Ne confondez T les licenciements dans le secteur technologique avec une récession

Deux nouvelles apparemment contradictoires sont arrivées vendredi matin, chacune étrange et discutablement désagréable à sa manière.

D' une part, nous avons appris que Twitter, désormais propriété d' ELON Musk, visiblement en difficulté , a menacé de procéder à une série de licenciements qui pourraient supprimer jusqu'à 50 % du personnel de la plateforme sociale.

De l’autre, nous avons obtenu un rapport sur l’emploi qui a largement surpassé les projections de Wall Street. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal prédisent qu'en moyenne 205 000 emplois seraient créés ce trimestre. Au lieu de cela, nous avons obtenu 261 000 nouveaux emplois , dépassant les attentes alors même que le chômage a augmenté d'un cheveu pour atteindre 3,7 %.

Cet article est extrait de The Node, le résumé quotidien de CoinDesk des histoires les plus cruciales en matière d'actualités blockchain et Crypto . Vous pouvez vous inscrire pour recevoir la newsletter complète ici .

Ces deux éléments rappellent la profonde déconnexion entre le secteur technologique et le reste de l’économie. La situation Musk/Twitter est tout à fait unique et hilarante. Mais il s’agit aussi d’une exagération typiquement musquée des forces plus larges qui poussent la technologie, du moins pour le moment, dans la direction opposée à celle du reste de l’économie américaine.

ELON Musk licencie la moitié du personnel de Twitter parce qu'il s'est trompé et s'est piégé en achetant un cochon dans un sac. En avril, il a fait une offre non sollicitée de 44,20 $ par action pour l'entreprise. Cela ressemblait vaguement à une bonne affaire à l’époque parce que Twitter, comme toutes les autres actions « technologiques » ou « rester à la maison », a vu une hausse absurde et clairement insoutenable des prix des actions pendant la pandémie de COVID-19, parce que (jamais oubliez) les investisseurs en actions dans leur ensemble sont une bande de lemmings.

Voir aussi : Lecture des feuilles de thé d'Elon / Analyses

Musk n’est apparemment pas plus intelligent que ces lemmings, ou du moins pas plus doué pour contrôler ses émotions. Ces 44 milliards de dollars sont 20 à 25 % supérieurs à la capitalisation boursière de Twitter avant la pandémie, et Musk doit désormais Finance une montagne de dettes de 13 milliards de dollars qui pourrait bien dépasser le flux de bénéfices incohérent et médiocre de Twitter. C'est, sans exagération, l'équivalent d'acheter Peloton pour 44 milliards de dollars au quatrième trimestre 2020 parce que vous pensiez que les gens continueraient à acheter des vélos stationnaires trop chers pour toujours.

C'est pourquoi Musk a à la fois expulsé l'équipage du navire Twitter à un rythme susceptible de déstabiliser les opérations, et a lancé des idées axées sur les revenus, comme la facturation de la vérification, qui semblent refléter une profonde incompréhension du fonctionnement de la plateforme. Personnellement, les choses sont déjà tellement déséquilibrées que je suis prêt à prédire que Twitter sous Musk s'effondrera et brûlera, forçant une vente de feu et/ou une nouvelle offre publique qui laissera Musk personnellement dans le trou pour des milliards de dollars.

Mais même s’il s’agit là d’absurdités clownesques ELON Musk, c’est aussi l’histoire, dans un microcosme, du secteur technologique dans son ensemble. Depuis environ une décennie, la « technologie » (définition formelle : toute entreprise capable de convaincre un investisseur en capital-risque qu’il s’agit d’une « technologie ») a fonctionné en grande partie grâce à la dette. La dette financière, oui, allégée par une ère de taux d’intérêt zéro qui touche aujourd’hui à sa fin violente.

Voir également : Il est temps de décider : êtes-vous un investisseur ou un joueur ? | Analyses

Mais la technologie repose également sur un type de dette plus conceptuel, garanti par des promesses prospectives intégrées dans les capitaux propres, même dans le cadre d’opérations rentables comme Amazon, Google et Facebook/Meta. Meta en particulier, avec son titre en baisse de 70 % depuis janvier , qui a provoqué un anévrisme, montre ce qui se passe lorsque le futur devient le présent et que vous ne vous êtes T levé pour l'affronter.

Pourtant, tout cela se produit au même moment où les travailleurs et les entreprises du reste de l’économie sont, sinon entièrement prospères, du moins en bonne santé. L'inflation est une préoccupation majeure, mais elle est également profondément liée à cette rotation méta-économique. L’afflux d’argent liquide qui a aidé tant d’Américains pendant la pandémie est au moins un facteur à la fois de l’inflation actuelle et de la vigueur de l’emploi. Cet argent et l'inflation qui en résulte sont également susceptibles d'entraîner un déplacement de la richesse des types de personnes qui investissent dans des startups financées par du capital-risque vers le type de personnes qui « investissent » dans la nourriture, les voitures, les baskets, l'essence et les soins de santé – catégories parmi les les meilleurs gagnants en actions en ce moment .

La dernière décennie dans le domaine de la technologie a donné naissance non seulement à de saints imbéciles comme ELON Musk, mais aussi à de purs escrocs comme Elizabeth Holmes et Adam Neumann (qui ont tous deux, notamment, présenté leurs entreprises non technologiques sous des bannières technologiques). Peut-être qu'un peu de discipline sévère n'est T une si mauvaise chose – surtout si le compromis est de créer plus d'emplois pour le reste d'entre nous.