Sa Depensa ng Pangunahing Pagsusuri sa gitna ng Memecoin Mania

Ang mga Memecoin ay naglalaman ng "Wild West" na imahe ng DeFi. Salamat sa stratospheric na tagumpay ng mga token tulad ng Dogecoin (DOGE) at Shiba Inu (SHIB), ang memecoin market ay sama-samang ipinagmamalaki ang market cap na $54.4 bilyon – isang numero na tila nakakatakot noong unang lumitaw ang mga asset na ito. At narito pa tayo.

Kamakailan lamang noong Marso, ang dami ng trade ng memecoin ay tumama sa mga antas na huling nakita bago ang huling pagsabog ng Crypto bubble noong 2022. Ang muling pagkabuhay na ito ay nagha-highlight ng isang pamilyar na trend: ang mga mangangalakal ay madaling tangayin sa hype at FOMO, hanggang sa sila ay gumawa ng mga pabigla-bigla na desisyon sa pamumuhunan. sa dalisay na instinct at kasakiman. Sa Digital Asset Valuation Framework , ang team sa HashKey Capital at ako ay nagtakda ng kaso para sa paglalapat ng mga pangunahing balangkas ng pagpapahalaga at mataas na antas na teknikal na pagsusuri upang i-navigate ang likas na pagkasumpungin ng merkado at maiwasan ang mga pitfalls ng memecoin mania.

Nang hindi naglalagay ng napakahusay na punto dito, ngayon higit kailanman dapat tayong mag-deploy ng mga matatag na frameworks at magsagawa ng malamig na paghuhusga upang matukoy ang tunay na halaga sa pinakamaligalig na mga Markets na ito. Ito ay dobleng totoo para sa mga institusyonal na mamumuhunan na naghahanap upang makakuha ng isang napapanatiling gilid at pangmatagalang pagdaragdag ng halaga sa mga digital na asset.

Sa anumang merkado sa pananalapi, may mga pagkakataon na ang mga speculative hype ay maaaring lumampas sa makatwirang diskarte sa pamumuhunan. Tingnan ang dot-com bubble, subprime mortgage meltdown, at hindi mabilang na iba pang mga halimbawa.

Sa Crypto, ang speculative hype ay nasa mga steroid, na itinutulak ng walang katapusang satsat sa mga social at pakiramdam na ang susunod na moonshot token ay nasa ilalim ng iyong ilong. Ang correspondent ng Financial Times na si Joshua Oliver ay nagsulat ng isang bagong libro tungkol sa hindi pangkaraniwang bagay na ito ( "Hype Machine" ) na higit na nakatuon sa Sam Bankman-Fried at sa babala ng FTX.

Tingnan din ang: Dan Kuhn - In Defense of Meme Coins

Ang pangunahing pagsusuri ay nagbibigay ng kinakailangang saligan upang maunawaan ang tunay na halaga ng isang digital na asset, lampas sa smokescreen ng publisidad at propaganda na ipinakalat ng mga matatalinong marketer, hubristic na tagapagtatag ng proyekto, self-motivated na airdrop farmers at iba pa.

Kabilang sa mga kritikal na salik na dapat isaalang-alang kapag tinitimbang ang mga merito ng isang pamumuhunan sa Web3 ay ang track record ng team ng proyekto, ang pinagbabatayan Technology ginamit, ang mga praktikal na kaso ng paggamit ng kung ano ang ginagawa, at nakikitang ebidensya ng pag-aampon sa totoong mundo.

Ang ganitong uri ng old-school, meat-and-potatoes analysis ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na tumingin sa kabila ng mga maikling pagsabog ng kaguluhan sa merkado at suriin ang pangmatagalang posibilidad ng isang proyekto. Ito ay isang diskarte na mas mababa batay sa panandaliang mga pakinabang ng kalakalan at higit pa sa napapanatiling paglikha ng halaga. Iyon ay sinabi, maraming mga proyekto na walang pangmatagalang posibilidad na maaari pa ring magpayaman sa ilang mga mamumuhunan.

Ang pang-akit ng memecoins ay naiintindihan, kahit na isinasantabi ang walang humpay na media buzz at viral marketing. Bagama't madalas na kinutya dahil sa kanilang kakulangan ng mahalagang halaga, ang mga memecoin ay nagulat sa mundo sa kanilang pagganap. Ang nakakagulat na 12,000% na pagtaas sa halaga ng DOGE sa unang limang buwan ng 2021 ay ONE lamang halimbawa nito (bagaman ang presyo ay bumagsak ng 80% noong kalagitnaan ng Disyembre). Higit pang mga kamakailan, ang Dogwifhat at PEPE ay gumawa ng magkatulad na mga resulta - ang dating ay tumulong sa likidong pondohan ang Stratos na mag-post ng 137% na pagbalik sa Q1.

Bagama't ang mga memecoin ay karaniwang kulang sa pangunahing halaga at utility, ang kanilang mga kapalaran ay humihina ayon sa paniniwala ng mga mangangalakal na lumahok sa mga haka-haka. T iyon nangangahulugan na ang isang memecoin ay maaaring maging halaga, gayunpaman. Ang pagsali sa mga memecoin Markets nang walang masusing pagsusuri at malinaw na pag-unawa sa mga panganib na kasangkot ay epektibong pagsusugal, hindi pamumuhunan.

Ang kahalagahan ng pangunahing pagsusuri - lalo na sa mga pabagu-bagong Markets na ito - ay hindi maaaring palakihin. Ang mga tool na ito ay nagbibigay ng kapangyarihan sa mga mamumuhunan na gumawa ng mga desisyon batay sa masusing pananaliksik at matibay na ebidensya, sa halip na isang walang ingat na salpok na habulin ang susunod na hindi malamang na kuha ng buwan.

Ang mga makabuluhang balangkas ng pagpapahalaga – kabilang ang mga magagamit sa pagpapahalaga sa mga memecoin, masyadong – ay maaaring makatulong na magbigay ng higit na batayan na pag-unawa sa dynamics ng merkado sa mga oras ng pagkasumpungin. Sa pamamagitan ng paggamit ng mga diskarteng ito, makikita nating lahat ang hype para sa kung ano ito - "fairy dust," upang banggitin ang wired na karakter ni McConaughey sa "Wolf of Wall Street," na maaaring mahiwagang para sa isang masuwerteng iilan, ngunit hindi epektibo para sa halos lahat ng iba pa.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.