ETF signifie « Tout ce qui convient »

ONEun des principaux récits Crypto cette année a été l’approbation et la négociation de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis. Ils ont connu un succès retentissant. Non seulement les ETF Bitcoin ont attiré 16 milliards de dollars d’entrées en six mois, mais le prix du Bitcoin (et donc les prix de ces ETF) a augmenté de 46 %.

Le succès des ETF est si évident que le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré qu'il aimait le Bitcoin maintenant ( et pas seulement parce qu'il peut rapporter de l'argent à son entreprise ! ). Dans une récente interview avec CNBC, Fink a déclaré : « Mon Analyses il y a cinq ans était fausse. Je pense que Bitcoin est un instrument financier légitime .

Certes, les actifs sous gestion (AUM) attribuables à IBIT, l'ETF Spot Bitcoin de BlackRock, restent minuscules face à l'AUM total de BlackRock (si vous soustrayez l'AUM de l'IBIT – 18 milliards de dollars – de l'AUM total de BlackRock de 10,6 billions de dollars, il vous reste toujours 10 600 milliards de dollars). Pourtant, le commentaire de Fink légitime davantage le Bitcoin aux yeux des conseillers financiers des Boomers, maintenant que des sociétés comme BlackRock et Fidelity (toujours en attente de Vanguard) bénissent le Bitcoin comme un actif légitime ayant une place dans les portefeuilles.

Donc Bitcoin, au moins de cette façon, est là pour rester.

Et la suite ? Eh bien, bien sûr, un ETF au comptant sur l’éther, qui pourrait commencer à être négocié la semaine prochaine et qui devrait également être un succès (bien qu’à une plus petite échelle que l’ETF Bitcoin ).

Et puis après ? Eh bien, les ETF Solana naturellement.

Même si je maintiens personnellement que le Bitcoin est différent des autres crypto-monnaies et qu’il est le ONE à faire concrètement ce qu’il vise, je pense que c’est (et c’était) une erreur importante de supposer que le Bitcoin était d’une manière ou d’une autre spécial aux yeux des investisseurs. la haute Finance et Wall Street et, par extension, les émetteurs d’ETF.

Le marché américain des ETF est immense. Consultez les statistiques de l’ Investment Company Institute pour 2023 : 8 000 milliards de dollars d’actifs ; 218 sociétés fournissant des ETF ; 3 108 ETF au total ! Et pour cause. Les ETF simplifient la composition de votre portefeuille en fonction de votre thèse d’investissement.

Par exemple, si vous souhaitez investir dans les soins de santé ou les biens de consommation discrétionnaire, il existe des ETF sectoriels pour cela. Supposons que vous soyez jeune et que vous souhaitiez placer la majeure partie de votre portefeuille dans le Nasdaq-100, à forte composante technologique. Achetez simplement un tas d’ETF QQQ d’Invesco, qui suit cela. Quelle que soit l’idée, il existe un ETF pour cela.

Ils ont même des ETF pour des idées plus amusantes, potentiellement farfelues.

Supposons que vous soyez jeune et que vous souhaitiez placer la majeure partie de votre portefeuille dans le Nasdaq-100, mais que vous souhaitiez également devenir riche trois fois plus vite. Vous pouvez acheter du TQQQ, qui est identique au QQQ mais qui monte (et descend) trois fois plus vite (ceci est obtenu grâce à la dette, ou à l'effet de levier, d'où le terme « ETF à triple levier »).

Et si vous vouliez acheter un ETF, même Jésus le souhaiterait ? Essayez WWJD . Voyez-vous la vertu dans le vice et souhaitez-vous investir dans les péchés du monde ? Essayez VICE . Et si vous détestiez totalement les conseils en investissement de Jim Cramer de CNBC ? Essayez SJIM, l'ETF Inverse Cramer, qui suit exactement le contraire des conseils de Cramer ( pas pour rien, cet ETF n'existe plus, mais il existait avant ! ).

Dans cet esprit, il est clair que ce T sera jamais « l’ETF Bitcoin est le seul ETF qui existera parce que le Bitcoin est meilleur que les autres et la SEC le sait ».

Il y a deux ans, j'écrivais :

Philosophiquement, cela n’avait T d’importance si les cryptomonnaies étaient des valeurs mobilières à l’époque, et cela T plus d’importance aujourd’hui. Alors maintenant, l’ETF Bitcoin spot est arrivé aux États-Unis et vient ensuite un pour Ethereum , puis le ONE et le suivant et le suivant jusqu’à ce que nous nous arrêtions enfin et nous demandions : Qu’est-ce qui empêche exactement l’ émission potentielle d’un ETF meme coin ? Avant de répondre : « les pièces meme sont des titres », rappelez-vous que de nombreux ETF contiennent des titres (QQQ, TQQQ, WWJD, VICE).

Tant que les régulateurs autoriseront de nouveaux ETF Crypto brillants, les entreprises qui fournissent des ETF continueront à les fournir au marché, car c'est ce que font les fournisseurs d'ETF dans la vie. Ils fabriquent des ETF, les investisseurs les achètent et les fournisseurs facturent des frais pour leur gestion.

Même s’il semble maintenant que s’il LOOKS à un canard et cancane comme un canard, il sera inséré à la manière d’un turducken dans un ETF, je crois que la tête plus froide prévaudra (éventuellement) parmi les investisseurs et/ou les régulateurs. Même s’il faut un ETF Duckley pour que cela se produise.

Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.