Bitcoin, Dumudugo ang Stocks habang Binabawasan ng Rate ng China ang Mga Signal na Panic, Tumataas ang Curve ng Yield ng Treasury

Ang mga asset ng peligro ay bumagsak noong Huwebes habang ang pangalawang pagbawas sa rate ng interes ng China sa isang linggo ay nagdulot ng mga alalahanin ng kawalang-tatag sa pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo.

Ang Bitcoin (BTC), ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value, ay bumagsak ng halos 2% mula hatinggabi UTC sa humigit-kumulang $64,000 at ang ether (ETH) ay bumaba ng higit sa 5%, na nag-drag sa mas malawak na altcoin market na mas mababa. Ang CoinDesk 20 Index ( CD20 ), isang sukatan ng mas malawak na merkado ng Crypto , ay nawala ng 4.6% sa loob ng 24 na oras.

Sa mga equity Markets, ang DAX ng Germany, ang CAC ng France at ang Euro Stoxx 50 ng eurozone ay bumagsak ng higit sa 1.5%, at ang mga futures na nakatali sa tech-heavy Nasdaq 100 ay bahagyang mas mababa pagkatapos ng 3% slide ng index noong Miyerkules, ayon sa data source na Investing.com .

Maagang Huwebes, inanunsyo ng People's Bank of China (PBoC) ang isang sorpresa, off-schedule na pagbawas sa isang-taong medium-term na rate ng pasilidad ng pagpapautang sa 2.3% mula sa 2.5%, na nag-inject ng 200 bilyong yuan ($27.5 bilyon) ng pagkatubig sa merkado . Iyan ang pinakamalaking pagbawas mula noong 2020.

Ang hakbang, kasama ang mga katulad na pagbabawas sa iba pang mga rate ng paghiram sa unang bahagi ng linggong ito, ay nagpapakita ng pagkaapurahan sa mga gumagawa ng patakaran upang suportahan ang paglago pagkatapos nitong ikatlong plenum na nag-alok ng kaunting pag-asa ng tulong. Ang data na inilabas sa unang bahagi ng buwang ito ay nagpakita na ang ekonomiya ng China ay lumawak ng 4.7% sa ikalawang quarter sa taunang bilis, mas mahina kaysa sa tinatayang 5.1%, at mas mabagal kaysa sa 5.3% ng unang quarter.

"Ang equity futures ay matatag pagkatapos ng madugong session kahapon na yumanig sa mga pananaw sa lahat ng klase ng asset," sabi ni Ilan Solot, senior global strategist sa Marex Solutions, sa isang tala na ibinahagi sa CoinDesk. "Ang desisyon ng PBoC na bawasan ang mga rate sa isang sorpresang hakbang ay nagdagdag lamang sa pakiramdam ng takot." Ang Marex Solutions, isang dibisyon ng pandaigdigang platform sa pananalapi na Marex, ay dalubhasa sa paglikha at pamamahagi ng mga customized na derivatives na produkto at pag-isyu ng mga naka-istrukturang produkto na naka-link sa crypto.

Binanggit ni Solot ang patuloy na "pagpapalakas ng kurba ng ani ng US Treasury" bilang isang banta sa panganib na mga asset, kabilang ang mga cryptocurrencies, na umaalingawngaw sa pag-uulat ng CoinDesk mula sa unang bahagi ng buwang ito.

Tumataas ang yield curve kapag tumaas ang pagkakaiba sa pagitan ng mas mahabang tagal at mas maikling tagal ng mga ani ng BOND . Ngayong buwan, ang spread sa pagitan ng 10-taon at dalawang-taong Treasury yield ay tumaas ng 20 basis points hanggang -0.12 basis points (bps), pangunahin dahil sa mas malagkit na 10-year yield.

Ang tinatawag na de-inversion o re-steepening mula sa inversion (o negatibong pagkalat) ay dating kasabay ng risk aversion .

"Para sa akin, ang pinakamalaking alalahanin ay ang hugis ng US yield curve, na patuloy na tumitindi. Ang 2- at 10-year curve ay hindi lamang -12bps inverted, kumpara sa -50bps noong nakaraang buwan. Ang mga kamakailang paggalaw ay pinangunahan ng tumataas na back-end [10y] na ani at bumabagsak na mga short-end," sabi ni Solot.

Iyon ay isang senyales na inaasahan ng mga Markets na ang Fed ay magbawas ng mga rate ngunit nakikita ang mas malagkit na inflation at expansionary fiscal Policy bilang lumalaking panganib, sinabi ni Solot.