Mga Institusyonal na Digital Asset: Ang Kinabukasan ng Finance ay Narito

Ang isang "taon ng Crypto " ay madalas na sinasabing nag-iimpake ng ONE taon ng pagbabago sa isang tagal ng panahon na karaniwang tumatagal ng pito. Tulad ng mga taon ng aso. Iyon ay sinabi, ang mga institusyon ay T gumagalaw sa mga taon ng Crypto kapag gumagamit ng pagbabago. Sinusubukan nila at dahan-dahang bumuo sa likod ng mga eksena at ang mga proyektong iyon ay nagsisimulang mamukadkad tulad ng mga bulaklak sa tagsibol at mga bulaklak ng cherry.

Ang pinakahuling headline ay ang BlackRock, ang pinakamalaking asset manager sa mundo, na sumali sa mga forward thinking business minds sa paglulunsad ng blockchain-based tokenized fund na sinusuportahan ng US Treasuries (BUIDL) at sa isang pampublikong blockchain para mag-boot. Ang mga higanteng tulad ni Franklin Templeton, Hamilton Lane at WisdomTree ay nag-tokenize ng '40 Act funds . Ang KKR, Apollo at Hamilton Lane ay nag-token din ng pribadong equity funds. Ang tokenization ng repo market at tunay na pagtitipid sa gastos ay ipinakita ni JP Morgan. Ang Societe Generale, HSBC at ang European Bank ay nag-isyu ng mga tokenized na bono. Ito ay iilan lamang.

Si Annelise Osborne ay isang tagapagsalita sa Consensus 2024 at ang may-akda ng "From Hoodies to Suits: Innovating Digital Assets for Traditional Finance," sa Hunyo at magagamit na para bilhin ngayon.

Maraming patunay ng mga konsepto ang ginagawa tulad ng pakikipagtulungan ng Citi, WisdomTree at Wellington sa pribadong espasyo sa pamilihan. Pinagsasama-sama ng Project Guardian ang maraming bangko at katapat para baguhin ang pamamahala ng kayamanan. Maraming institusyon ang nag-eksperimento sa pag-aayos at paglilinis kabilang ang DTCC, SWIFT, BlackRock, Barclays, JP Morgan, Barclays, Citi at Vanguard. Ang listahan ay mas malawak ngunit nakuha mo ang larawan.

Ang mga pag-unlad ay ginawa at ginagawa para sa kahusayan sa capital market sa pamamagitan ng paggamit ng Technology ng blockchain at mga digital na asset. Hindi ito isang passing fad.

Sumisid tayo sa dalawang pangunahing kaso ng paggamit: 1. digital money o stablecoin at 2. ang tokenization ng mga tradisyonal na pagkakataon sa pamumuhunan, na kadalasang tinutukoy bilang “real world assets” (RWA).

Ang mga stablecoin ay isang Cryptocurrency na idinisenyo upang magkaroon ng "stable" na halaga na karaniwang sinusuportahan ng isang currency o bucket ng mga stable na asset. Ang backbone ng mga capital Markets ay pera at ang stablecoin ay isang digital replication ng pera. Ang mga stablecoin, tulad ng lahat ng cryptocurrencies, ay agad na naglilipat ng pagmamay-ari kumpara sa pag-aayos sa ibang pagkakataon o isang float. Programmable din sila. Ang stablecoin market cap ay isang malaking $157 bilyon .

Ang pag-asa sa cash o fiat money ay makabuluhang nabawasan mula nang gamitin ang mga credit card at ang paggalaw patungo sa mga debit card at mobile wallet. Para sa point of sales retail sa 2023, 12% lang ng mga transaksyon ang mga pagbabayad sa US. Karamihan sa mga bank transfer, pagbabayad ng suweldo at mga singil, ay isang serye ng mga numero na inilipat sa pagitan ng mga bangko at mga account kumpara sa isang trak na kargado ng $100 na mga bill o gold bar. Magkano ang cash KEEP nasa kamay mo?

Higit sa lahat, ang mga Markets sa pananalapi ay pandaigdigan. Binubuksan ng mga Stablecoin ang window para sa 24/7/365 market hours. Ang interes sa institusyon sa mga stablecoin ay maaaring i-highlight sa pamamagitan ng settlement, pamamahala ng treasury, at mga pagbabayad sa cross border.

Ang Fed ay nag-aalok ng instant na serbisyo sa pagbabayad, FedNow, sa mga bangko na nagha-highlight na ang float period ng money transfer ay isang isyu. Ang rollout ay may magkahalong review at hindi nag-aalok ng flexibility ng programmable money na ginagawa ng stablecoin. Tinitingnan ng Fed at ng Treasury Secretary ang Central Bank Digital Currency (CBDC) na magiging isang digital asset.

