L'opportunité Crypto d'un billion de dollars : la tokenisation des actifs du monde réel

À ce que nous espérons être la fin d’un hiver Crypto amer, l’histoire laisse présager que les bons moments reviendront.

Selon l'éminent professeur Carlota Perez , l'adoption de la Technologies se fait par Waves prévisibles : des bulles exubérantes sont suivies par des krachs apparemment existentiels avant de longs « âges d'or » de la croissance. Nous avons constaté une telle tendance en 2001, lorsque la bulle Internet a éclaté et que le New York Times a déclaré que « Dot-com est désormais disparu et le rêve qui l'accompagne ».

Justin Banon est le co-fondateur de Boson Protocol.

Avance rapide jusqu’à aujourd’hui et nous avons été témoins de plus de deux décennies et de milliers de milliards de dollars de croissance soutenue, ainsi que de la transformation de l’ancienne économie. Cette croissance a été ponctuée, comme le prédisait Perez, de bulles et de krachs tous les 20 ans environ.

Le Web3 est une autre révolution technologique, qui connaît ce cycle familier d’expansion et de récession. Jusqu’à présent, Web3 a réussi à installer un cluster de technologies présentant un énorme potentiel de croissance et de transformation économiques. DeFi, ou Finance décentralisée, a installé l'infrastructure nécessaire à un nouveau système financier qui remplace les intermédiaires par du code et remplace la confiance par l'assurance de contrats intelligents immuables. Cependant, jusqu’à présent, DeFi a principalement négocié de l’argent magique sur Internet, sous la forme de jetons Crypto .

Voir également : La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) expliquée

De même, les jetons non fongibles (NFT) ont résolu certains problèmes de pénurie numérique et permis la démocratisation de la créativité, mais leur utilisation s'est principalement limitée à l'art, à la culture et aux mèmes numériques.

En d’autres termes, les DeFi et les NFT peuvent tirer parti d’ une Technologies supérieure, mais sont principalement négociés avec des actifs numériques volatils et de petite capitalisation boursière.

Selon Perez, c’est à la fois utile et normal. Les nouvelles infrastructures technologiques sont mises en place au cours de la période d'installation initiale, au cours d'une frénésie d'investissements, qui est inévitablement suivie par un échec à répondre à des attentes aussi élevées et par un krach financier. Cependant, c’est cette infrastructure technologique supérieure qui constitue généralement la base de la prochaine phase de croissance.

Une thèse de plus en plus partagée au sein de la Crypto et de la Finance traditionnelle est que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) constituera l’épine dorsale de la prochaine course haussière et débloquera le transfert de milliards de dollars de valeur vers la Crypto. Ou, selon les termes de Perez, la tokenisation RWA ouvrira un nouvel âge d'or – dans la blockchain et la Finance traditionnelle.

Cela se produit déjà en ce moment. L’état actuel des choses est que les géants de la Finance traditionnelle, notamment BlackRock et Fidelity, ainsi que les startups RWA comme Tzero, Securitize et Polymath, utilisent la blockchain pour symboliser des actifs qui correspondent réellement au monde réel. Ces catégories comprennent les matières premières, les beaux-arts, l'immobilier et les instruments financiers, tels que les actions et les obligations. Pour citer Larry Fink, PDG de BlackRock : « la prochaine génération pour les Marchés, la prochaine génération pour les titres, sera la tokenisation des titres. »

Ici, la tokenisation RWA réduit simplement le rôle des intermédiaires, tout en permettant des transactions plus rapides, moins chères et plus transparentes. Cependant, tout le potentiel de la Technologies Web3 n’est pas encore pleinement exploité, car la plupart des plateformes de tokenisation RWA nécessitent la confiance dans une sorte d’intermédiaire pour honorer le rachat de l’actif tokenisé. Si l’intermédiaire disparaît, la créance sur l’actif sous-jacent disparaît également. Ce problème est appelé problème oracle des actifs physiques et peut être démontré avec cet exemple :

Ce n’est pas quelque chose que la blockchain peut résoudre directement, car cela implique toujours un certain degré de coordination et de confiance Human . Cependant, il existe une manière alternative, plus nativement Web3, de résoudre ce problème.

Au lieu de symboliser directement les actifs physiques, les protocoles peuvent verrouiller les engagements des parties à exécuter un échange commercial sous la forme d'un type de contrat à terme, codé dans des contrats intelligents et symbolisé sous forme de NFT rachetables. Lorsqu'un litige survient, il peut être traité par un algorithme encodé dans un contrat intelligent qui le renvoie à des résolveurs de litiges décentralisés. Le résultat est une tokenisation, un échange et un règlement des RWA minimisant la confiance.

Voir également : Comment la tokenisation Crypto peut mal tourner (et comment la faire correctement)

De tels protocoles apportent une réponse plus rigoureuse à la question fondamentale de la tokenisation : comment pouvons-nous garantir que les réclamations seront satisfaites ? Et véhiculez le même niveau d’assurance que DeFi puisque les transactions ne peuvent pas être annulées, annulées ou censurées. Ce niveau d'assurance fournit des RWA tokenisés « plus durs » dont la fiabilité leur permet de constituer la base d'une économie plus intelligente et plus programmable.

Sinon, si un intermédiaire de confiance est requis, il ramène tout ce que la blockchain est censée éviter, comme le risque de contrepartie, les frictions et le pouvoir de monopole.

Comme le souligne le professeur Jason Potts , principal universitaire mondial en matière de blockchain : « Maintenant que nous pouvons symboliser tous les produits et services physiques du monde dans un format commun et interopérable ; les répertorier dans un seul grand livre public ; et permettre des transactions de marché avec un faible coût de confiance, qui sont régies par des règles codées et appliquées par le substrat sous-jacent, que se passe-t-il alors ? Ensuite, le capital calculable permet le « commerce programmable », mais plus encore : il permet ce que nous pourrions appeler une « économie complète de Turing ».

Une fois que les technologies Web3, telles que DeFi et NFT, seront pleinement utilisées pour renforcer les actifs tokenisés, nous permettra non seulement une économie Web3 programmable, mais également une opportunité de plusieurs milliards de dollars.