Les taxes sont un joker pour les entreprises publiques détenant des Crypto

Certaines sociétés cotées en bourse très importantes et très bruyantes investissent et effectuent des transactions dans des actifs numériques, mais l'impact fiscal à long terme de cette stratégie reste à voir.

Le « Global Crypto Tax Report » 2020 de PwC a souligné qu'il a fallu cinq ans après le lancement du Bitcoin en 2009 avant que les autorités fiscales ne publient des directives substantielles. Les multinationales sont confrontées à une grande incertitude fiscale lorsqu’elles investissent dans des actifs numériques, effectuent des transactions avec des Crypto, facilitent les achats et les ventes de Crypto et utilisent les Crypto pour payer des intérêts.

Francine McKenna est professeur adjoint à la Kogod School of Business de l'American University, ancienne auditrice et rédactrice de The Dig , un bulletin d'information sur la comptabilité et la gouvernance d'entreprise.

L'incertitude réglementaire aux États-Unis quant à savoir si les actifs numériques sont des titres et doivent donc être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) rend également difficile pour les multinationales de synchroniser leurs stratégies fiscales avec leurs modèles commerciaux et leurs rapports financiers.

Les directives fiscales américaines concernant les actifs Crypto sont limitées. Les décisions américaines disponibles traitent les monnaies virtuelles comme une propriété, et non comme une monnaie générant un gain ou une perte de change à des fins fiscales, même s'il s'agit d'une « monnaie virtuelle convertible » comme le Bitcoin. Certains régulateurs fiscaux non américains ont également publié des directives concernant la fiscalité directe et indirecte.

Cet article fait partie de la série Tax Week de CoinDesk .

Les normes comptables pour les transactions commerciales utilisant des actifs numériques ne sont pas non plus claires. Le Financial Accounting Standards Board des États-Unis n’a accepté que récemment d’aborder le sujet des actifs Crypto , mais cet effort pourrait prendre des années. Les directives non contraignantes actuelles – qu'elles soient conformes aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) des États-Unis ou aux normes comptables financières internationales (IFRS) – suggèrent que les investissements en Crypto doivent être comptabilisés comme des actifs incorporels, tels que les droits d'auteur ou les marques. En cas de baisse du prix, le coût initial est ajusté, également appelé dépréciation, mais les ajustements à la hausse T lieu qu'après la vente de l'actif.

Il est important d’examiner les investissements et les transactions dans les actifs numériques sous l’angle fiscal, car l’analyse est différente de celle utilisée pour les rapports financiers. Les investisseurs seront mis au défi d’anticiper ou de comprendre le plein impact de ces activités Crypto .

MicroStrategy et Tesla ont fait de l’investissement dans le Bitcoin un élément clé de leur stratégie. Lorsque le prix des actifs numériques tels que le Bitcoin est volatil, les directives comptables relatives à l’enregistrement et à la valorisation des crypto-actifs peuvent réduire les bénéfices et rendre difficile la détermination de la valeur attribuée aux crypto-actifs aux fins de l’information financière. Les fluctuations positives ne se reflètent pas dans leur valeur comptable jusqu’à ce que les crypto-actifs soient vendus.

Lorsque la Crypto est dépensée ou acceptée comme de l’argent liquide, cela devient plus compliqué. Par exemple, la valeur de la crypto peut changer considérablement avant le règlement de la transaction. Le Bitcoin peut être vendu pour effectuer un paiement en monnaie fiduciaire ou accepté comme paiement pour quelque chose dont le prix est en monnaie fiduciaire. Les entreprises doivent enregistrer un gain ou une perte en comparant la juste valeur marchande des biens ou services reçus au coût initial de la cryptographie. La juste valeur marchande est déterminée en identifiant la valeur équivalente en dollars américains ou dans une autre devise convertible pour la Crypto sur la base du taux d'un échange établi. Aux États-Unis et au Royaume-Uni, les gains sont imposés aux taux d’imposition les plus élevés qui sont désormais les mêmes que les taux d’imposition sur le revenu des sociétés les plus élevés. Ce n’est peut-être pas vrai partout. Les taux d’imposition des plus-values ​​passeront de 19 % à 25 % au Royaume-Uni en 2023.

MicroStrategy a commencé à accumuler des Bitcoin en septembre 2020, chevauchant un bronco de prix en Bitcoin . La société possède 124 391 bitcoins et est également un « HODLer » catégorique. Cependant, sa stratégie agressive a généré des pertes de valeur cumulées sur les actifs numériques de 901,3 millions de dollars qui ont pesé sur les résultats globaux de chaque trimestre depuis lors.

