Les traders chevronnés sont probablement conscients de l’observation selon laquelle les corrections du marché s’accompagnent généralement d’une légère hausse de mesures telles que l’indice VIX, qui mesure les attentes en matière de volatilité.

Ce n’est cependant pas le cas sur le marché du Bitcoin , même si les prix des Cryptomonnaie ont tendance à être positivement corrélés aux valeurs Technologies .

Par exemple, le prix du bitcoin a reculé de 10 % par rapport à plus de 70 000 dollars au cours des quatre dernières semaines. L'indice de volatilité Bitcoin DVOL de Deribit – une mesure dérivée des options des turbulences attendues des prix au cours des 30 prochains jours – est passé d'un taux annualisé de 53 % à 42 %, atteignant le plus bas depuis début février, selon la plateforme graphique TradingView.

La volatilité implicite est influencée positivement par la demande d'options ou de contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Une option d’achat donne le droit d’acheter et une option de vente confère le droit de vendre.

La baisse du DVOL au milieu de la correction des prix suggère un environnement de marché calme dans lequel les investisseurs sont moins enclins à paniquer ou à rechercher des options de vente protectrices ou des paris de couverture. De plus, le repli du Bitcoin a été lent et ordonné plutôt que rapide, ce qui a souvent conduit les investisseurs à acheter des options pour profiter du boom de la volatilité.

"C'est parce que depuis que BTC a disparu des sommets, nous sommes coincés dans un marché limité avec une faible volatilité réalisée", a déclaré David Brickell, responsable de la distribution internationale de la plateforme de Crypto FRNT Financial basée à Toronto, à CoinDesk. "Il y a un manque d'appétit pour acheter de la volatilité pendant les mois d'été, et la tendance structurelle a tendance à être une vente excessive de volume, donc en l'absence de demande réelle, nous baissons."

La vente par volatilité est une stratégie Crypto populaire dans laquelle les investisseurs vendent ou écrivent des options sur un marché morne, réduisant ainsi la volatilité implicite. Le vendeur reçoit une prime s’il promet d’indemniser l’acheteur en cas de fluctuations brutales des prix. En règle générale, ces stratégies impliquent la souscription d'options d'achat en plus des avoirs du marché au comptant.

Selon Brickell, une nouvelle hausse du BTC à des niveaux supérieurs à 70 000 $ relancera probablement la demande d'options et stimulera l'indice de volatilité implicite DVOL. Le prix du BTC a été positivement corrélé à l’indice DVOL tout au long de ce cycle haussier.

"Nous devrons probablement voir le BTC revenir vers le haut de la fourchette et menacer une cassure à la hausse pour sortir de cette léthargie volontariste", a déclaré Brickell.