Si Ms. Crypto Pupunta sa Washington

Malinaw na nagiging mainstream ang Crypto . Ang drama ng kamakailang bust cycle sa paulit-ulit na boom-and-bust sa mga Crypto Prices ay nagbigay ng isang dramatikong backdrop sa pagpapakilala ng Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act , na naglalatag ng komprehensibong regulatory framework para sa Cryptocurrency.

Ang pagpapakilala nito ay nakatanggap ng malawak na paghanga sa media.

Si Adelle Nazarian ay ang CEO ng American Blockchain PAC, na nagpoprotekta sa inobasyon sa blockchain at mga digital na asset sa US at sumasalungat sa batas na naglilimita sa paglago ng mga Crypto asset.

Si Todd August White ay Managing Partner ng Rulon & White Governance Strategies at ang nagtatag ng American Blockchain PAC.

T mag-alala, ang column na ito ay T lalampas sa mga damo. Para sa mga detalye, tingnan ang opisyal na seksyon ayon sa pangkalahatang-ideya ng seksyon at komentaryo ni Sen. Kirsten Gillibrand (DN.Y.) sa Medium .

Sa panganib na maging bahagyang impolitiko, ang batas na ito ay nagpapahiwatig ng mainstreaming ng Crypto. Ngunit T ito maisasabatas ngayong taon.

Halos lahat ng political junkies ay naniniwala na ang congressional deck ay lubusang babasahin sa darating na Nobyembre. Samakatuwid, pinag-uusapan din ang mga pangmatagalang prospect ng panukalang batas.

Bukod pa rito, ang batas na ito - habang teknikal na bipartisan - ay ipinakilala na may dalawang sponsor lamang. Ni hindi nangingibabaw kahit ONE sa apat na komite ng hurisdiksyon ( isang agrikultura , kung saan naglilingkod si Sen. Gillibrand; pagbabangko , kung saan naglilingkod si Sen. Cynthia Lummis (R-Wyo.); katalinuhan; at Finance) na kakailanganin nitong mag-navigate para makuha sa sahig.

Higit na mas mababa, walang senyales ng pag-utos nito sa 60-boto na mayorya upang dalhin ito sa mabigat na hadlang sa filibuster. Kahit na ang pagkakaroon ng simpleng mayorya ay hindi mulligan. Sinasabi na ng kaliwa na hindi ito nagre-regulate nang husto. Pinuna ito ng Center for American Progress bilang, "Ang status quo ay magiging mas mahusay kaysa sa panukalang batas na ito."

Read More: Yellen Call for 'Responsible' Crypto Innovation Tama

Samantala, malamang na makikita ito ng karamihan sa mga Republikano bilang labis na nagre-regulate. Kahit na secured ang pagpasa sa Senado, hindi dapat balewalain ang pagpasa sa Republican House at isang pirma ni Biden.

Ang cryptoscenti ay nagpapasalamat para sa wakas ay nagkaroon ng isang bagay na bipartisan upang gumana. Maraming advocacy group ang gustong manatili sa magandang biyaya ng mga sponsor. Kaya, ang karamihan sa mga tagapagtaguyod ng Crypto ay masyadong pampulitika upang imbentaryo ang maraming mga hadlang. Sabi nga, lumipat tayo ng code dito.

Ang batas na ito ay kumakatawan sa isang tunay na seremonya ng pagpasa: Ms. Crypto pumunta sa Washington!

Sa teorya, isang mahusay na hakbang pasulong para sa Cryptocurrency! Sabi nga, gaya ng itinuro sa atin ng pinakadakilang yogi ng America, si Yogi Berra, "Sa teorya ay walang pagkakaiba sa pagitan ng teorya at praktika ngunit sa pagsasanay ay mayroon."

Mayroong maraming mahahalagang detalye na dapat harapin, sa pagsasanay.

Ipagdiwang natin kung paano kasama sa debut ng batas ang isang marquee appearance ng parehong mga sponsor ng Senado sa Washington Post Live na “ The Evolution of Money: Cryptocurrency Regulation .” Itinampok din ng policypalooza na iyon ang Rostin Behnam, tagapangulo ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC); Dante Disparte, punong opisyal ng diskarte at pinuno ng pandaigdigang Policy sa Circle; at Tomicah Tillemann, global chief Policy officer sa Haun Ventures.

Si Disparte at Tillemann ay mahusay na nagbuod ng pangkalahatang pinagkasunduan sa silid at sa media: Ang panukalang batas ay malamang na hindi maisabatas sa ika-117 na Kongreso. Gayunpaman, lehitimong pinalakpakan nila ito bilang isang unang hakbang patungo sa isang komprehensibong istruktura ng regulasyon upang maprotektahan ang publiko nang hindi pinipigilan ang sektor.