Ang JP Morgan ay may panloob na stablecoin, ang JPM Coin, na sinusuportahan ng mga depositoryo na resibo na maaaring magamit sa loob ng bangko para sa mga paglilipat ng pagbabayad at pag-aayos. Ang dami ng transaksyon ng JPM Coin ay umabot sa $1 bilyon sa isang araw na may naiulat na pagtitipid sa mga transaksyon sa repo na $20 milyon para sa 2023 .

Ang Societe Generale ay naglunsad ng Euro denominated stablecoin SG- FORGE na nasa pampublikong blockchain at available sa BitStamp exchange.

Naglunsad ang PayPal ng stablecoin (PUSD) noong nakaraang taon sa 435 milyong mga customer nito, na nagpapahintulot sa kanila na palitan ang stablecoin para sa Bitcoin at magbayad para sa mga retail na pagbili. Sa lalong madaling panahon, malamang na paganahin nito ang mga pagbabayad sa cross-border.

Ang Figure Technologies ay naglalabas ng interes na may stablecoin na denominasyon bilang $0.01 bawat token. Mangangailangan ang stable na ito ng mga whitelist ng KYC/AML at pag-apruba ng SEC. Ang istrukturang ito ay mukhang katulad ng Arca US Treasury Fund, na nag-isyu ng ArCoin, isang tokenized na mababang-volatility na seguridad na sinusuportahan ng US Treasuries.

Kamakailan, isang panukalang batas para sa regulasyon ng stablecoin ay ipinakilala ng mga mambabatas ng US na humihiling ng 1-1 na suportang pinansyal sa mga stablecoin at nagbabawal sa mga algorithmic stablecoin. Manatiling nakatutok.

Sa pag-token ng pinakamalaking asset manager sa mundo sa kanilang unang pondo, nagsisimula nang bigyang pansin ang mga Markets . Ang tokenization ay nangangailangan ng pag-isyu ng digital na representasyon ng isang asset o instrumento. Nakakatuwang makita na ang mga institusyon ay gumagawa bilang katotohanan kung ano ang pinag-uusapan ng mundo ng digital asset mula noong 2018.

Ang mga unang hakbang na ginagawa ay ang tokenization ng '40 Act na mga pondo na may proseso ng pag-iisip para sa pinahusay na kahusayan. Ang mga tokenized na pondo ng US Treasury ay lumampas sa $1 bilyon. Iniulat ni Franklin Templeton na ang kanilang '40 Act Fund ay "patuloy na nakikita ang mga kahusayan sa pagpapatakbo sa pamamagitan ng paggamit ng isang blockchain-integrated system, kabilang ang mas mataas na seguridad, mas mabilis na pagproseso ng transaksyon at pinababang gastos, na nakikinabang sa mga shareholder ng Fund."

Ang mga tokenized na bono ay naging mas laganap sa labas ng US dahil sa kawalan ng katiyakan sa regulasyon. Nag-token ang HSBC ng HK$600 Billion BOND ng gobyerno na inisyu sa apat na magkakaibang pera. Binabawasan ng natively digital BOND ang oras ng settlement sa ONE araw (T+1) mula sa lima (T+5). Ang ahensya ng rating na Moody's ay nag-rate ng ilang mga tokenized na bono na nagdaragdag ng pagiging lehitimo.

Nagpakita ang mga tokenized na mortgage sa US Ang pinakamalaki sa espasyong ito ay ang Figure Technologies na hindi lamang nag-tokenize ng mga HELOC at mortgage ngunit nakagawa ng isang rated tokenized securitization. Inilunsad din nila ang kanilang DART system na parehong lien at e-note registry upang guluhin ang kasalukuyang monopolyong MERS sa $19.3 trilyon na merkado ng mortgage sa US.

Maging ang mga investment bank ay nag-aalok ng kanilang mga kliyente ng mga serbisyo ng tokenization, lalo na ang Citi at Goldman. At ito ay simula pa lamang.

Ang mga institusyon ay nagtatayo at naghahatid ng mga digital asset tokenized na produkto. Ang mga benepisyo ng Technology ng blockchain ay imposible para sa mga capital Markets at institusyon na huwag pansinin. Mahirap ang pagbabago gaya ng pag-upgrade ng lumang imprastraktura ng teknolohiya sa pagbabangko. Ngunit, ito ang kinabukasan ng Finance.