Il est temps pour les mineurs d’arrêter les gadgets

Si nous devons attribuer un péché aux mineurs de Bitcoin , que ce soit le tarif le plus populaire de Wall Street : les gadgets marketing.

Hive Blockchain (maintenant Hive Digital Technologies) a lancé l'engouement pour la cotation publique des mineurs en 2017, après sa cotation à la Bourse de Toronto. Le flot subséquent de cotations d’entreprises minières sur les bourses américaines permet à tout participant de détail d’obtenir une exposition financière à plus de 20 mineurs de Bitcoin de différentes formes, tailles et stratégies. Pour les investisseurs qui ne souhaitent pas détenir directement des Crypto , ces actions constituent l’un des meilleurs moyens de participer à la croissance du secteur.

Will Foxley est l'hôte de The Mining Pod, ancien directeur de Compass Mining et journaliste technique chez CoinDesk. Cette histoire fait partie de la Mining Week 2023 de CoinDesk , Sponsorisé par Foundry.

Même si le capital est utile, les Marchés d’actions ne sont pas sans rappeler les Marchés symboliques décriés par de nombreux mineurs. Les investisseurs particuliers se rassemblent dans des groupes Telegram, poussant et incitant à obtenir des mises à jour de chaque entreprise, s'incitant les uns les autres à « conserver » les actions ou à faire confiance aux dirigeants sur le terrain, seulement pour que l'équipe de direction dilue les actions jusqu'à des bêtises sans valeur et achète des ASIC au sommet. ou ne parviennent pas à couvrir les contrats énergétiques (croyez-moi, ce ne sont pas des événements rares). Le vrai vice ici : le marketing.

Prenons le cas extrême de l'achat de 60 000 NuMiners par Sphere 3D, cotée au Nasdaq, pour 1,7 milliard de dollars, une machine d'extraction de Bitcoin qui semble être apparue de nulle part au début de 2022. Instantanément surnommée le « mineur de Mountain Dew » par les détracteurs en ligne, la machine et l'entreprise ont immédiatement soulevé sourcils parmi les mineurs qui n’en avaient jamais entendu parler.

Néanmoins, à la suite d'un communiqué de presse, le titre de Sphere3D a instantanément grimpé de 40 %. Tout cela n’était qu’un mensonge évident, mais les Marchés ont quand même évolué. Et même si nous ne pouvons T déterminer si un détaillant spécifique a été blessé, nous pouvons examiner les données et présenter un argument valable : les Marchés ne bénéficient T de l'exploitation minière, et parfois les dirigeants T plus. L'accord a été annulé et les prix sont revenus sur terre.

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Cependant, ce genre de gadgets perdure aujourd’hui. Voyez, par exemple, comment les mineurs se sont récemment tournés vers le battage médiatique de l’IA et du calcul haute performance (HPC). Il est peu probable que beaucoup – voire aucun – de ces mineurs soient vraiment à portée de main des pratiques HPC réelles, comme l'a récemment déclaré Brannin Mcbee, CSO de CoreWeave, sur le podcast Odd Lots .

"En fin de compte, ce sont simplement des entreprises très différentes, à la fois du type d'ingénierie et de développeurs que vous employez, à l'infrastructure et aux centres de données dans lesquels vous êtes assis", a déclaré Mcbee. (Mcbee a admis qu'essayer de passer au HPC en valait la peine).

Il est temps de se poser la question : pourquoi les mineurs ne privilégient-ils T l’éducation plutôt que le marketing ? Il existe un scepticisme sain qui considère l’argent facile comme un facteur de motivation, étant donné l’histoire des sous-industries qui privilégient la vapeur plutôt que la substance. Les communiqués de presse annonçant des commandes d'achat de machines à neuf chiffres n'étaient T rares au cours du dernier cycle.

Le problème est que tous les mineurs de Bitcoin ne considèrent pas l'accès aux investissements de détail de manière positive, c'est-à-dire comme une opportunité de gagner plus de capital tout en ayant davantage de partisans pour l'objectif plus large de Bitcoin. Les investisseurs particuliers deviennent plutôt un coussin pour les mauvaises pratiques minières au lieu de partenaires légitimes dans l’entreprise. Tout cela gâche les perspectives d’investissement dans le secteur minier. L’insatisfaction face à un mauvais investissement engendre le mépris de l’industrie dans son ensemble. Pour chaque bon mineur, il y en a un qui a effacé son tableau de capitaux propres.

Cela ne veut pas dire que les Marchés boursiers ne peuvent T être utilisés efficacement. En fait, même la redoutable dilution des actions a sa place. Comme l'a expliqué ici Zach Bradford, PDG de Cleanspark, le fait de planifier des Événements dilutifs avec des achats d'ASIC ou d'autres matériels profite en réalité aux deux parties en augmentant la quantité d'actifs productifs.

« Nous prenons ce capital et le transformons immédiatement en actifs générateurs de Flow de trésorerie. Et nous le faisons avec des actifs qui, selon nous, produisent le meilleur retour sur investissement », a déclaré Bradford.

Heureusement, il y a lentement un mouvement vers la professionnalisation dans l’industrie minière qui devrait être encouragé. Par exemple, la plupart des sociétés minières publiques ont commencé à publier des mises à jour mensuelles, en plus de leurs rapports trimestriels mandatés par la SEC. La plupart des dirigeants de sociétés minières ont apprécié les discussions sur la stratégie minière, y compris la dilution, dans les médias du secteur.

Espérons que lors du prochain cycle, les mineurs éviteront les gadgets et commenceront à prendre plus au sérieux l’éducation des investisseurs.