Les Bitcoiners avaient raison : la Finance armée vient de créer une planète post-dollar

La Russie de Vladimir Poutine est confrontée à une vague de sanctions financières sans précédent en représailles à son invasion de l’Ukraine, largement méprisée. Les sanctions ont soudainement révélé le pouvoir massif qui dormait dans le système bancaire mondial unifié depuis des décennies. Mais cela marque probablement aussi le début de la fin de ce pouvoir et l’aube de quelque chose de plus fragmenté.

La dépendance de la Russie à l'égard de systèmes tels que la messagerie bancaire SWIFT, les services bancaires correspondants et ApplePay est le produit de la domination mondiale d'un statu quo capitaliste de marché unifié. Ce statu quo représente la « fin de l’histoire » néolibérale dont on pensait généralement qu’elle était arrivée avec la chute de l’Union soviétique. Mais il n’y a peut-être pas de meilleur signe de la fin de l’Histoire que la militarisation de la Finance qui se produit actuellement.

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L’ampleur des sanctions frappant la Russie la semaine dernière a mis en évidence l’incroyable réseau d’interdépendances transfrontalières qui constituent le tissu de pratiquement toutes les sociétés contemporaines – et leur fragilité ultime. Certaines banques russes ont été déconnectées de la messagerie SWIFT, indispensable aux virements internationaux. Les actions de ONEune des plus grandes banques russes se sont effondrées de 95 % à la Bourse de Londres. Le rouble a chuté d'environ 50 % par rapport au dollar en une semaine seulement, un coup dur pour l'économie russe qui aurait des effets à long terme même s'il s'agissait d'une baisse à court terme – ce qui ne sera T le cas.

Les restrictions commerciales semblent tout aussi dévastatrices. Taïwan a annoncé qu'il cesserait ses exportations de semi-conducteurs vers la Russie. Les observateurs du secteur estiment que la flotte aérienne commerciale russe, composée en grande partie d'avions Boeing et Airbus, est sur le point d'être complètement fermée dans deux à trois semaines en raison d'un embargo sur les pièces détachées. Apple Pay et d'autres services de paiement grand public ont été interrompus pour certains clients, ce qui aurait provoqué des perturbations, notamment des ralentissements dans le métro de Moscou.

L’impact total s’étend jusqu’aux entrailles de la société russe. Il n’était donc apparemment pas exagéré lorsque le ministre français des Finance a promis, mardi 1er mars, que « nous allons provoquer l’effondrement de l’économie russe ».

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Tout cela doit être considéré dans un contexte historique plus long : jusqu'à récemment, de telles opportunités de perturbation n'existaient tout simplement T . SWIFT n'a été créé qu'en 1978. Pas plus tard qu'au milieu du 20e siècle, les opérations bancaires internationales impliquaient encore régulièrement le transport de grandes quantités d'or par bateau.

Mais l’élément le plus insensé des sanctions est le gel des réserves mondiales de change de la banque centrale russe. Cela est possible parce que, comme l’ explique Ousmene Mandeng, chercheur invité à la London School of Economics, au Financial Times , « les réserves de change ne sont pas détenues par les banques centrales », mais plutôt par d’autres banques du monde entier. « Les titres et l’argent ne bougent jamais, tout est externe. »

Cela aurait affecté la moitié des réserves de la banque centrale russe, qui totalisaient récemment plus de 630 milliards de dollars. Ces réserves considérables, selon la National Public Radio, faisaient partie d’un plan à long terme visant à rendre la Russie « à l’épreuve des sanctions ». Cela suggère fortement que Poutine a commis une énorme erreur de calcul géopolitique sur la nature du système financier mondial. La Russie s’est comportée comme si elle faisait confiance aux banques centrales européennes et américaines pour continuer à honorer ses réserves même après l’invasion de l’Ukraine. Cela aurait permis à la Russie de continuer à soutenir la valeur du rouble, entre autres, pendant des mois, même face aux sanctions.

La Russie a refusé de reconnaître la souveraineté et les droits de propriété de l’Ukraine, elle n’a donc que peu d’appuis pour se plaindre du vol de l’argent de son déjeuner. Mais ces sanctions remettront également en question de manière permanente l’hypothèse largement répandue selon laquelle le système bancaire mondial est un système simplement neutre et fondé sur des règles. Adam Tooze, écrivant dans Chartbook , soutient que « faire cela [geler les réserves] à une autre banque centrale implique de rompre l’hypothèse de l’égalité souveraine et de l’intérêt commun dans le respect des droits de propriété. » Comme Matt Levine l’a souligné avec un éclat prévisible sur Bloomberg , les sanctions ont fait comprendre que le système bancaire mondial, comme la plupart des systèmes monétaires, constitue « un moyen de KEEP une trace de ce que la société pense que vous méritez ».

C’est une excellente façon de réfléchir au yen pour « l’argent dur » qui motive de nombreux bitcoiners. Bien qu'il existe des moyens pour les États-nations de restreindre le mouvement du Bitcoin, par exemple en interdisant sa vente via des bourses, le Bitcoin stocké dans un portefeuille en chaîne ne peut pas être saisi ou gelé par le type de décrets qui ont coupé la Russie à genoux. Bitcoin pourrait être décrit comme un «  instrument numérique au porteur » et peut être déplacé, acheté et détenu sans tiers ni intermédiaires en dehors de son propre réseau.

Cela donne une nouvelle résonance aux caractérisations du Bitcoin comme « or numérique ». L’or a toujours été un instrument particulièrement utile en temps de guerre ou lors d’autres perturbations, car sa valeur est considérée comme inhérente à l’objet. (L'or a augmenté de près de 10 % en février au milieu des rumeurs de guerre). Le Bitcoin est bien plus mobile que l’or, mais présente également certains inconvénients : notamment, l’or n’a pas de mémoire, alors que l’historique des transactions de chaque Bitcoin est conservé sur la blockchain. Cela présente de réels problèmes potentiels pour le commerce de pièces autrefois « sales » , qui pourraient se retrouver sur la liste noire des bourses traditionnelles même après qu'elles n'appartiennent plus à un paria mondial.

Néanmoins, ce que nous constatons est une justification significative du scepticisme sous-jacent à l’égard des services bancaires traditionnels qui motive de nombreuses personnes dans la Crypto, et en particulier celles qui s’engagent spécifiquement dans le Bitcoin . C’est sans doute le point d’exclamation après des années de petits exemples de sanctions financières contre des groupes allant des travailleuses du sexe aux camionneurs canadiens.

Voir aussi : Les humains sont le problème du dernier kilomètre du financement participatif Bitcoin

Cela ne signifie T pour autant que les bitcoiners dansent dans les rues, pas plus que quelqu'un qui met en garde contre le déficit des infrastructures américaines ne devrait se réjouir de l'effondrement d'un pont. Bien que Bitcoin soit une leçon de choses et un modèle utiles pour ce à quoi pourrait ressembler un système de paiement mondial neutre, il est peu probable que dans un avenir NEAR , de grands États utilisent le Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies pour sortir du statu quo bancaire. Au lieu de cela, de nombreuses spéculations parmi les professionnels de la Finance circulent selon lesquelles la Russie pourrait commencer à faire du commerce en utilisant le renminbi et l'infrastructure bancaire chinoise. Même si le dollar constitue actuellement une valeur refuge, une évolution de la Russie vers le RMB pourrait considérablement accélérer le déclin actuel de la domination mondiale du dollar .

Ce serait une étape majeure vers la repolarisation d’un monde que nous pensions autrefois géopolitiquement plat – ou simplement la preuve que le rêve d’universalité néolibérale a toujours été une illusion.