Il est peu probable que les investisseurs institutionnels s'inquiètent du fait que les fonds négociés en bourse (ETH) américains au comptant ne misent T sur le jeton sous-jacent pour fournir des rendements supplémentaires, selon Ophelia Snyder, co-fondatrice du gestionnaire d'actifs numériques 21Shares. , même si les investisseurs particuliers souhaiteraient que cela soit intégré.

Cet écart signifie qu'il existe une analyse de rentabilisation potentielle pour les fournisseurs de répertorier des produits séparés et distincts pour satisfaire les deux camps, a déclaré Snyder à CoinDesk dans une interview.

Les ETF Spot Ether devraient être cotés aux États-Unis dans un avenir NEAR après que la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé les principaux dépôts réglementaires des candidats le mois dernier. Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré aux sénateurs lors d'une audience budgétaire la semaine dernière que les approbations finales devraient être finalisées dans les mois à venir . Les fournisseurs potentiels ont supprimé les dispositions relatives au jalonnement de leurs applications afin d'éviter d'éventuels obstacles réglementaires.

"Une des choses que les gens oublient, c'est que les actifs mis en jeu ont un impact sur la liquidité", a-t-elle déclaré. "Donc, si la période sans mise en jeu de l'éther atteint 22 jours, ce qui arrive, comment gérez-vous cela ?"

Il a été suggéré que le manque de jalonnement pourrait freiner l’appétit des investisseurs pour les ETF éther. JPMorgan a déclaré fin mai s'attendre à des rentrées de fonds d'une valeur de 3 milliards de dollars d'ici fin 2024 . Ce chiffre pourrait doubler si le jalonnement était autorisé.

Snyder ne pense toutefois T que l’absence de participation soit un problème pour les investisseurs institutionnels. Si tel était le cas, ils voudraient avoir un historique de gestionnaires d'actifs agissant efficacement contre les retards de retrait en raison de la gestion des risques intrinsèques que cela nécessite, a-t-elle déclaré.

"Par exemple, il peut y avoir des mois où la période de non-staking est de six ou neuf jours, et cette fourchette peut être si large qu'elle modifie vos besoins en liquidités", a déclaré Snyder. "Et cela ne passe T seulement de neuf à 22 jours. En fait, cela s'étend lentement et si vous surveillez ces choses, il existe des entrées de données que vous pouvez utiliser pour gérer ce portefeuille de manière à faire les bonnes choses en termes de maximisation. rendements tout en minimisant la probabilité d'un problème de liquidité.

21Shares est susceptible d’avoir une emprise sur le marché institutionnel. Non seulement il est ONEun des fournisseurs existants d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, mais il est également ONEun des plus grands émetteurs de produits négociés en bourse (ETP) en Europe . Son ETP éther, qui comprend le jalonnement, a des actifs sous gestion d'environ 532 millions de dollars. Son équivalent SOL dispose de 821 millions de dollars. La société postule également pour un ETF américain sur l'éther au comptant . Cela exclut spécifiquement le jalonnement comme source de revenus.

Il y a également un autre problème à considérer : les coffres du gouvernement. On ne sait pas exactement comment les récompenses de mise en jeu seront traitées d'un point de vue fiscal aux États-Unis, a-t-elle déclaré.

"Si vous voulez que les institutions viennent jouer, vous devez commencer par rendre les choses faciles", a-t-elle déclaré. Les produits sans mise en jeu seraient « plus digestes » pour un public institutionnel même s’ils sont moins populaires auprès des investisseurs particuliers.

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