Sa napakaraming mahahalagang bagay na dapat paplantsahin.

Gaano kahusay? Bilang imbentor ng kapitalismo, si Adam Smith, ay tumugon pagkatapos ng pagsuko ng British Gen. Burgoyne sa Saratoga, ang punto ng pagbabago sa Rebolusyong Amerikano, "May malaking kapahamakan sa isang bansa."

Ang foundational premise ng Lummis-Gillibrand ay tila pag-uri-uriin ang mga asset ng blockchain sa dalawang kategorya. Ang pinakamalaki, Bitcoin (BTC) at ether (ETH), ay dapat ituring bilang mga virtual na kalakal, na kinokontrol ng CFTC. Kaayon nito, libu-libo – ang karamihan, ng mas maliliit na cryptocurrencies – ang pag-uuri-uriin alinsunod sa isang naka-codified na “ Howey Test ” at, kadalasan, itinuturing bilang mga securities na kinokontrol ng Securities and Exchange Commission (SEC).

Binigyang-diin ng mga Senador ang tungkol sa kung gaano sila kalawak na sumangguni sa SEC at CFTC sa pagbalangkas ng batas. Ang hindi malinaw ay kung paano nakalkula o pinipigilan ang mga nauugnay na gastos sa pagsunod, na madaling maging hadlang sa mga pagsisimula ng maagang yugto.

Ang SEC ni Chair Gary Gensler ay gumawa ng isang agresibong postura sa regulasyon. Wala itong kasaysayan bilang isang easygoing regulator. Ang iminungkahing batas ay magpapaalis din sa US sa algorithmic stablecoin race magpakailanman. Ito, siguro, ay bilang reaksyon sa $40 bilyong LUNA na debacle ni Terra.

Gayunpaman, tinatanaw nito ang tagumpay (hanggang ngayon) ng Frax. Finance . Mayroon bang sanggol na itinatapon kasama ng tubig sa paliguan?

Ang pinakamalaking kapansanan na lumilitaw na kinakaharap ni Lummis-Gillibrand (ipagpalagay na ang isang regulasyon-nag-aalinlangan na muling pagkabuhay ng Republika) ay mas mababa sa mga detalye nito, gayunpaman mahalaga, ngunit higit pa sa kanyang panimula na mabigat sa regulasyon na postura.

Ang Big Reveals sa pagtatanghal ay higit na kasiyahan ng mga senador sa mga regulator kaysa sa mga innovator. Ang mga ito ay ipinakita sa mga impromptu na pahayag nina Sens. Lummis at Gillibrand sa The Post event.

Ang pinaka-nakababahala ay ang isang unscripted na komento ni Sen. Gillibrand na nananawagan hindi lamang para sa prospective na regulasyon ng Web3 (ang kategorya kung saan ang Crypto ay malamang na nahuhulog) ngunit isang push para sa retroactive na regulasyon ng web mismo (lalo na ang Web 2.0, marahil ay nangangahulugang social media). Si Sen. Gillibrand sa sarili niyang mga salita:

"Kung nakuha natin ang Web3 nang tama, maaari tayong bumalik at tumingin sa Web 2.0 at sabihin kung ano ang hitsura ng isang ahensya ng proteksyon ng data, upang simulan upang tingnan iyon."

Teka. Ano?

Sa kabila ng mga kapintasan nito, napatunayan ng pandaigdigang web, kabilang ang social media, ang ONE sa mga mahusay na kwento ng tagumpay ng Technology sa kasaysayan; isang multitrillion-dollar na kontribusyon sa ekonomiya ng US at sa pangingibabaw ng America sa mga namumunong taas ng teknolohiya.

Read More: Iminumungkahi ni SEC Chair Gensler na Maaaring 'Babain' ni Lummis-Gillibrand Bill ang Mga Proteksyon sa Market

Si Sen. Gillibrand ay kaswal na nagsiwalat ng matinding agenda ng regulasyon: isang pangako na malawakang i-regulate ang web, Web3 at Web 2.0 sa retroactively. Ito ay malamang na hindi umakyat sa pader ng pag-akit ng 10 Republicans upang kayang dumaan sa Senado.

Ang Big Reg ay malamang na magkakaroon ng mga headwind mula sa isang Bahay na malamang na kontrolado ng mga Republican na anti-regulasyon pagkatapos ng 2022 midterms. Ito ay hindi mabuti para sa mga prospect ng pagpasa.