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Ce n'est pas encore fini. Dans son rapport annuel déposé auprès de la SEC le 16 février, MicroStrategy indique qu'au moins 163,3 millions de dollars supplémentaires de pertes en Bitcoin surviendront au premier trimestre.

Le dossier 10-K de MicroStrategy indique que la société « pourrait ne pas être en mesure de retrouver ou d'augmenter sa rentabilité sur une base trimestrielle ou annuelle à l'avenir ». Les actifs d'impôts différés reflètent les différences temporaires entre la valeur comptable des actifs aux fins de l'information financière et les valeurs utilisées pour calculer les impôts. Les pertes en Bitcoin de MicroStrategy ont fait passer les actifs d'impôts différés attribuables aux pertes d'actifs numériques de 19,8 millions de dollars en 2020 à 258 millions de dollars à la fin de l'année 2021.

MicroStrategy ne peut T utiliser les actifs d'impôts différés pour réduire son impôt à payer car elle T aucun impôt fédéral à payer. À la fin de l'année 2021, la provision pour moins-value (une sorte de réserve pour pertes qui compense l'actif d'impôt différé) s'élevait à 1 million de dollars, moins qu'un an plus tôt. Si la valeur marchande du Bitcoin diminue ou si MicroStrategy n'est pas en mesure de renouer avec la rentabilité, indique la société dans son rapport annuel, elle pourrait être tenue d'augmenter la provision pour moins-value sur ses actifs d'impôts différés, ce qui entraînerait une charge qui « aurait un impact négatif important sur le montant net ». revenus », qui sont déjà dans le rouge.

Andrew Schmidt est professeur agrégé de comptabilité à la North Carolina State University, dont les recherches récentes portent sur l'utilisation par les entreprises des actifs d'impôts différés. Il m'a dit que même si MicroStrategy révèle que sa stratégie Bitcoin pourrait continuer à générer des pertes à court terme, cela ne signifie pas que l'entreprise devrait enregistrer une provision sur son actif d'impôt différé à ce stade.

« La juste valeur marchande des avoirs en Bitcoin de MicroStrategy au [déc. "La vente de ce Bitcoin générerait probablement suffisamment de plus-value pour compenser la perte en capital créée par la dépréciation de 0,8 milliard de dollars du Bitcoin en 2021. Si les prix restent élevés, l'entreprise peut vendre du Bitcoin à tout moment pour générer suffisamment de revenus imposables pour utiliser ses actifs d'impôts différés existants. C’est peut-être la raison pour laquelle MicroStrategy n’encaisse pas encore une plus grande provision pour moins-value.

MicroStrategy a acheté du Bitcoin en utilisant le produit de trois émissions de dette, la vente d'actions ordinaires de classe A et le produit de la liquidation d'investissements à court terme. MicroStrategy a même garanti ses billets garantis, qui doivent arriver à échéance en 2028, avec 13 449 bitcoins de MicroStrategy acquis le 14 juin 2021 ou après.

Si le Bitcoin baisse ou commence à s’effondrer, non seulement une augmentation de la provision pour moins-value deviendra inévitable, mais la valeur du Bitcoin mis de côté comme garantie pour les billets garantis diminuera également. MicroStrategy devrait alors fournir des Bitcoin supplémentaires comme garantie pour garantir cette dette. Une baisse soutenue des prix pourrait également amener MicroStrategy à vendre son Bitcoin à perte, ce qui créerait encore plus d’actifs d’impôts différés potentiellement inutilisables.

Tesla a acheté pour 1,5 milliard de dollars de Bitcoin au début de 2021, puis en a revendu au cours du même premier trimestre. Tesla a accepté le Bitcoin comme moyen de paiement pour ses véhicules électriques en dehors des États-Unis pendant une courte période. Les paiements Crypto qu’il a reçus ont été jetés dans son pot d’investissement Bitcoin en tant qu’actifs incorporels et non en espèces, les soumettant au même traitement comptable qui ne reconnaît que les baisses de valeur. Tesla a enregistré une perte de valeur de 101 millions de dollars en réduisant la valeur de son Bitcoin et un gain de 128 millions de dollars lorsqu'elle en a vendu. L’impact sur le revenu net imposable était négligeable – pour Tesla – 27 millions de dollars.

