les validateurs attestent qu'un bloc est exact et peut être ajouté à la blockchain.

Une grande partie de l'augmentation future des jalonnements sera probablement transférée à des protocoles de jalonnement liquides tels que le Lido , a indiqué la banque. Ces protocoles «permettent la liquidité des actifs mis en jeu, qui seraient autrement bloqués dans les contrats de jalonnement, en fournissant une quantité égale de jetons dérivés en échange d'éther jalonné qui peut être négocié».

JPMorgan note que les jetons dérivés du protocole de jalonnement liquide se négocient normalement à des prix inférieurs à leur actif sous-jacent, mais à mesure que la mise à niveau de Shanghai approche, ils convergent vers la parité avec l'éther ( ETH ).

On pourrait faire valoir que l'utilité de ces protocoles de jalonnement liquide serait réduite à mesure que la date de mise à niveau approche, indique la note. Le contre-argument est que l'utilité de ces protocoles ne se limite pas seulement à fournir des liquidités, mais sert également d'intermédiaire pour les investisseurs particuliers qui, autrement, seraient confrontés à une barrière de 32 ETH (52 000 $) pour le jalonnement, indique la note.

En conséquence, les protocoles de jalonnement liquide sont devenus des acteurs majeurs de la Finance décentralisée (DeFi), suscitant des inquiétudes quant à la centralisation des réseaux, ajoute la note.

Sur le même sujet : Bernstein : l'activité Ethereum a repris, la mise à niveau de Shanghai étant le prochain grand catalyseur

MISE À JOUR (10 février, 10h42 UTC) : Ajoute la définition du ratio de mise dans le deuxième paragraphe.