:format(webp)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/4Q4LC4O74VH2RMLLJ26LPFAUBM.jpg)
Kanina pa ako dito.
Malamang, kanina ka pa nandito. Pero kung wala ka T, T kang mag-alala, andito ka ulit.
Ito ay nasa kalikasan ng mga bagay.
Si Lex Sokolin, isang CoinDesk columnist, ay pandaigdigang fintech co-head sa ConsenSys, isang kumpanya ng blockchain software na nakabase sa Brooklyn, New York.
Oo, ang mga Crypto Markets ay may mga meme lord, troll, psyops, internet culture at APE non-fungible token ( NFTs ). Palaging may mga watawat at kwento, salaysay at uniporme. Espesyal at natatangi ang aming boses at uniporme sa Web3 , at gayundin ang mga suit at kurbata na isinuot ng Wall Street noong 1987 noong Black Monday , gayundin ang mga t-shirt ng unang bahagi ng internet nang mag-online ang America.
Ngunit kahit na ang malikhaing pagkawasak ay nagdudulot ng trahedya sa buhay ng mga tao, may mga bagay na dapat makita at Learn. Ang lahat, at ang ibig kong sabihin ay lahat, ay gagawa ng mga kwento at dahilan para sa nangyari, at kung ano ang ibig sabihin nito, kasama ako.
Ang panawagan para sa regulasyon ay – siyempre – lalakas kaysa dati habang ang mga stablecoin , shadow banks at levered hedge fund ay puksain ang consumer. Ang panawagan para sa muling pagtatayo ay titindi, higit sa lahat mula sa mga taong nagnanais na magtalaga ng sideline na kapital. Ang ilan ay magtuturo sa Austrian economics at personal na responsibilidad at maghuhukay sa pulitika.
Pagkatapos ay kalmado tayo, magsasawa at makakalimutan at uulitin muli ang mga bagay. Ang tao ay isang cell, at ang karamihan ay isang sobrang organismo. Napakaraming magagawa ng sinuman upang labanan ang corpus kung saan sila ay bahagi. At walang magandang ebidensya na dapat nating labanan. Walang Luddite na natapos nang tama sa harap ng permanenteng pagbabago sa teknolohiya na nagre-reformat sa kalikasan ng lipunan ng Human . Ngunit marahil ay masaya sila tungkol dito.
Isang maliwanag na panig
Kung gusto mo ng silver lining - at gusto ko - dito titingnan. Mayroon bang pagkamalikhain at pagbabago, kabilang sa umiikot na kaguluhan ng pagkawala ng kapital? Ang lahat ba ay recursive financial engineering, o mayroon bang pinagbabatayan na operating ekonomiya at pag-unlad sa arkitektura ng mundo?
Dito natin makikita ang malaking pagkakaiba sa pagitan ng ngayon at ang 2018 initial coin offering ( ICO ) ay bumagsak dahil nakapunta ka na rin doon dati. Pagkatapos, mayroong malaking halaga ng pera na nalikom para sa maagang yugto ng venture pitch deck. Bilyon-bilyon ang itinaas para sa mga pangako ng mga bagay na inilatag sa papel at hindi kailanman aktwal na binuo o ginamit. Ito ay isang pagbagsak ng espasyo ng ideya, na na-catalyze ng regulatory pressure sa token fundraising mechanism.
Ang pangangalap ng pondo ay hindi ang aktwal na bagay - kung anuman ito ay isang pananagutan sa iyong mga namumuhunan bago ka magtayo. Dagdag pa, napakakaunti sa mga tuntunin ng ekonomiya ng Web3. Umiral ang mga ideya tungkol sa kung paano mag-organisa sa mga desentralisadong autonomous na organisasyon (DAO) o mga eksperimento sa mga NFT, ngunit walang kumikita sa paraang magagawa ng mga artist sa pagkakataong ito.
Sa halip ay naaalala ko ang aking oras noong 2008 sa Lehman Brothers. Napanood namin ang Bear Stearns na bumagsak at ibinebenta sa isang fire sale, at binantayan kung sino ang susunod. Lehman? Morgan Stanley? Ngayon, iba na ang mga pangalan. Celsius ? Tatlong Arrow Capital ( 3AC )? O i-rewind pabalik pa. Pangmatagalang Pamamahala ng Kapital? Sumailalim si Lehman nang tumanggi ang mga katapat nito na magpahiram dito dahil sa pang-unawa ng over levered at underwater balance sheet nito. Isa itong sakripisyo sa diyos ng moral hazard . Ang bawat investment bank ay nakaupo sa parehong pagkakalantad.
Ang pagbabago ay tumatagal
Ang 2022 Crypto downturn LOOKS hindi mukhang isang pagkabigo na tuparin ang mga pangako ng isang makabagong Technology, at mas katulad ng isang tradisyonal na pinansiyal na deleveraging sa isang klase ng asset. Ang mga salitang ginagamit ng mga tao, tulad ng "a run on the bank" o "insolvent," ay pareho na ilalapat mo sa isang gumagana ngunit sobrang init na sektor ng pananalapi.
Dagdag pa, ang Crypto ay higit na nakakaugnay at isinama sa pangkalahatang macro economy, kaya ang spillover mula sa Fed na pagtaas ng mga rate, at sa gayon ay lumilikha ng isang risk-off na kapaligiran at tanking tech at Crypto valuations, ay nangyayari sa paraang hindi mangyayari sa 2018. Kami ginawa ito sa institusyonal na mundo, anon.
Talagang hindi ko sinasabing gumagana ang Web3 nang walang kamali-mali o ganap na mainstream. Sa halip, itinuturo ko ang isang sistematikong krisis sa pananalapi na may mga sanhi ng istrukturang pang-ekonomiya sa buong mundo. Oo, may masamang loob na aktor na nakikisali sa " rug pulls " at scam, at may mga hacker at magnanakaw na pumapasok sa katumbas ng mga digital na bangko. Ang pagbagsak ng presyo ay inilalantad ang kanilang grift, at sa katagalan, ang kanilang mga pangalan ay T mahalaga maliban sa mga halimbawa upang i-bookmark ang isang wiggle sa isang chart.
Ang mga makina at robot na ginagawa namin sa Web3, gayunpaman, ay gumagana kahit na ang kanilang kabuuang halaga na naka-lock ( TVL ) na numero ay natutunaw. Hindi iyon totoo para kay Lehman, Enron at iba pang sentralisadong korporasyong entidad, na ang mga paglilitis sa pagkabangkarote at pagpuksa ay tumagal ng maraming taon upang makapagpahinga.
Ang mga kumpanya, tao at DAO na nakaligtas sa mga pagbabagong ito sa pananalapi ay nagbabago ng kanilang mga modelo ng pag-iisip. Ang mga treasuries ay hindi dapat itago nang buo sa isang pagmamay-ari na token. Ang pamamahala sa peligro ay pinakamahalaga kapag ang lahat ay kalugud-lugod. Ang mga multiple ng pagpapahalaga ay T mga batayan. Pinapabilis ng leverage ang mga rate ng pagbabago sa parehong direksyon. Ang mga bagay na ito ay madaling sabihin, ngunit mahirap gawin. Good thing we have no choice but to adapt because here is where we are.