Tulad ng para sa Bitcoin-friendly (ngunit hindi gaanong crypto-friendly) at medyo mas konserbatibo si Sen. Lummis, ang kanyang sariling mga admission sa debut ng kanyang signature Crypto legislation ay nagbibigay ng pause. Ang reporter ng Washington Post na si Tory Newmyer ay nagtanong tungkol sa pangunahing pagpasok ng Crypto sa proseso ng lobbying at adbokasiya sa kabisera, na binanggit ang $5 milyon na namuhunan ng industriya sa dating.

"Paano iyon gumagawa ng pagkakaiba sa Burol?" tanong ni Newmyer.

Kung saan sinagot ni Sen. Lummis:

“Ay, T ko alam dahil wala akong ideya na nangyayari …”

Teka. Ano?

Ang co-sponsor ng isang ambisyosong piraso ng komprehensibong batas ay tapat na umamin na hindi niya alam ang pakikipag-ugnayan ng industriya. Sa pamamagitan ng kanilang sariling prangka na pag-amin, ang mga co-sponsor ng Senado ay gumugol ng mas maraming oras sa pakikipag-usap sa mga pederal na regulator kaysa sa mga kinokontrol. Iyon ay hindi maganda para sa mga prospect ng pagpasa.

Upang i-paraphrase ang komento ni French Gen. Bosquet sa Charge of the Light Brigade: “C'est magnifique, mais c'est pas les politiques, c'est de la folie.”

At nang tanungin kung bakit ang Bitcoin (kung saan si Sen. Lummis ay isang HODLer ) ay hindi nakita ang presyo nito na kumikilos bilang isang hedge laban sa inflation, nawawala ang higit sa kalahati ng halaga ng dolyar nito habang ang inflation ay lumalapit sa dobleng digit, sumagot si Sen. Lummis: "Well, that's a mahusay na tanong. Inaasahan ko na ito ay mag-decouple mula sa stock market. Hindi nito nagawa iyon."

Teka. Ano?

Ang co-sponsor ng isang ambisyosong piraso ng komprehensibong batas ay tapat na umamin na ang merkado ay hindi sumusuporta sa isang pangunahing predicate ng kanyang iminungkahing istruktura ng regulasyon?

Iyon ay hindi maganda para sa mga prospect ng pagpasa.

Inilaan ng ekonomista na si Friedrich Hayek ang kanyang Nobel Prize sa economics acceptance speech sa isang akusasyon sa tinatawag niyang "scientism," kung saan ang propesyon ng ekonomiya ay nagpatibay ng anyo, ngunit hindi ang sangkap, ng agham. Hayek: "Kadalasan ay sapat na mahirap para sa dalubhasa, at tiyak na sa maraming pagkakataon ay imposible para sa karaniwang tao, na makilala ang pagitan ng lehitimo at hindi lehitimong pag-aangkin na isinusulong sa pangalan ng agham."

Ang mga klasikal na liberal - tulad ng sa atin dito sa American Blockchain PAC - ay masigasig na tinatanggap ang mahalagang papel ng panuntunan ng batas. Ito ay doktrina ng libertarian!

Iyon ay sinabi, kami ay higit na maasahin sa mabuti tungkol sa kapangyarihan ng mga organikong pwersa ng pamilihan, sa ilalim ng tuntunin ng batas, upang mapadali ang patas na kaunlaran habang pinoprotektahan ang publiko mula sa puwersa, pandaraya o pamimilit kaysa kami tungkol sa mga ambisyosong istruktura ng regulasyon. Lalo na ang mga istruktura ng regulasyon na nawala sa riles bago pa man umalis ang tren sa istasyon ng pambatasan.

Sa mga salita ng chairman ng aming advisory board, ang imbentor ng blockchain na si Dr. W. Scott Stornetta, "Let freedom ring!"

Tipping our hat to Jimmy Stewart , pinalakpakan namin ang debut ng “Ms. Crypto Goes to Washington,” na ginawa at idinirehe nina Cynthia Lummis at Kristen Gillibrand. Brava!

Susunod, isapuso natin ang mga salita ng pangunahing tauhan nito, si Sen. Jefferson Smith:

"Bumangon ka diyan kasama ang babaeng nasa itaas nitong simboryo ng Kapitolyo, ang babaeng iyon na tumatayo para sa kalayaan."

Ang Lummis-Gillibrand ay nagpapahiwatig ng mainstreaming ng Crypto. Ito ay makasaysayan.

Ngayon, mag-imbita na lang tayo sa Lady Freedom – “the lady that's up on top of this Capitol dome” – to achieve blockbuster status.

Read More: Crypto Bill Kinondena ng Consumer Advocates sa Washington