MicroStrategy se négocie à une prime injustifiable par rapport au Bitcoin: Kerrisdale Capital
Le prix du Bitcoin impliqué par le cours de l'action de MicroStrategy est de 177 000 dollars, soit deux fois et demie le prix au comptant de la Cryptomonnaie, indique le rapport.
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- Kerrisdale Capital est vendeur d'actions MicroStrategy et long Bitcoin.
- L'attrait relatif du titre ne justifie T de payer plus du double pour la même pièce, a déclaré Kerrisdale.
- MicroStrategy n'est plus un moyen unique d'accéder au Bitcoin, a-t-il déclaré.
"Les actions de MicroStrategy ont grimpé en flèche au milieu d'une récente hausse du prix du Bitcoin, mais comme c'est souvent le cas avec la Crypto, les choses se sont emportées", a écrit le vendeur à découvert.
Aucune des raisons invoquées pour expliquer l'attractivité relative du titre « ne justifie de payer plus du double pour la même pièce », indique le rapport.
Le modèle commercial du développeur de logiciels MicroStrategy est basé sur l'acquisition et la détention de Bitcoin, et sa réserve Crypto représente la majorité de la valorisation de l'entreprise. La société détient désormais environ 214 246 bitcoins, soit plus de 1 % des 21 millions de jetons qui existeront un jour.
La capitalisation boursière de MicroStrategy est d'environ 32 milliards de dollars. Ses avoirs en Bitcoin valent environ 15,2 milliards de dollars.
Le rapport note que le prix du Bitcoin actuellement impliqué par le cours de l'action de MicroStrategy est de 177 000 $, soit deux fois et demie le prix au comptant de la Cryptomonnaie.
"L'époque où les actions de MicroStrategy représentaient un moyen RARE et unique d'accéder au Bitcoin est révolue depuis longtemps", indique la note, ajoutant que "le Bitcoin est désormais facilement obtenu via les maisons de courtage, les échanges Crypto et, plus récemment, les produits négociés en bourse (ETP) à faibles frais. ) et les fonds négociés en bourse (ETF).
MicroStrategy n'a T répondu à une Request de commentaires avant la publication. Les actions ont chuté d'environ 3%.
Kerrisdale n'est T le seul investisseur à vendre des actions de MicroStrategy à découvert. L’intérêt total à découvert pour les actions Crypto s’élève à 10,7 milliards de dollars, MicroStrategy et Coinbase (COIN) représentant 84 % des paris baissiers, selon un rapport de S3 Partners.
