Wrap du marché : Bitcoin et Ether clôturent la semaine en baisse

Le prix du Bitcoin et de l’Ether a tous deux baissé vendredi, tandis que la corrélation entre les deux actifs s’est légèrement modérée.

Le coefficient de corrélation sur 30 jours entre BTC et ETH est tombé à 0,77, son niveau le plus bas depuis le 12 juin. Le coefficient de corrélation mesure la relation entre l'évolution des prix entre deux actifs et varie entre 1 et -1.

Une corrélation de 1 implique une relation directe entre les actifs, tandis qu'une corrélation de -1 signale une relation inverse. Une corrélation décroissante, comme c’est le cas ici, représente une relation décroissante.

Pour certains traders, un affaiblissement de la relation peut signaler un changement fondamental entre deux actifs, les obligeant à réévaluer leur stratégie d'investissement. Pour d’autres, cela peut représenter une dislocation des prix à court terme qui peut être exploitée en s’attendant à ce que la corrélation se renforce à nouveau.

Calendrier économique : Les données économiques étaient relativement faibles vendredi.

L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, qui mesure l'opinion des consommateurs sur la croissance économique, a atteint son plus haut niveau sur cinq mois à 59,5 en septembre. Les attentes des consommateurs en matière d'inflation sur un an sont tombées à 4,6% contre 4,8%, soit 45% en dessous du taux d'inflation actuel de 8,3% .

Qu'elles soient conformes ou non à la réalité, les anticipations d'inflation sont importantes dans la mesure où si les consommateurs s'attendent à une hausse des prix, ils sont plus susceptibles d'acheter des articles immédiatement plutôt que d'attendre. Cela a souvent pour effet d’entraîner une hausse des prix, car l’augmentation de la demande chasse l’offre.

Actions américaines : les actions traditionnelles ont baissé, le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le Nasdaq composite à forte composante technologique et le S&P 500 en baisse de 0,5 %, 1,1 % et 0,8 %, respectivement.

Matières premières : Le pétrole brut a baissé de 0,24 %, tandis que le Gas naturel a chuté de 6,1 %. Les contrats à terme sur le cuivre ont augmenté de 1,3 %, tandis que le prix de l'or a augmenté de 0,4 %.

Le Dollar Index (DXY) est resté stable, en hausse de 0,08%

Le CoinDesk Market Index (CMI) , un indice de marché généralisé permettant de mesurer les performances d'un panier de devises, a baissé de 0,97 %.

L'éther dépasse le Bitcoin à la baisse à mesure que la relation entre les deux actifs s'affaiblit.

ETH a chuté de 3 % vendredi, le prix ayant baissé de 15 % au cours des sept derniers jours. En comparaison, BTC a baissé de 0,80%, avec une performance sur sept jours de -3%. BTC et ETH ont respectivement baissé de 59 % et 60 % en valeur depuis le début de l’année.

La récente divergence de performance s'illustre par la baisse du coefficient de corrélation des deux actifs à 0,77. ETH surperforme le BTC depuis des mois et la paire de négociation ETH/ BTC a augmenté de 53 % entre juillet et septembre.

Depuis un pic le 8 septembre, la paire ETH/ BTC a baissé de 14 %. Une grande partie de cela pourrait être un sous-produit de l’impact de « vendre le fait » de la fusion Ethereum , la mise à niveau de la blockchain, qui a eu lieu tôt jeudi. Avec des corrélations sur 180 et 365 jours de 0,96 et 0,97 respectivement, les investisseurs pourraient s'attendre à ce que la relation entre BTC et ETH se renforce à nouveau.

Il existe des arguments fondamentaux pour expliquer pourquoi la corrélation entre les deux actifs devrait diminuer. La conversion d'Ethereum vers un mécanisme de consensus de preuve de participation met en place une méthode de sécurisation du réseau nettement différente de celle qui existe avec Bitcoin.

La possibilité pour les détenteurs ETH de mettre en jeu leurs actifs permet à ETH d'être utilisé à la fois comme réserve de valeur et comme moyen de générer des FLOW de trésorerie. Un résultat potentiel est que les rendements des mises pourraient avoir un impact accru sur la demande d' ETH sur les Marchés au comptant et à terme. Cette distinction à elle seule peut changer la façon dont les traders perçoivent les actifs, même si la mesure dans laquelle ils le font reste à voir.

Les investisseurs sont également susceptibles d’accorder une plus grande attention à la croissance de l’offre d’ETH. Comme indiqué dans le Market Wrap de jeudi , l'offre d' ETH après la fusion a diminué d'environ 254 ETH à 18h20 UTC. L'offre actuelle d' ETH montre une augmentation post-fusion d'environ 395 ETH. Cependant, pour être bien placé dans le contexte, on estime que l'offre d'ETH aurait augmenté de plus de 20 000 à ce jour si la fusion n'avait pas eu lieu.

Sur une base technique , ETH s'approche des niveaux de « survente » lorsqu'on utilise l'indicateur Relative Strength Index (RSI). Le RSI mesure la dynamique des prix, ce qui indique si un actif est potentiellement suracheté (lectures supérieures à 70) ou survendu (lectures inférieures à 30). Avec un RSI de 34, ETH se rapproche des niveaux auxquels les traders pourraient souhaiter s’exposer.

Les classifications sectorielles sont fournies via le Digital Asset Classification Standard (DACS) , développé par CoinDesk Indices pour fournir un système de classification fiable, complet et standardisé pour les actifs numériques. L' indice de marché CoinDesk (CMI) est un indice général conçu pour mesurer la performance pondérée par la capitalisation boursière du marché des actifs numériques, sous réserve d'exigences minimales d'éligibilité aux échanges et aux échanges.