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Tesla s'est montré pessimiste quant à sa capacité à utiliser un jour son énorme solde d'actifs d'impôts différés en raison de ses antécédents de pertes nettes. Elle dispose d’une provision pour moins-value de 80 % sur son actif d’impôt différé parce qu’elle doute de l’utiliser un jour. Les résultats d’exploitation se sont améliorés ces derniers temps, mais cela n’a jusqu’à présent que très peu à voir avec les investissements en Bitcoin .

Block Inc., anciennement connu sous le nom de Square, a réalisé de modestes investissements en Bitcoin totalisant 220 millions de dollars en 2020 et 2021. Depuis lors, elle a enregistré des pertes de valeur de 77 millions de dollars, laissant une valeur comptable de 148 millions de dollars. Ce n’est pas un gros investissement en Bitcoin par rapport à MicroStrategy. Cependant, les revenus générés par les frais destinés à faciliter les achats et les ventes de Crypto représentaient 59 % des revenus bruts de Block au 30 septembre 2021. Les marges brutes sur les transactions Crypto n'étaient que de 2 % et ne représentaient que 5 % de la marge brute totale, mais les revenus de cette l’entreprise éclipse désormais ses frais de transaction traditionnels.

La société a commencé à prêter ses Bitcoin en 2021, mais au 30 septembre 2021, le total des Bitcoin prêtés n'était que de 6,0 millions de dollars. Le Bitcoin doit être restitué pour qu'il reste dans les livres de Block. Seuls les « intérêts » du prêt sont imposables.

Lorsque Coinbase a été rendu public via une cotation directe en 2021, la SEC lui a demandé comment son service de preuve de participation (par exemple, pour les clients qui détiennent des actifs sur les blockchains Ethereum 2.0 et Tezos ) était conforme aux lois sur les valeurs mobilières et comment Coinbase reconnaissait les revenus de mise en jeu. . Coinbase prélève une commission de 25 % sur les récompenses gagnées qu'il distribue.

JPMorgan avait raison lorsque ses analystes prédisaient, comme le rapporte Forbes , que les revenus de mise en jeu de Coinbase atteindraient 200 millions de dollars en 2022. Les revenus provenant des « récompenses blockchain », principalement les revenus de mise en jeu, s'élevaient déjà à 131,1 millions de dollars au 30 septembre 2021, contre 7,72 dollars. millions pour l'ensemble de 2020. Coinbase affirme que son traitement des transactions d'actifs Crypto est conforme aux directives et aux principes fiscaux de l'Internal Revenue Service, mais le paysage change chaque jour et devient plus complexe, de sorte que l'IRS peut être en désaccord.

Aucune des quatre sociétés évoquées dans cet article n’a répondu aux demandes de commentaires.

Les jetons adossés à des actifs tels que les jetons non fongibles ( NFT ) peuvent représenter numériquement un actif comme l'art ou ne représenter que des droits limités. La fiscalité et la déclaration seront complexes si, par exemple, le vendeur, l'acheteur et l'actif se trouvent dans trois juridictions différentes.

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Cependant, David Larsen, spécialiste des actifs alternatifs au sein du cabinet de conseil en risques et d'enquêtes en entreprise Kroll, m'a dit que la tendance NFT n'est T encore suffisamment importante pour apparaître dans les bilans des entreprises publiques.

Il n’existe pas suffisamment de directives fiscales pour faire face à tous les scénarios présentés par un volume croissant de transactions dans un monde numérique complexe, a écrit Deloitte dans un récent rapport « Tax Lens » sur les actifs numériques. Les entreprises et les investisseurs actifs doivent demander conseil à un professionnel lorsqu’ils tentent d’adapter leur situation au Code des impôts, aux réglementations du Trésor et à la jurisprudence.

Pour compenser l’impact de la hausse de l’inflation, l’IRS a révisé un certain nombre de dispositions fiscales afin de permettre aux gens de KEEP une plus grande partie de leur argent dans leur portefeuille pour l’année fiscale 2022.

Les orientations fiscales sont à la traîne de l’innovation. Il en va de même pour les logiciels fiscaux. Pendant ce temps, les idées fausses abondent. S’ils ne font pas attention, les investisseurs peuvent finir par devoir payer plus d’impôts que prévu et devoir décharger des Crypto pour payer la facture.

La Crypto ne vous fera T économiser d'impôts, mais elle pourrait éventuellement les rendre plus faciles à payer, explique le futuriste Dan Jeffries.