Les arguments en faveur des fonds indiciels Crypto

Le marché des actifs Crypto a connu une croissance remarquable au cours des 15 dernières années, culminant à une valorisation de 3 000 milliards de dollars en 2021, avec plus de 26 000 crypto-monnaies cotées. Cette croissance a attiré des investisseurs particuliers et fortunés, des family offices, des fonds de dotation universitaires et même des régimes de retraite.

L'entrée de sociétés TradFi réputées telles que Goldman Sachs , Fidelity et Blackrock dans l'espace Crypto souligne l'acceptation institutionnelle et la maturité croissantes des actifs numériques et a facilité une participation plus large au marché.

Malgré la forte demande d’actifs numériques, le débat reste ouvert sur la meilleure manière d’obtenir une exposition optimale et de gérer les risques. De nombreux investisseurs détiennent des crypto-monnaies comme Bitcoin ou Ether, ou ont investi dans des ETF spot BTC , mais une troisième option existe : les fonds indiciels Crypto . Ces fonds offrent une exposition diversifiée aux actifs numériques.

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Les investisseurs avertis reconnaissent la nécessité de diversifier leurs portefeuilles, anticipant qu’à mesure que les entrées dans les ETF Bitcoin ralentissent, la volatilité augmentera également, réduisant ainsi le potentiel de rendements attrayants ajustés au risque. Les investisseurs institutionnels recherchent de plus en plus une exposition à un ensemble plus large de crypto-monnaies qui complètent les placements en actions traditionnels, et c'est là qu'interviennent les fonds indiciels. Les fonds indiciels Crypto sont des véhicules d'investissement qui suivent la performance d'un panier de diverses crypto-monnaies, offrant aux investisseurs une exposition diversifiée au numérique. marché d’actifs sans avoir besoin d’acheter directement des crypto-monnaies individuelles. Actuellement, plus d’une douzaine de fonds indiciels Crypto sont commercialisés auprès des investisseurs, allant de 1 million de dollars à plusieurs centaines de millions de dollars d’actifs sous gestion.

Historiquement, les bonnes ou les mauvaises nouvelles (risque idiosyncratique) concernant un actif Crypto spécifique ont tendance à être rapidement intégrées sur le marché. Autrement dit, les prix actuels du marché reflètent généralement ce que l’on sait actuellement de ces actifs, créant ainsi un certain degré d’efficacité des prix. Idéalement, les investisseurs devraient rééquilibrer fréquemment leurs portefeuilles pour capitaliser sur les mouvements du marché et gérer la volatilité. Cependant, la plupart des gestionnaires actifs n'offrent pas suffisamment de liquidités pour ces rééquilibrages fréquents. Par conséquent, la plupart des investisseurs maintiennent des positions de très petite taille. Compte tenu de ces défis et du caractère naissant du marché, l'adoption d'une stratégie indicielle diversifiée est judicieuse pour ceux qui recherchent une large exposition à cet ensemble d'opportunités.

Les fonds indiciels de Cryptomonnaie offrent aux investisseurs institutionnels une approche simplifiée pour s’exposer aux actifs numériques. Bien que généralement distincts des investissements en capital-risque, ces fonds indiciels partagent une stratégie similaire de gestion du risque par la diversification. En investissant dans les principaux actifs Crypto par capitalisation boursière, ils offrent un moyen d’atténuer certains des risques associés aux crypto-monnaies individuelles, un peu comme la façon dont le capital-risque répartit les investissements entre de nombreuses startups pour équilibrer le taux d’échec élevé avec le potentiel de succès substantiels.

Un facteur clé pour les fonds indiciels est le nombre de crypto-monnaies qu’ils représentent. Bien qu’opter pour les dix plus grandes crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière soit la norme, l’élargissement de l’indice à 25 représente 92 % de la capitalisation boursière totale des Crypto . Certains pourraient chercher à se diversifier davantage avec le top 50, mais cela n’augmenterait que marginalement la couverture de la capitalisation boursière de 3 %.

Il y a des inconvénients à étendre l’univers des crypto-monnaies incluses dans un fonds indiciel. Il est conseillé aux investisseurs de noter si un fonds indiciel comprend des pièces mèmes, qui ont des objectifs de développement minimaux et sont généralement davantage considérées comme des expressions artistiques ou des commentaires culturels. La volatilité plus élevée associée aux pièces meme les rend également impropres à un portefeuille institutionnel.

Pour les investisseurs à long terme qui peuvent renoncer à la liquidité intramensuelle, le jalonnement des actifs détenus par l'indice peut aider à se protéger contre la dilution à mesure que l'offre de pièces de monnaie des protocoles augmente au fil du temps. Le jalonnement d'actifs permet aux investisseurs de participer au processus de vérification des transactions des blockchains de preuve de participation, avec la possibilité de gagner des récompenses, similaires aux rendements des dividendes des actions.

Alors que l’adoption institutionnelle des actifs numériques se poursuit, il est impératif pour les investisseurs d’évaluer la meilleure façon de s’exposer à l’espace et de travailler avec des partenaires de confiance pour naviguer dans les complexités de l’écosystème Crypto . Bien qu’un fonds indiciel ne soit pas le seul moyen d’investir dans des actifs numériques, il existe de solides arguments pour qu’il soit considéré comme un élément fondamental d’un portefeuille institutionnel permettant d’obtenir une exposition plus contrôlée et diversifiée.

Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.